Warum basieren die Bankzinsen auf dem Bundeszinssatz?

Ich werde das, was Sie geschrieben haben, in zwei Fragen unterteilen:

A) Warum stützen Banken die Kreditzinsen auf eine von der Fed bereitgestellte Benchmark?

Banken zerlegen Ihren Zinssatz gerne in zwei Komponenten:

1. Der vorherrschende Zinssatz für einen nahezu risikolosen Kreditnehmer (der Zeitwert des Geldes)
2. Der Betrag, den sie Ihnen darüber in Rechnung stellen, basierend auf Ihrem Risiko und den erforderlichen Gewinnspannen (Ihrer Risikoprämie)

Ihre endgültige Rate wird 1 + 2 sein. Jetzt berechnen sie 2 basierend auf ihrer Einschätzung von Ihnen, aber 1 ändert sich ständig. Sie müssen also etwas haben, mit dem sie sich dem risikofreien Zinssatz annähern können. Banken können und verwenden dafür eine Reihe unterschiedlicher Zinssätze. Sie können den Diskontsatz verwenden , das ist der Satz, zu dem sie Kredite von der Fed nehmen können, den Federal Funds Rate , das ist der Satz, zu dem sie Kredite von anderen Banken nehmen können, den Leitzins , das ist der Satz mit der höchsten Handelsklasse Kreditnehmer erhalten den Libor , den Zinssatz, den bestimmte internationale Banken einander berechnen, die T-RechnungZinssatz, das ist der Zinssatz, zu dem die US-Regierung Kredite aufnimmt, und andere. Alle diese Kurse tendieren dazu, sich gemeinsam zu bewegen, sodass jeder ein guter Maßstab für Nr. 1 wäre.

Nur einer davon ist kein echter Marktzinssatz: Diskontsatz. Dies wird nur von der Fed festgelegt. Der Federal Funds Rate ist eigentlich ein Marktzinssatz (trotz seines Namens), aber es ist auch der Zinssatz, den die Fed bei Offenmarktgeschäften berücksichtigt. Sie kaufen eine Reihe von Wertpapieren und schauen sich dann den Leitzins an, um zu sehen, ob er gesunken ist. Wenn nicht, kaufen sie mehr. Obwohl die Fed versucht, den Leitzins zu kontrollieren, handelt es sich um einen Marktzins.

Es gibt keinen wirklich guten Grund für eine Bank, einen dieser Zinssätze einem anderen als Benchmark vorzuziehen. Ihre Beschreibung zeigt, dass Ihre Bank den Diskontsatz verwendet, aber ich wette, wenn Sie das Kleingedruckte lesen, wird es tatsächlich einer der anderen Sätze sein, die ich erwähnt habe.

B) Wie kontrolliert die Fed die Kredit- und Sparzinsen der Banken?

Hauptsächlich durch Offenmarktgeschäfte. Wenn die Fed einen Haufen Wertpapiere aufkauft, dann injiziert sie einen Haufen Geld in die Wirtschaft, was bedeutet, dass mehr zur Kreditvergabe zur Verfügung steht. Das drückt die Zinsen nach unten. Wenn sie Vermögenswerte verkaufen, treiben sie die Zinsen in die Höhe, indem sie das Angebot an ausleihbaren Mitteln aufsaugen. Warum wirken sich diese Transaktionen auf die Kreditzinsen aus? Weil die Bank einen Haufen Geld hat und entscheiden muss, was damit zu tun ist. Ihr Kredit konkurriert mit Investitionen, die die Bank anderswo tätigen kann, und die Maßnahmen der Fed machen diese Alternativen mehr oder weniger attraktiv. Wenn Ihre Bank anderswo viele attraktive Optionen hat, werden sie keine Kredite zu niedrigen Zinssätzen vergeben.

Die Fed hat auch einige direktere Kontrollen. Wenn es beispielsweise mehr auf die Reservekonten der Bank zahlt, sind die Banken weniger bereit, Kredite zu vergeben, und verlangen möglicherweise einen höheren Zinssatz.

Wenn Sie einen Kredit erhalten, befinden Sie sich auf der Nachfrageseite einer großen Nachfrage-/Angebotskurve für ausleihbare Mittel. Der Schnittpunkt dieser beiden ist der Zinssatz, der die Benchmark für Ihr Darlehen sein wird. Die Fed ist ein sehr einflussreicher, aber nicht der einzige Akteur auf der Angebotsseite. Es beeinflusst, aber nicht vollständig diktieren, wie hoch diese Rate sein wird.

Soweit ich gelesen habe, legt die Federal Reserve den „Leitzins“ fest, das ist der Zinssatz, zu dem Banken Geld von der Reserve leihen können.

Dies wird als Diskontsatz bezeichnet , ist aber meistens irrelevant, da Banken kaum jemals Kredite vom Federal Reserve-System aufnehmen. Er wird in der Regel nicht als Leitzins angesehen.

