Im Moment muss ich mit den Grundlagen von FX OPTIONS jonglieren. Wie jedes andere Finanzinstrument, das wir heute verwenden, wurden diese als Antwort auf eine Frage/einen Engpass/ein Problem erfunden, die man in der Vergangenheit hatte. Wie jedes andere Produkt, das wir heute verwenden, sind auch Finanzinstrumente Lösungen/standardisierte Verfahren/Formeln, die wir verwenden können.
Jedes Mal, wenn ich ein Produkt durchgelesen habe, hatte ich immer die Frage "Warum wurde es überhaupt erstellt?" Wenn ich das Problem oder die Schwierigkeit, mit der man konfrontiert war, oder die Absicht, die man hatte, verstehen kann, ist es viel einfacher, die Preisgestaltung oder Theorie dahinter logisch zu begründen. Kurz die praktische Anwendung.
Kann also bitte jemand die Gründe für Optionen und FX-Optionen mitteilen?
Der Hauptgrund ist, dass Sie von der linearen Auszahlungsstruktur zu einer nichtlinearen wechseln. Dies wird in der Finanzwelt als Konvexität bezeichnet .
Mit Optionen können Sie eine Auszahlungsstruktur fast beliebig gestalten. Sie können zum Beispiel sagen, dass Sie nur die Oberseite, aber nicht die Unterseite wollen, also kaufen Sie eine Call-Option. Es liegt auf der Hand, dass dies seinen Preis hat, die Optionsprämie.
Oder Sie kaufen den Basiswert und kaufen aus Gründen des Risikomanagements eine Put-Option als Versicherung obendrauf. Der Preis des Puts könnte als Versicherungsprämie angesehen werden.
Natürlich können Sie Optionen auch komplizierter kombinieren, so dass Sie zB profitieren, solange sich der Basiswert stark genug in beide Richtungen bewegt. Dies wird als Straddle bezeichnet .
1.Aber was sind diese „trotzdem“? Können Sie es mit ein oder zwei Beispielen erläutern? 2.Warum möchte ich von linear zu nicht linear wechseln?Müssen Sie eine Autoversicherung abschließen? Wenn Sie dies tun, kaufen Sie, um eine Put-Option zu eröffnen.
1.Wie reduziert es das Risiko für den Besitzer des abgeschriebenen Autos, der das Recht zum Verkauf hat? Bevor Optionen entdeckt wurden, haben die Leute Kompromisse gemacht. 2.Was ist das eigentliche Problem, das Optionen hier lösen? 3.Was ist der wirkliche Mehrwert für den Autoverkäufer und -käufer? 4.Wovor erspart mir die Verwendung einer Option wirklich?5.Aber stimmt es wirklich, dass ich nach Februar keinen besseren Wert bekomme? Jetzt ist das Auto ein Wertverlust. 6.Was ist, wenn es sich um ein Haus handelt, das ich besitze und das normalerweise den Wertschätzungsfaktor hat? 7.Was ist, wenn es Gold ist, das ich besitze, was stark schwankt, hängt von der Wirtschaft ab. 8.Spielt die Bewertung des Vermögenswertes, den ich besitze, eine Rolle?In meinem bald legendären Stock Options Cafe schrieb ich kürzlich einen Artikel „ Wetten auf Apple bei 9 zu 2 “. Er beschrieb einen Handel, bei dem eine 35%ige Bewegung einer Aktie über einen festgelegten Zeitraum (2 Jahre) zu einem Ergebnis führen würde 354 % Gewinn beim Einsatz. In diesem Fall dienen die Optionen dazu, eine bemerkenswerte Hebelwirkung für Spekulanten zu schaffen.
Im Allgemeinen tragen Optionen dazu bei, Liquidität bereitzustellen und die Art der Risiko-Ertrags-Kurve zu erweitern.
Es gibt Optionsgeschäfte, die von konservativ (z. B. ein „Covered Call“) bis hin zu wild spekulativ reichen, wie ich es oben beschrieben habe.
