Warum wird dem S&P 500 mehr Aufmerksamkeit geschenkt als dem S&P 500, inflationsbereinigt, mit Dividenden?

Dividenden sind ebenso wie höhere Aktienkurse nur eine weitere äquivalente Möglichkeit für Aktionäre, Wert zu gewinnen (mit einigen steuerlichen Unterschieden). Viele Anleger reinvestieren die Dividenden und „sehen“ sie daher nie.

Natürlich gibt es viele Marktindizes, denen wir folgen können, aber warum wird dem S&P 500 mehr Aufmerksamkeit geschenkt als dem S&P 500 mit Dividenden?

Ein weiterer Punkt: Die Inflation wirkt sich auf den realen Wert von Aktien aus. Wenn ich einfach zwei Investitionen in einem bestimmten Jahr vergleiche, kann ich die Inflation ignorieren, aber wenn ich einen Index über Jahrzehnte verfolge, ist X % jährliches Wachstum in den 1970er Jahren im Vergleich zu Y % in den 2000er Jahren bedeutungslos, wenn man die Inflation ignoriert.

Warum also wird dem S&P 500 mehr Aufmerksamkeit geschenkt als dem S&P 500 mit Inflation?

Dividenden führen nur dann zu einem Wertzuwachs, wenn sie reinvestiert werden und der Aktienkurs steigt. Ohne dies liefert eine Dividende keine Gesamtrendite und wenn sie auf einem nicht geschützten Konto erhalten wird, eine negative Gesamtrendite (Steuern).
@BobBaerker Irgendetwas an dieser Aussage scheint nicht in Ordnung zu sein. Richtig verwendete Dividenden sollten eine Wertausschüttung widerspiegeln, die bereits seit der letzten Dividendenzahlung erzielt wurde.
@ Michael 1 - Ihre Antwort ist mir unklar. (1) Wie werden Dividenden richtig verwendet? Wenn Sie die Aktie am Ex-Div-Datum besitzen, haben Sie Anspruch darauf. Gibt es eine andere Verwendung? Wenn ja, welche sind richtig und welche sind falsch? (2) Was haben Sie „gewonnen, seit die letzte Dividende gezahlt wurde“? Was genau ist dieser Gewinn? Ist der Aktienkurs gestiegen? ODER beziehen Sie sich auf einen Unternehmensgewinn, getrennt von dem Investor, der die Dividende erhält? (3) Was ist „Wertverteilung“? Der Wert von was? Das Ergebnis des Unternehmens? Das Reinvermögen des Unternehmens?
@BobBaerker Mit "richtig" meine ich Dividenden, die aus den Gewinnen ausgezahlt werden, im Gegensatz zu einigen Unternehmen, die verschiedene Buchhaltungstricks anwenden, um Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen oder auf nicht nachhaltige Weise auszuzahlen. Wenn ein Unternehmen Geld verdient und es unter Beibehaltung seines Kapitalwerts als Dividende ausschüttet, ist das Wert, den der Investor gewonnen hat.
@Michael - Dividenden haben zwei Aspekte. Das erste ist, was auf Unternehmensebene passiert (Einnahmen, Rekorde aufstellen, Ex-Div, Zahldatum), Quelle der Div (Einnahmen, Verkauf von Vermögenswerten, Kreditaufnahme). alles hat nichts mit dem zweiten Aspekt zu tun, nämlich wie sich die Dividende auf den Gewinn und Verlust des Anlegerkontos am Ex-Div-Datum auswirkt. Ich komme zur Sache. Ist Ihnen bewusst, dass die Aktienbörsen den Aktienkurs um den genauen Dividendenbetrag am Ex-Dividende-Datum reduzieren, wodurch ein Kapitalverlust in Höhe des Dividendenbetrags entsteht (der Erhalt einer Dividende erhöht den Wert Ihrer Position nicht). Wenn nicht, steht dir ein Aha-Moment bevor :->)