Die wichtigere Zahl, die die Fed festlegt, ist das Federal Funds Rate Target . Also lasst uns das aufschlüsseln. Federal Funds sind das Geld, das die Fed als Reserve für Banken hält. Banken müssen 10 % ihrer Einlagen als Reserve halten. Wenn jemand hereinkommt und eine neue Einzahlung tätigt, muss die Bank mehr Geld bei der Fed hinterlegen, kann aber die anderen 90 % ausleihen. Wenn einer Bank 10 % fehlen und sie kein Geld zur Hinterlegung bei der Fed hat, leiht sie sich Geld von anderen Banken.

Der Zinssatz, den Banken verlangen, um Reservegelder an eine andere Bank zu verleihen, ist der Zinssatz für Bundesmittel. Jede Bank kann ihren eigenen Zinssatz festlegen. Sie melden den Vertrag der Fed, wenn sie das Geld verleihen. Die Fed aggregiert alle laufenden Kredite als gewichteten Durchschnitt. Dieser Durchschnitt ist der Federal Funds Rate, den die Fed zur Entscheidungsfindung verwendet.

Die Fed legt ein Ziel für diesen Zinssatz fest. Wird das Ziel verfehlt, betreiben sie sogenannte Offenmarktgeschäfte. Wenn der Kurs über dem Ziel liegt, kaufen sie Staatsanleihen von den Banken und deponieren den Erlös auf dem Reservekonto der Bank. Mehr Reserven bedeutet, dass mehr Banken versuchen, Kredite zu vergeben, und weniger versuchen, Kredite aufzunehmen. Die Rate sinkt und erreicht möglicherweise das Ziel. Wenn nicht, kaufen sie weiterhin Anleihen.

Wenn die Rate unter dem Zielwert liegt, tun sie das Gegenteil. Sie verkaufen Anleihen und nehmen das Geld vom Reservekonto. Die Banken haben insgesamt weniger Geld in Reserven, sodass mehr Kredite aufgenommen werden müssen und weniger Geld zum Verleihen haben. Der Kurs steigt. Wenn der Kurs immer noch unter dem Ziel liegt, kaufen sie weiter.

Lassen Sie uns vor diesem Hintergrund auf den Diskontsatz zurückblicken. Wenn Banken versuchen, zu viel für Reservedarlehen zu verlangen, haben kreditnehmende Banken die Möglichkeit, Kredite von der Fed aufzunehmen. Sie können also nicht mehr als die Unannehmlichkeiten über dem Diskontsatz verlangen, wenn sie Kredite an andere Banken vergeben. Der Abzinsungssatz bietet eine Obergrenze für

Je höher der Zinssatz ist, den die Bank den Einlegern anbietet, desto mehr ist sie durch die Aussicht auf die Aufnahme von Reserven gefährdet. Denn für das geliehene Geld muss er Zinsen zahlen. Und wenn es überschüssige Reserven hat, bekommt es nur einen kleinen Betrag an Zinsen. Das Nettoergebnis ist, dass die Banken ihre Zinssätze in der Regel gerne in der Nähe des Federal Funds Rate-Ziels halten möchten. Das minimiert das Risiko, dass sie bei der Zahlung von Krediten oder mit Geld, das sie nur an andere Banken verleihen können, festsitzen.

Finanzzeitungen veröffentlichen einen Leitzins für Kredite. Dieser Zinssatz basiert auf dem Federal Funds Rate Target. Es ist eine Empfehlung, die das Wall Street Journal auf der Grundlage von Informationen von Banken erstellt. Es bietet einer Bank die Grundlage, Zinssätze im Verhältnis zu diesem Zinssatz zu berechnen oder zu zahlen, die einen Gewinn erzielen. Banken müssen diese Sätze im Allgemeinen nicht berechnen, aber sie entscheiden sich dafür, weil sie funktionieren (einen Gewinn erwirtschaften).

Es kann auch einige Darlehen in einigen Gerichtsbarkeiten geben, in denen eine Regierung (im Allgemeinen Bund oder Länder) gesetzliche Beschränkungen des Zinssatzes festlegt. Aber die meisten Kredite sind davon nicht betroffen.

Ohne gesetzliche Beschränkungen können die meisten Banken beliebige Zinsen zahlen oder verlangen. Aber der Leitzins wird als der Zinssatz berechnet, mit dem Banken Geld verdienen können. Die meisten Banken berechnen fast immer nur relativ dazu. Sie zahlen beispielsweise einen Zinssatz von 3,5 % und verlangen 1 % für eine Hypothek. Die 4,5 % dazwischen verwendet die Bank, um ihre Geschäfte zu finanzieren (z. B. Miete und Mitarbeiter zu zahlen) und ihren Eigentümern einen Gewinn (Dividende) zu zahlen.