In der allgemeinen Wirtschaftstheorie gibt es immer zwei Märkte, die auf der Grundlage eines Bedarfs an einem Gut geschaffen werden; ein Spotmarkt (wo Leute, die etwas jetzt brauchen , andere Leute überbieten können, die dasselbe brauchen) und ein Terminmarkt (wo Leute, die wissen, dass sie etwas später brauchen werden , zustimmen können, es zu einem vorab genehmigten Preis zu kaufen, selbst wenn das fragliche Gut existiert noch nicht, wie eine Getreideernte).
Optionen existieren als natürliche Erweiterung des Futures-Marktes. In einer traditionellen Zukunft sind Sie durch den Kauf des Kontrakts verpflichtet, ihn auszuführen, im Guten oder im Schlechten. Wenn sich herausstellt, dass Sie beim Kauf einen niedrigeren Preis oder beim Verkauf einen höheren Preis hätten erzielen können, ist das schwierig. Sie haben die Fähigkeit aufgegeben, Nein zu sagen, im Gegenzug dafür, dass Sie einen Monat oder drei Monate oder sogar ein Jahr im Voraus den Preis kennen, den Sie erhalten, um dieses Gut zu kaufen oder zu verkaufen, von dem Sie wissen, dass Sie es brauchen. Futures geben also beiden Seiten die Möglichkeit, auf der Grundlage eines bekannten Preises zu planen, aber das ist ihr einziger Risikominderungsmechanismus.
Geben Sie die Option ein. Sie sind die Coors Brewing Company und möchten 50 Tonnen Gerstenkorn zur Lieferung im Dezember kaufen, um es für den Super Bowl und andere verschiedene Sportpartys zu brauen. Eine Genossenschaft will den Deal abschließen. Aber da Sie Coors sind, konkurrieren Sie preislich mit Budweiser und Miller, und wenn Sie am Ende mehr bezahlen, als das Getreide wirklich wert ist, vielleicht wegen eines milden nassen Herbstes und einer Rekordernte, die der Almanach vorhersagt, dann sind Sie es werde eine echte habenschlechte Zeit davon im Januar. Sie fordern das Recht, bei Fälligkeit „nein“ zu sagen, wenn der von Ihnen jetzt ausgehandelte Preis gemessen am Spotpreis zu hoch ist. Die Genossenschaft hat jetzt die Wahl; Wenn Coors für eine so große Lieferung beschließen würde, sie die Tasche im Vertrag zu lassen und sie stattdessen trotzdem auf einem deprimierten Spotmarkt von ihnen kaufte, könnten sie große Verluste machen, wenn sie darauf rechneten, den Vertragspreis zu erhalten und Ausrüstung oder Einrichtungen zu kaufen Kredit dagegen. Um diese Verluste abzumildern, verlangt die Genossenschaft einen Optionspreis; Im Grunde ist dies eine "Versicherung" des Vertrags, und die Genossenschaft wird im Gegenzug für diese Gebühr (genau wie und wann sie gezahlt wird, ist ebenfalls verhandelbar) zustimmen, alle zukünftigen realisierten Verluste zu tragen, wenn Coors aussteigen würde Vertrag.
Wie jede Versicherungsprämie basiert der Optionspreis nominell auf einer äußerlich einfachen Formel: die Wahrscheinlichkeit, dass Coors seine Option „ausübt“, multipliziert mit den Verlusten, die die Genossenschaft in diesem Fall erleiden würde. Wenn diese beiden Zahlen korrekt sind, wird die Genossenschaft langfristig die Gewinnschwelle erreichen, indem sie diesen Preis anbietet und Coors entweder den Vertrag annimmt oder die Option ausübt. Das Aufstellen genauer Vorhersagen dieser beiden Zahlen, sodass die Genossenschaft (oder jeder, der eine solche Position anbietet) tatsächlich zumindest die Gewinnschwelle erreichen würde, ist das Zeug, das Versicherungsmathematiker im Geschäft hält (und nachts wach hält).
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