Was ist, wenn es mehr Short-Positionen gibt, als Menschen zu verkaufen bereit sind?

Stellen wir uns vor (rein hypothetisch), dass ein Hedgefonds 100 % oder fast 100 % der bestehenden Aktien leerverkauft hat und diese bis Freitag decken muss.

Was passiert an jenem Freitag, an dem der Hedgefonds decken muss? Sicherlich würde der Preis steigen, aber:

  • Stimmt es, dass sie gezwungen sind , Aktien zu kaufen? Was ist, wenn der Aktienkurs das 100-fache beträgt?
  • nicht 100 % der Aktien stehen ohnehin zum Verkauf, egal zu welchem ​​Preis, weil einige Aktionäre ihren Anteil einfach nicht verkaufen. Was passiert mit diesen Anteilen? Können die Aktionäre gezwungen werden, über ihren Makler zu verkaufen?
@glibdud danke, in der Tat, aber nur teilweise. Im Grunde verstehe ich nicht, durch welchen Mechanismus ein Privataktionär zum Zeitpunkt der Leerdeckung "gezwungen" werden soll, seine Aktie zu verkaufen. Natürlich würde ein Trader / Broker, der die Preise überwacht, irgendwann verkaufen, aber was ist mit Leuten, die die Aktie besitzen, aber nicht einmal den Preis überwachen?

Antworten (1)

Angenommen, es gibt zwei Händler, den Kreditnehmer (B) und den Kreditgeber (A), und beide Händler sind beim selben Makler.

Wenn (B) eine Aktie leerverkaufen möchte, leiht er sich die Aktien von Verleiher (A). Wenn ein Kreditgeber (A) anschließend beschließt, seine Long-Aktien zu verkaufen, wird der Broker andere Konten prüfen, um Ersatzaktien zu leihen, damit (B) short bleiben kann. Wenn keine verfügbar sind, wird er andere Makler kontaktieren, um zu versuchen, Ersatzaktien zu leihen. Wenn die Aktie nicht ausleihbar ist, benachrichtigt der Makler den Kreditnehmer (B), dass er die Short-Position bis 16:00 Uhr decken muss. Wenn (B) dies nicht tut, führt der Broker ein erzwungenes Buy-in durch.

Die zweite Situation in Ihrem Szenario ist die Fähigkeit des Shorters, die Margin-Anforderung bei steigenden Aktienkursen aufrechtzuerhalten. Die Margenerhaltungsanforderung (MMR) ist die Höhe der Sicherheit (Barmittel oder nachschussfähige Wertpapiere, die gehalten werden müssen, um eine Short-Position zu unterstützen. Sie beträgt 30 %, es sei denn, Sie handeln mit gehebelten Wertpapieren oder Ihr Broker stellt strengere Margenanforderungen auf. Ein Margin Call erfolgt, wenn Ihr Kontokapital fällt unter die MMR Ein einfaches Beispiel:

Short 1.000 Aktien von XYZ bei 13 $. Die Ersteinschussanforderung beträgt 6.500 $, was 6.500/13.000 entspricht. Das Eigenkapital beträgt 6.500 $.

Wenn XYZ auf 15 USD steigt, sinkt das Eigenkapital auf 4.500 USD und die Marge beträgt 30 % (4.500/12.000). Wenn XYZ über 15 $ steigt, muss der kürzere eine zusätzliche Marge bieten. Es ist also unmöglich, die Short-Position zu halten if the stock price is 100x. Sie werden gezwungen zu decken oder der Makler wird es Ihnen tun. Beachten Sie, dass es besser ist, die Short-Position selbst zu schließen, da der Broker die Position nicht bearbeiten wird. Er wird die Aktien einfach im Nachmarkt kaufen, wenn die Geld-Brief-Spannen normalerweise größer sind, ein Nachteil für Sie.

Aber was ist, wenn der Broker/Shorter die Position buchstäblich nicht schließen kann, weil keine Liquidität mehr vorhanden ist, um die verbleibende Aktie zurückzukaufen?
@lezebulon - wie kann das passieren? Zumindest ist der Typ, der seine geliehenen Aktien zurückhaben will, bereit zu verkaufen, warum sollte er sie sonst zurückhaben wollen?
Liquidität ist immer vorhanden. Die Frage ist, zu welchem ​​Preis?
@BobBaerker was meinst du genau? Das ist die Frage, die ich in meiner Hauptfrage stelle. Was wäre, wenn ich 100 GME-Aktien besäße und völlig vergesse, dass sie in meinem Portfolio sind? Wie erholen sich die Leerverkäufer davon? Können sie mich einfach zum Verkauf zwingen, obwohl sie mich nicht einmal kontaktieren können?
@lezebulon - Ich glaube nicht, dass Sie den Prozess verstehen. Wenn Sie die Aktie besitzen, kann Sie niemand zwingen, sie zu verkaufen (Fusionen und Aufkäufe werden ignoriert). Wenn Sie die Aktien auf einem Margin-Konto besitzen (Cash-Konto-Aktien können nicht ausgeliehen werden) und Sie sie verkaufen möchten, liegt die Last, Ersatzaktien zu finden, beim Makler des Kreditnehmers. Es ist sein Problem zu lösen. Nur der Leerverkäufer kann gezwungen werden, die Aktie zur Deckung zu kaufen.
Was ist, wenn es mehr Short-Positionen gibt, als Menschen zu verkaufen bereit sind?
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