Was ist Marktkapitalisierung? [Duplikat]

Die Marktkapitalisierung ist der Eigenkapitalwert eines Unternehmens. Er misst den Gesamtwert der zum Handel an öffentlichen Märkten verfügbaren Aktien, wenn sie sofort zum letzten gehandelten Marktpreis verkauft würden. Einige Leute denken, dass es ein Maß für das Nettovermögen eines Unternehmens ist, aber es kann aus einer Reihe von Gründen irreführend sein.

Der Aktienkurs wird von den jüngsten Gewinnen und der Kennzahl „Earnings per Share“ (EPS) beeinflusst. Der letzte Marktpreis spiegelt nur den niedrigsten Preis wider, zu dem ein Marktteilnehmer zu verkaufen bereit ist, und den höchsten Preis, zu dem ein anderer Marktteilnehmer bereit ist zu kaufen, obwohl er in einem liquiden Markt im Allgemeinen den aktuellen Konsens widerspiegelt. In einem unvollkommenen Markt (z. B. bei einem großen institutionellen Kauf oder Verkauf) können die Preise stark vom Konsenspreis abweichen und, wenn sie mit ausstehenden Aktien multipliziert werden, eine sehr verzerrte Marktkapitalisierung aufweisen.

Es ist auch eine irreführende Zahl, wenn man die Marktkapitalisierung zweier Unternehmen vergleicht, denn während einige Unternehmen das benötigte Geld durch den Verkauf von Aktien auf den Märkten aufbringen, bevorzugen andere möglicherweise die Fremdfinanzierung durch private Kreditgeber oder den Verkauf von Anleihen auf dem Markt oder eine andere Kapitalstruktur. Einige Unternehmen verkaufen Vorzugsaktien oder Aktien ohne Stimmrecht zusammen mit den bestehenden traditionellen Aktien. All diese Faktoren müssen bei der Bewertung eines Unternehmens berücksichtigt werden.

Large-Cap-Unternehmen weisen in der Regel ein geringeres, aber stabileres Wachstum auf als Small-Cap-Unternehmen, die aufgrund ihrer geringeren Größe immer noch in neue Märkte expandieren.

Die Marktkapitalisierung ist eine Möglichkeit, den Wert des Unternehmens darzustellen. Wenn also ein Unternehmen 10 Millionen Aktien hat, die jeweils 100 US-Dollar wert sind, dann beträgt die Marktkapitalisierung des Unternehmens 1 Milliarde.

Large-Cap-Unternehmen sind in der Regel größer und stabiler. Small-Cap-Unternehmen sind kleiner, was auf eine höhere Volatilität hinweist. Wenn Sie also aggressivere Investitionen wünschen, sollten Sie vielleicht in Small-Cap-Unternehmen investieren, während, wenn Sie auf Nummer sicher gehen, Big-Cap-Unternehmen Ihr Freund sein könnten.

Die Marktkapitalisierung ist der Wert, den der Markt den Unternehmensaktien zuschreibt, berechnet durch Multiplikation des aktuellen Handelspreises dieser Aktien mit der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Ein Unternehmen mit 100 Aktien, die zu 10 $ gehandelt werden, hat also eine Marktkapitalisierung von 1000 $.

Es ist technisch gesehen nicht dasselbe wie der Wert eines Unternehmens (in dem Sinne, wie viel jemand zahlen müsste, um das Unternehmen zu erwerben). Der Unternehmenswert ist das, was Sie den Nettowert eines Unternehmens bestimmen möchten, der als Marktwert berechnet wird Kapitalisierung + Unternehmensschulden (da der Erwerber diese Schulden übernehmen muss) - Unternehmensbarmittel (da der Erwerber diese selbst einstreichen kann).

Die genaue Grenze, wann ein Unternehmen zu einem bestimmten „Cap“ gehört, steht zur Debatte. Für „Large Caps“ gilt normalerweise eine Marktkapitalisierung von über 10 Mrd. Alles zwischen 10 und 1 Milliarde US-Dollar gilt als „Mid Cap“, von 1 Milliarde bis 200 Millionen US-Dollar wird es als „Small Cap“ und unter 200 Millionen US-Dollar als „Nano-Cap“ bezeichnet.

Es ist erwähnenswert, dass sich diese Grenzen im Laufe der Zeit ziemlich dramatisch ändern, da die durchschnittliche Marktkapitalisierung insgesamt mit dem Wachstum der Unternehmen zunimmt. Beispielsweise wurde in den 80er Jahren ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1 Milliarde US-Dollar als „großkapitalisiert“ angesehen.

Der Markt „bestimmt“ die Marktkapitalisierung eines Unternehmens basierend (normalerweise, aber sicherlich nicht immer!) auf dem historischen und erwarteten Gewinn, den ein Unternehmen erzielt. Nehmen wir als einfaches Beispiel an, dass unser Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 1000 USD 100 USD pro Jahr verdient bedeutet, dass der Gewinn pro Aktie dieses Unternehmens 1 US-Dollar beträgt. Wenn das Unternehmen auf 200 US-Dollar pro Jahr wächst, können Sie vernünftigerweise davon ausgehen, dass der Aktienkurs von 10 US-Dollar auf ~ 20 US-Dollar steigt, mit der entsprechenden Erhöhung der Marktkapitalisierung. (Das ist natürlich alles extrem vereinfacht).

Die Marktkapitalisierung ist das Produkt aus dem aktuellen Aktienkurs (das letzte Mal, als jemand eine Aktie verkauft hat, wie viel?) mal der Anzahl der ausstehenden Aktien, summiert über alle Aktienkategorien.

Unter der Annahme der effizienten Markthypothese und eines liquiden Marktes ergibt dies den aktuellen Gesamtwert der Vermögenswerte der Unternehmen (sowohl materiell als auch immateriell).

Sowohl die EMH als auch die perfekte Liquidität halten möglicherweise nicht immer.

Abgesehen von diesen theoretischen Problemen wird jemand, der versucht, das Unternehmen zu diesem Preis zu kaufen oder zu verkaufen, in der Praxis eine Überraschung erleben; Die Tatsache, dass jemand so viele Aktien verkaufen oder kaufen möchte, wird den Kurs der Unternehmensaktie bewegen.