Wer bestimmt und wie bestimmt die Zusammensetzung des S&P 500 Index?

Der S&P 500-Index wird von S&P Dow Jones Indices, einer Abteilung von McGraw Hill Financial, verwaltet. Änderungen am Index werden regelmäßig nach Bedarf vorgenommen. Für Facebook finden Sie es in dieser Pressemitteilung vom 11. Dezember 2013 (PDF) erwähnt . Zitieren:

New York, NY, 11. Dezember 2013 – S&P Dow Jones Indices wird nach Handelsschluss am Freitag, den 20. Dezember die folgenden Änderungen an den Indizes S&P 100, S&P 500, MidCap 400 und S&P SmallCap 600 vornehmen:

• Facebook Inc. (NASD:FB) wird The Williams Companies Inc. (NYSE:WMB) im S&P 100 ersetzen, und Facebook wird Teradyne Inc. (NYSE:TER) im S&P 500 ersetzen [...]

Weitere Informationen zu den Eignungskriterien für den S&P 500-Index finden Sie im Dokument zur S&P US-Indizes-Methodik (PDF) . Siehe Seiten 5 und 6:

Zulassungskriterien

Ergänzungen - S&P 500, S&P MidCap 400 und S&P SmallCap 600 Marktkapitalisierung.

Marktkapitalisierung - [...]

Liquidität - [...]

Wohnsitz - [...]

Börsengang - [...]

Brancheneinteilung - [...]

Finanzielle Rentabilität – Wird normalerweise als vier aufeinanderfolgende Quartale mit positivem Ergebnis gemessen. [...]

Behandlung von Börsengängen – Börsengänge sollten 6 bis 12 Monate lang gewartet werden, bevor sie für die Aufnahme in einen Index in Betracht gezogen werden.

Geeignete Wertpapiere - [...]
[...]

Zeitpunkt der Änderungen

Änderungen an den US-Indizes außer dem TMIX werden nach Bedarf vorgenommen, ohne jährliche oder halbjährliche Neuzusammenstellung. [...]

LabCorp hat zwar eine geringere Marktkapitalisierung als Facebook, aber Facebook erfüllte bis vor kurzem nicht alle Zulassungskriterien – siehe zum Beispiel den obigen Hinweis zur „Behandlung von Börsengängen“.

Beachten Sie auch, dass „Börsengänge sollten 6 bis 12 Monate lang gereift sein“ impliziert, dass jemand bei S&P eine Entscheidung über den genauen Zeitpunkt trifft .

Daher würde ich sagen, nein, es gibt keine „einfache Regel oder Formel“, sondern nur die obige Methodik, wie sie von den Entscheidungsträgern bei S&P angewendet wird.

Auf der Website von S & P befindet sich ein Link zur Methodik, der Folgendes enthält und nützlich sein kann:

Marktkapitalisierung. Unbereinigte Marktkapitalisierung von 4,6 Milliarden US-Dollar oder mehr für den S&P 500, 1,2 bis 5,1 Milliarden US-Dollar für den S&P MidCap 400 und 350 Millionen bis 1,6 Milliarden US-Dollar für den S&P SmallCap 600. Die Marktkapitalisierung von Eine potenzielle Aufnahme in einen Index wird im Zusammenhang mit seinen kurz- und mittelfristigen historischen Trends sowie denen seiner Branche betrachtet. Diese Bandbreiten werden von Zeit zu Zeit überprüft, um sicherzustellen, dass sie den Marktbedingungen entsprechen.

Liquidität. Angemessene Liquidität und angemessener Preis – das Verhältnis des jährlich gehandelten Dollarwerts zur Float-bereinigten Marktkapitalisierung sollte mindestens 1,00 betragen, und das Unternehmen sollte in jedem der sechs Monate vor dem Bewertungsdatum mindestens 250.000 Aktien handeln.

Domizil. US-Unternehmen. Für Indexzwecke weist ein US-Unternehmen die folgenden Merkmale auf:

1. Reichen Sie 10-K-Jahresberichte ein und sollten von der SEC nicht als ausländisches Unternehmen betrachtet werden.
2. Der US-Anteil des Anlagevermögens und der Einnahmen macht einen Großteil des Gesamtbetrags aus, muss jedoch 50 % nicht überschreiten. Wenn diese Faktoren im Konflikt stehen, bestimmen Vermögenswerte die Pluralität. Der Ertrag bestimmt die Pluralität, wenn unvollständige Asset-Informationen vorliegen.
3. Die Hauptnotierung der Stammaktien ist die NYSE (einschließlich NYSE Arca und NYSE MKT), der NASDAQ Global Select Market, der NASDAQ Select Market oder der NASDAQ Capital Market. ADRs können nicht aufgenommen werden.
4. Eine Corporate-Governance-Struktur, die der US-Praxis entspricht. Wenn Kriterium Nr. 2 nicht erfüllt oder nicht eindeutig ist, kann S&P Dow Jones Indices es für Indexzwecke dennoch als US-Unternehmen betrachten, wenn seine Hauptnotierung, sein Hauptsitz und seine Gründung alle in den USA und/oder einem „Gefälligkeitsdomizil“ liegen (siehe Anhang EIN). In Situationen, in denen der einzige Faktor, der darauf hindeutet, dass ein Unternehmen kein US-Unternehmen ist, seine steuerliche Registrierung in einem „Gefälligkeitsdomizil“ oder einem anderen aus steuerlichen Gründen gewählten Ort ist, bestimmt S&P Dow Jones Indices normalerweise, dass das Unternehmen immer noch ein US-Unternehmen ist .

Die endgültige Bestimmung der Domizileignung erfolgt durch das US-Indexkomitee.