@BobBaerker das gilt nur für Daytrader. Wenn ich eine Long-Position bei einer Dividendenaktie habe, sind diese Kurssprünge, die Dividendenausschüttungen widerspiegeln, nur vorübergehend. Sie werden in Erwartung der nächsten Auszahlung eingezogen.
@heh 3 - Dies hat nichts mit Daytradern zu tun, da die Dividendenanpassung des Aktienkurses erfolgt, bevor der Handel am Ex-Dividende-Datum wieder aufgenommen wird und Dividenden beim Intraday-Handel keine Rolle spielen. Was diese "diese Beulen des Aktienkurses, die Dividendenausschüttungen widerspiegeln, sind vorübergehend ... werden in Erwartung der nächsten Auszahlung ausgeglichen", was haben Sie erreicht, indem Sie mir erzählt haben, was ich bereits geschrieben habe? Wiedergewonnen = Aktienkurssteigerung ... was ich in meinem Eröffnungssatz gesagt habe ---> "Die Dividenden führen nur dann zu einem Wertzuwachs, wenn sie reinvestiert werden und es zu einer Aktienkurssteigerung kommt."
@BobBaerker Ich habe nichts von Reinvestition gesagt. Bitte lesen Sie meinen Beitrag genauer durch. Das Timing hat mit Anlagehorizonten zu tun, die Sie anscheinend nicht verstehen, da Sie der Meinung sind, dass mit Bewegungen des Aktienkurses ein „Kapitalverlust“ verbunden ist. Sicher verstehen Sie, dass kein Kapitalgewinn oder -verlust eintritt, bis Aktien verkauft werden?
@heh - Was du nicht gesagt hast, hat damit nichts zu tun. Wenn Dividenden reinvestiert werden, führen sie zu einem Gewinn, wenn der Aktienkurs steigt. Ohne Wertschätzung gibt es keinen Gewinn. Wenn sie nicht reinvestiert werden, bieten Dividenden einen Wertgewinn von Null, und wenn sie nicht geschützt sind, handelt es sich tatsächlich um einen Nettoverlust (Steuern). Gehören Sie zu den vielen, die keine Ahnung haben, dass die Börsen den Aktienkurs am Ex-Dividende-Datum exakt um die Höhe der Dividende senken und somit keine Gesamtrendite erzielen? Wissen Sie, was mit den Positionen in Ihrem Brokerage-Konto jedes Mal passiert, wenn Sie berechtigt sind, eine Dividende zu erhalten?
@BobBaerker Der Verstand dreht sich um, wie Sie sich einen so hohen Ruf erworben haben, ohne sich die Mühe zu machen, tatsächlich zu lesen, was vor Ihnen geschrieben wurde. Ich sage Ihnen was: Ich habe nichts als warme Gefühle für Sie angesichts der Millionen, die Sie ernten, indem Sie diesen klaren und vorhersehbaren Zyklus der einzelnen Aktienkurse ausnutzen.
@heh 51 - Das ist das Beste, was du tun kannst, ein Kompliment für Linkshänder? Melden Sie sich bei mir, wenn Sie verstehen, was auf Ihrem Brokerage-Konto am Ex-Dividende-Datum passiert. Vielleicht haben Sie dann etwas zu diesem Gespräch hinzuzufügen.
@BobBaerker, ich nehme an, Sie wissen, wie Ihr Verhalten rüberkommt. Ich habe diesem Gespräch bereits etwas hinzugefügt, indem ich Ihnen geholfen habe, jede Unsicherheit im Kopf des Publikums zu lösen.

Antworten (2)

TL;DR: Verwenden Sie Rohdaten, um Vergleiche von Äpfeln zu ermöglichen

Das Problem mit der Inflation ist, welche Definition von Inflation Sie verwenden werden und ob Sie (andere) denken, dass die Messung der Inflation die richtige Version ist. Es kann auch die Daten „verzerren“, da sich die Art und Weise, wie die Inflation gemessen wird, im Laufe der Jahre ändert.

