Meine Frage ist, wie reagieren Anleihen auf Änderungen der Federal Funds Rate? Insbesondere Staatsanleihen, weil ich nicht sehe, dass Unternehmensanleihen so drastisch betroffen sind. Ich habe recherchiert, aber aus irgendeinem Grund funktioniert es bei mir nicht.
Ich plane, mein Roth-IRA-Konto zu eröffnen, und werde wahrscheinlich vorerst 95 % Aktien anlegen, da ich 23 bin … aber ich denke immer noch, dass ich in Betracht ziehen sollte, ein paar Anleihen zu kaufen. Da die FFR so niedrig ist und ich das Gefühl habe, dass die Fed ihr Ziel bald anheben wird, überlege ich, ob ich vorerst mit dem Kauf von Anleihen warten soll oder ob jetzt ein guter Zeitpunkt ist. Danke!
Ich werde Ihre Frage beantworten, aber zuerst eine Anmerkung zu Ihrer beabsichtigten Strategie. Der Kauf von Staatsanleihen auf einem Alterskonto ist wahrscheinlich keine gute Idee. Staatsanleihen sind (im Allgemeinen) selbst steuerbegünstigt, sodass sie einen niedrigeren Zinssatz bieten als andere Arten von Anleihen. Bei steuerfreien oder ermäßigten Steuern werden viele Menschen den niedrigeren Zinssatz akzeptieren, da ihre effektive Rendite ähnlich oder besser sein kann, beispielsweise abhängig von ihrem eigenen Grenzsteuersatz. Bei einem steuerbegünstigten Altersvorsorgekonto erhalten Sie jedoch ohne Zusatznutzen die geringeren Zinsen, da dieses Konto selbst bereits steuerbegünstigt ist. (Der Kauf von Anleihen kann im Allgemeinen eine gute Idee sein oder nicht – ich werde das nicht kommentieren – aber wählen Sie eine andere Kategorie von Anleihen.)
Für die allgemeine Frage nach dem Verhältnis zwischen dem Fed-Zinssatz und dem Anleihezinssatz sind sie positiv korreliert. Es gibt keinen direkten kausalen Zusammenhang in dem Sinne, dass die Fed den Anleihezins nicht direkt festlegt, aber andere verzinsliche Anlageoptionen sind an den Fed-Zins gebunden, und viele dieser verzinslichen Optionen konkurrieren um die gleichen Anlegerdollar wie die Anleihen, die Sie haben überprüfen. Das ist auf einer ganzen Marktebene. Einzelne Anleihen sind jedoch möglicherweise nicht so eng gekoppelt, da auch die Kreditwürdigkeit des Emittenten sehr wichtig ist. Daher könnte es sein, dass die „Anleihesätze“ im Allgemeinen steigen, aber einige spezifische Anleihen aufgrund von Ereignissen mit dem Emittenten fallen , genauso wie der Aktienmarkt im Allgemeinen steigen könnte, selbst wenn bestimmte Aktien fallen.
Denken Sie auch daran, dass viele Anleihen auf einem Sekundärmarkt ähnlich wie Aktien als Wertpapiere gehandelt werden. Also habe ich über den Anleihezins gesprochen. Der Preis der Anleihen selbst auf dem Sekundärmarkt bewegt sich im Allgemeinen entgegengesetzt zum Kurs. Der Grund dafür ist, dass Sie beispielsweise, wenn Sie eine Anleihe unter dem Nennwert kaufen, einen höheren effektiven Zinssatz erhalten, weil Sie die gleichen Zinserhöhungszahlungen erhalten, aber weniger Geld in die Investition investieren. Und umgekehrt.
Der Federal Funds Rate ist einer der risikofreien kurzfristigen Zinsen in der Wirtschaft. Wir denken oft, dass festverzinsliche Wertpapiere diesen Zinssatz plus einige mit Risiken verbundene Prämien zahlen.
Für eine Staatsanleihe können wir so denken:
(Zinssatz) = (Fed Funds Rate) + (Laufzeitprämie)
Die Laufzeitprämie ist etwas mehr, was die Anleihe zahlt, denn wenn Sie eine langfristige Anleihe halten, sind Sie einem Zinsrisiko ausgesetzt , d. h. dem Risiko, dass die Zinsen nach dem Kauf im Allgemeinen steigen, wodurch Ihre Anleihe weniger wert wird. Die Beziehung ist komplexer, wenn die Leute Erwartungen an zukünftige Zinsbewegungen haben, aber das ist die allgemeine Idee. Im Allgemeinen sind Anleihen mit längerer Laufzeit ohnehin einem höheren Zinsrisiko ausgesetzt, sodass sie im Durchschnitt mehr zahlen.
Bei einer Unternehmensanleihe denken wir so:
(Zinssatz) = (Fed Funds Rate) + (Laufzeitprämie) + (Ausfallprämie)
wobei die Ausfallprämie ein zusätzlicher Betrag ist, den die Anleihe zahlen muss, um den Inhaber für das Ausfallrisiko zu entschädigen , d. h. das Risiko, dass die Anleihe ausfällt oder an Wert verliert, wenn die Aussichten des Unternehmens sinken.
Sie können sehen, dass Unternehmens- und Staatsanleihen in gleicher Weise von Änderungen des Fed Funds Rate betroffen sind (ungefähr, das ist alles Handwinken).
Nun, das bezieht sich alles auf die Zinssätze für neue Anleihen. Nachdem eine Anleihe ausgegeben wurde, sinkt ihr Wert, wenn die Zinsen steigen, weil neue Anleihen relativ attraktiver sind. Sein Wert steigt, wenn die Zinsen für neue Anleihen fallen. Wenn es also einen unerwarteten Anstieg des Fed Funds Rate gibt und Sie eine Anleihe halten, werden Sie traurig sein, insbesondere wenn es sich um eine langfristige Anleihe handelt (egal, ob es sich um eine Unternehmens- oder eine Staatsanleihe handelt). Fragen Sie sich jedoch, ob eine Erhöhung der Fed-Fonds zu diesem Zeitpunkt unerwartet ist. Wenn die Erhöhung erwartet wurde, ist sie bereits eingepreist. Sind Sie ein besserer Experte als die Leute an der Wall Street, wenn es darum geht, Zinsänderungen vorherzusagen? Wenn nicht, ist es möglicherweise nicht sinnvoll, Entscheidungen auf der Grundlage Ihrer Überzeugung darüber zu treffen, wohin sich die Zinsen entwickeln. Sag nur.
Brick weist darauf hin, dass Staatsanleihen steuerlich begünstigt sind. Das heißt, Sie müssen keine staatliche Einkommenssteuer auf sie zahlen (aber Sie zahlen Bundessteuer). Wenn Sie in einem Staat leben, in dem dies zutrifft, kann dies für Sie ein wenig von Bedeutung sein. Sie zahlen auch unnatürlich wenig, weil sie bequem als Bargeldersatz bei Transaktionen und Margining verwendet werden können ("Convenience Yield"). Im Allgemeinen zahlen Staatsanleihen einfach nicht viel. Junge Leute wie Sie neigen dazu, stattdessen Unternehmensanleihen zu kaufen, damit sie mit den Ausfall- und Laufzeitprämien Geld verdienen können.
HerzogLuke