Ich versuche, Gamma-Scalping zu verstehen
Warum sagt der Autor:
Only traders who are very well capitalized, very knowledgeable
and experienced, and who have retail portfolio margining
should even consider gamma scalping.
Weil häufiges Hedging die Transaktionskosten erhöht, sollten das also nur große (reiche) Jungs versuchen? Das erklärt immer noch nicht den Portfolio-Margining-Teil.
Meine Interpretation dieses Satzes ist, dass Sie den Kauf/Verkauf von Aktien nicht direkt ( ohne Marge) durchführen können, da er von einer riesigen Menge an Aktien spricht. Sie müssen also Marge verwenden, um die Aktien zu kaufen.
Da Sie jedoch wahrscheinlich mit Dutzenden von Aktien gleichzeitig arbeiten müssen, um mit dieser Art von Strategie viel Geld zu verdienen, müssen Sie mit vertraut sein portfolio margin. Da Ihr Broker Margin Calls nicht basierend auf einzelnen Aktien berechnet, sondern auf dem Wert Ihres gesamten Portfolios, sollten Sie Erfahrung im Umgang mit Margin nicht nur auf einzelne Aktienbewegungen, sondern auch auf Gesamtportfoliobewegungen haben.
Wenn zum Beispiel 10 % (nach Wert) der Aktien, auf die Sie abzielen, tendenziell eine Korrelation von -0,8 mit dem Ölpreis aufweisen, sollten Sie wahrscheinlich weitere 10 % (nach Wert) auf Aktien abzielen, die tendenziell eine Korrelation von -0,8 aufweisen +0,8 mit dem Ölpreis. Und so weiter und so fort. Auf diese Weise kann Ihr Portfolio große (oder sogar kleine) Änderungen der Marktbedingungen überstehen, die zu einem Margin Call für das Portfolio eines unerfahrenen Anlegers führen würden.
CQM