Wenn Sie die Renditedaten des S&P 500-Index zu Vergleichszwecken verwenden, sollten Sie die Basisdaten verwenden. Jede Person kann diese Ergebnisse dann nach ihren eigenen Kriterien anpassen.

Warum der CPI ein Problem ist

„Im Laufe der Jahre wurde die zur Berechnung des CPI verwendete Methodik zahlreichen Überarbeitungen unterzogen. Laut BLS wurden durch die Änderungen Verzerrungen beseitigt, die dazu führten, dass der CPI die Inflationsrate zu hoch angab. Die neue Methodik berücksichtigt Änderungen in der Qualität von Waren und Substitution Substitution, also die Kaufveränderung der Verbraucher als Reaktion auf Preisänderungen, verändert die relative Gewichtung der Waren im Warenkorb, insgesamt ergibt sich tendenziell ein niedrigerer CPI, Kritiker sehen jedoch die methodischen Änderungen und den Wechsel von einem COGI zu a COLI als gezielte Manipulation, die es der US-Regierung ermöglicht, einen niedrigeren CPI zu melden.

Um Franks ausgezeichnete Antwort noch etwas hinzuzufügen: Zinssätze für Einlagen werden ohne Inflation angegeben; Renditen für andere Anlageinstrumente werden ohne Inflation angegeben. So kann man – wie er sagt – Äpfel mit Äpfeln leichter vergleichen. Wenn Sie die inflationsbereinigten Zahlen wissen möchten, verwenden Sie ein Inflationsmaß, das Sie für angemessen halten (das je nach Alter oder Lebensstil möglicherweise nicht mit den "offiziellen" Zahlen übereinstimmt) und wenden es auf alle "rohen" Zahlen an Renditen. Sie könnten das nicht (so einfach) tun, wenn die angegebene S&P-Rendite eine bestimmte CPI-Zahl berücksichtigt.
Danke schön. Und warum mehr Aufmerksamkeit auf den S&P 500 als auf den S&P 500 mit Dividenden?
Ich würde sagen, es ist für die Konsistenz der Vergleiche. Wenn Sie ein Anlageprodukt bewerten, das keine Dividenden zahlt oder keine Wiederanlage von Dividenden zulässt (z. B. festverzinsliche Produkte, wirklich alle Nicht-Aktienprodukte), dann würden Sie Orangen mit Mandarinen vergleichen
Aus Konsistenzgründen scheint es Ihnen, Gesamtrenditen mit Gesamtrenditen zu vergleichen. Ein Aktienkorb, der 1000 US-Dollar kostet und in einem Jahr 1100 US-Dollar wert ist und 100 US-Dollar an Dividenden abwirft, ist vergleichbar mit 20 % Festzins, nicht 10 %.

Für die Inflation ist die Antwort von FrankRizzo gut.

Bei Dividenden ist die Situation ganz anders. Das Standardmaß „Preisrendite“, das für Indizes wie den S&P 500 verwendet wird, umfasst die Kursrückgänge aufgrund von Dividenden, aber nicht die Dividenden selbst. Dies ist in der Tat willkürlich und keine gute Grundlage für den Vergleich von Anlagen mit unterschiedlichen Dividendenrenditen. Die einzige Entschuldigung ist, dass die Dividenden in den letzten Jahrzehnten für einen großen Teil des Aktienmarktes einen ziemlich kleinen (aber nicht zu vernachlässigenden!) Bruchteil der Gesamtrendite ausmachten.

Um verschiedene Aktien, Anleihen und Indizes richtig vergleichen zu können, sollten die Gesamtrenditen einschließlich aller Cashflows (Dividenden und/oder Zinsen) verwendet werden. Dies ist insbesondere die Regel für die Meldung von Investmentfondsrenditen . Die Leute sollten häufiger Dinge wie den S&P 500 Total Return Index zitieren .

Warum wird dem S&P 500 mehr Aufmerksamkeit geschenkt als dem S&P 500, inflationsbereinigt, mit Dividenden?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v