Ich versuche, den Unterschied zwischen S&P 500-Trackern zu verstehen. Beispiel:
Sie haben alle unterschiedliche Preise (IVV ist im Durchschnitt 1 $ teurer als SPY und VOO macht etwa 50 % der anderen aus). Darüber hinaus scheint sich der IVV heute in einer kurzen Beobachtung näher am S&P 500 zu orientieren.
Verstehe ich den Zweck von Trackern nicht – sicherlich sollten sie alle den S&P500 verfolgen?
Gibt es dafür irgendwo eine gute Erklärung?
In Bezug auf SPY: „Eine SPDR-Einheit wird mit ungefähr 1/10 des Wertes des S&P 500 bewertet. Dividenden werden vierteljährlich ausgeschüttet und basieren auf den kumulierten treuhänderisch gehaltenen Aktiendividenden, abzüglich etwaiger Kosten des Treuhandfonds.“ ( Quelle ) Dies sind Hinterlegungsscheine, nicht die tatsächlichen Bestände.
In Bezug auf IVV: „Die Komponentenaktien werden nach dem um Streubesitz bereinigten Gesamtmarktwert ihrer ausstehenden Aktien gewichtet. Der Fonds investiert in Sektoren wie Energie, Informationstechnologie, Industrie, Finanzen, Basiskonsumgüter, Gesundheitswesen, Telekommunikationsdienstleistungen und Nicht-Basiskonsumgüter und Materialien." ( mehr hier )
VOO ist der Vanguard S&P 500 ETF.
Der Tracking-Error scheint mir ziemlich klein zu sein. Ich ging zu Google Finance und zeichnete die prozentuale Veränderung für alle vier in einem Diagramm auf. Sie liegen ziemlich übereinander. Der tatsächliche Dollarwert von jedem ist nicht annähernd so wichtig wie die Tatsache, dass sie sich fast im Gleichschritt auf und ab bewegen. Es mag einen größeren Unterschied geben, der weiter hinausgeht, aber für drei separate Finanzprodukte ist die Übereinstimmung immer noch bemerkenswert gut.
Früher musste man viel Geld haben, um die Aktien kaufen zu können, wenn man den S&P kaufen wollte. Dann hatte jemand die brillante Idee, einen Fonds aufzulegen, der einfach den S&P kauft und dann kleine Anteile davon an Investoren ohne riesige Kapitalberge verkauft. Geben Sie die ETFs ein.
Der Typ, der den ETF betreibt, tut es natürlich nicht umsonst. Er schöpft oben ein bisschen Geld ab. Das ist die „Gebühr“. Die großen S&P-ETFs haben alle winzige Gebühren in Prozent von einem Prozent. Wenn Sie den Index kaufen, erwarten Sie wahrscheinlich Gewinne (oder Verluste) in Höhe von 5, 10, 20 % – es sei denn, Sie machen etwas wirklich Dummes, Sie würden die Gebühr nicht einmal bemerken.
Wie so oft, wenn ein Typ anfängt, etwas zu tun und Geld zu verdienen, gibt es sofort Nachahmer. Jetzt haben wir also konkurrierende ETFs, die alle denselben Service bieten. Technisch gesehen sind Sie auch ein Konkurrent, da Sie mit all diesen Fonds konkurrieren könnten, indem Sie einfach selbst einen Aktienkorb kaufen und so Ihren eigenen privaten Fonds für sich selbst verwalten.
Der Grund, warum dieses Zeug überhaupt angefangen hat, war, dass die Leute sagten: „Nun, warum sich mit Investmentfonds beschäftigen, wenn sie so hohe Gebühren verlangen und den Index trotzdem nicht schlagen“, also sollen die Index-ETFs eine kostengünstige Alternative zu Investmentfonds sein . Eine Sache, um die ETFs konkurrieren, sind also die Gebühren: Sie können sehen, wie VOOniedrigere Gebühren als SPYund IVVsind, im Einklang mit der Vanguard-Philosophie des minimalen Managements (und der minimalen Verwaltungsgebühren). Übrigens, wenn du die Aktien direkt kaufst, würdest du dir keine Gebühren berechnen, aber du müsstest Provisionen auf jede Aktie zahlen und es würde dich kaputt machen – ein weiterer Vorteil der ETFs.
Darüber hinaus behaupten diese ETFs , dass sie den Index abbilden, aber natürlich gibt es keine wirkliche Möglichkeit, einen Vermögenswert an einen anderen zu koppeln. Sie stellen also die Nachverfolgung sicher, indem sie ein sorgfältig kuratiertes Portfolio führen. Natürlich ist niemand perfekt, und es gibt einen Tracking Error. Theoretisch kann man die ETFs diesbezüglich vergleichen und den mit dem geringsten Tracking Error kaufen. Allerdings verfolgen sie alle im Grunde sehr genau, auch hier liegt der Fehler bei Bruchteilen des Prozents, wenn es in Ihren Büchern ein berechtigtes Anliegen ist, dann machen Sie Indexinvestitionen nicht richtig. Die tatsächlichen Preise der einzelnen Fonds können variieren, aber der Preis spielt kaum eine Rolle – die Schlüsselkennzahl ist, steigt er um 20 %, wenn der Index um 20 % steigt? Und das tun sie alle.
Woran vergleichst du sie also? Nun, normalerweise bieten Unternehmen Menschen Vergünstigungen an, um sie für ihr eigenes Produkt zu gewinnen. Wenn Sie ein Fidelity-Kunde sind und kaufen IVV, erlassen sie Ihre Provision, wenn Sie sie einen Monat lang halten. Ich glaube, Vanguard wird auch VOOkostenlos verkaufen. Aber zum Beispiel erhält Fidelity Provisionen von VOOTrades und umgekehrt. Das wäre also Ihr Hauptfaktor. Andererseits können Sie einfach ein Konto bei Robinhood erstellen und sie sind alle provisionsfrei.
Ein zweiter Faktor ist die Zuverlässigkeit des Bedieners. Ehrlich gesagt bezweifle ich, dass einer dieser Betreiber überhaupt nicht vertrauenswürdig ist, und Sie würden sowieso den ETF Ihres eigenen Brokers kaufen, und vermutlich haben Sie sich bereits für den vertrauenswürdigsten Broker entschieden.
Abgesehen davon gibt es, wie gesagt, triviale Dinge wie Gebühren und Tracking Error, aber Sie können genauso gut eine Münze werfen. Es spielt keine Rolle.