Warum haben ETFs für inflationsgeschützte Anleihen in Kanada die ETFs für kurzfristige Bundesanleihen hinter sich gelassen?

Es gibt einige Probleme mit dem Vergleich. Der Hauptunterschied besteht darin, dass der Real Bond ETF langfristige Anleihen mit einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit von 19-20 Jahren enthält, während der andere eine Laufzeit von 3 Jahren hat.

Besser wäre ein Vergleich mit einem Rentenfonds ähnlicher Laufzeit wie dem BMO Long Federal Bond Index ETF

Wenn Sie das tun würden, würden Sie sehen, dass der reguläre Anleihenfonds das inflationsgeschützte Äquivalent deutlich übertrifft, und dass dieses Missverhältnis im Wesentlichen auf die Inflationserwartungen zurückzuführen ist.

Der massive Rückgang der Ölpreise im Jahr 2015 hat dazu geführt, dass die Inflationserwartungen schnell gesunken sind, wodurch der Inflationsschutz weniger wertvoll wurde, weshalb die inflationsgeschützte Version eine Underperformance aufwies.

Als grobe Faustregel gilt: Steigen die Zinsen oder Inflationserwartungen um 0,01 %, sinkt der Kurs um etwa 0,01 %*Laufzeit.

Betrachtet man die jüngsten Daten YTD im März '16, so betrug die Gesamtrendite des inflationsgeschützten Fonds 0,04 %, während der Long Federal Bond ETF eine Rendite von 3,01 % aufweist. Dies bedeutet in der Tat, dass die Inflationserwartungen um etwa 3 %/19 = 0,15 % gesunken sind. Der durchschnittliche Anleger würde dies als kleine Änderung betrachten, aber Sie müssen bedenken, dass dies ein Durchschnitt über 19 Jahre ist.

Die wichtigste Erkenntnis ist also, wenn Sie in langfristige Anleihen investieren, erhöhen Renditeänderungen Ihre Renditen nach oben oder unten. Wenn Sie in langfristige inflationsgeschützte Anleihen investieren, werden Renditeänderungen ODER Inflationserwartungen Ihre Renditen nach oben oder unten vergrößern.