Angenommen, ich möchte eine kleine Investition von etwa 1000 € tätigen und langfristig (5-15 Jahre) die deutsche Autoindustrie und ihre Zulieferer leerverkaufen. Wie würdest du das machen?
Ganz einfach: Put-Optionen kaufen und darauf sitzen bleiben.
Wenn sie fallen, verdienen Sie Geld – die Differenz zwischen dem Börsenpreis und dem Preis, für den der Put bestimmt ist.
Wenn sie nicht sinken, sind Ihre Optionen wertlos und Ihr Geld ist weg.
Nach einigen Monaten müssen Sie Ihre Puts durch neuere ersetzen, da diese eine begrenzte Laufzeit haben.
Beispiel (vereinfacht und mit erfundenen Daten):
Audi handelt derzeit für 100, Sie denken, es wird nach unten gehen. Sie kaufen eine Audi-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 90. Diese Option erlaubt Ihnen, Audi-Aktien für 90 zu verkaufen (was derzeit eine dumme Idee wäre, da sie 100 wert sind); Es kostet nur einen kleinen Betrag, sagen wir 2 für eine Zählung von 100.
A. Nach sechs Monaten liegt Audi immer noch über 90. Ihre Optionen laufen aus und sind wertlos.
B. Nach sechs Monaten wird Audi bei 80 gehandelt (Sie hatten also Recht mit Ihrer Prognose). Sie üben Ihre Optionen aus und verkaufen 100 Audi-Aktien für 90 (kaufen sie gleichzeitig für 80 am Markt), das bringt Ihnen (90-80)*100 = 1000 Cash. Denken Sie daran, Sie haben 2 bezahlt.
Wenn Sie dies hochskalieren, erhalten Sie für die gesamten 1000 500 dieser 100 Packungen, und Sie würden 500 * 1000 = 500 000 machen. Wenn Ihre Vorhersage richtig ist. Oder Sie verlieren Ihre 1000, wenn Ihre Vorhersage falsch ist.
Beachten Sie, dass dies nichts für Anfänger ist, da die meisten Leute nicht erkennen, dass sie wahrscheinlich alles verlieren , wenn sie falsch raten. Beginnen Sie mit kleinen Beträgen, oder besser, beginnen Sie damit, Ihre Aktionen in Excel zu „simulieren“, um zu sehen, was Sie gewinnen/verlieren würden.
Es gibt einige Möglichkeiten, dies zu tun:
Man könnte die Aktie shorten, dh die Aktie von Ihrem Broker leihen; die Aktie auf dem Markt verkaufen; und versprechen Sie Ihrem Makler, dass Sie es entweder zurückkaufen, wenn Sie es wünschen oder wenn er Sie darum bittet.
Das ist riskant. Einerseits, weil sich der Aktienkurs mehr als verdoppeln könnte (so dass Sie am Ende mehr als den ursprünglichen Betrag schulden würden). Auch wenn das Unternehmen eine Dividende zahlt, wären Sie verpflichtet, Ihrem Makler den gleichen Betrag zu zahlen. Auch wenn die Leute, von denen Ihr Broker die Aktien geliehen hat, diese verkaufen, kann Ihr Broker sie zurückfordern (was normalerweise der schlechteste Zeitpunkt ist, was zu einem „Short Squeeze“ führt).
Put-Optionen geben Ihnen das Recht, die Aktie (auch wenn Sie sie nicht haben) zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Wenn die Aktie fällt, sollten die Put-Optionen im Wert steigen. Sie haben jedoch eine gewisse „Risikoprämie“, die im Preis enthalten ist, und diese Risikoprämie steigt mit der Gültigkeitsdauer der Option. 5 bis 15 Jahre sind eine sehr lange Zeit. Ich glaube nicht, dass noch 5 Jahre im Voraus notiert ist, und der Markt ist wahrscheinlich nicht sehr liquide, also wären die Spreads größer.
Sie kaufen die Aktie und dann geben Sie den Leuten das Recht, diese Aktie zu einem bestimmten Preis von Ihnen zu kaufen (indem Sie die Kaufoption für diese Aktie auf dem Markt verkaufen). Auch wenn es den Anschein haben mag, dass Sie davon profitieren, wenn die Aktie steigt, werden Sie das nicht, weil Sie dieses Recht mit der Call-Option an den Markt verkauft haben. Sie erhalten weiterhin alle Dividenden (es sei denn, jemand übt die Option aus, die Sie vor dem Ex-Dividende-Datum verkauft haben). Sie müssen immer noch darüber nachdenken, ob Sie mit Ihrer Aktienposition Geld verlieren würden und ob dies mit dem Geld, das Sie mit der Optionsposition verdienen, verrechnet wird. Es ist unwahrscheinlich, dass Optionen mit einer Laufzeit von 15 Jahren aufgeführt sind, daher müssten Sie Call-Optionen wahrscheinlich erneut verkaufen, nachdem die von Ihnen verkauften ausgelaufen sind, oder die Position erneut eröffnen, wenn Sie „zugewiesen“ werden (der Inhaber der Option übt seine aus).
Um das Risiko zu verringern, mehr Geld zu verlieren, als Sie ursprünglich begonnen hatten, könnten Sie Ihre Short-Position auch mit einer Kaufoption kombinieren, um die Aktie zurückzukaufen, wenn sie steigt (z. B. 50 %). Das wäre unwahrscheinlich, also wären die Kosten geringer. Sie sollten alle möglichen Ergebnisse und Ihre Risikotoleranz für diese Ergebnisse berücksichtigen (egal wie unwahrscheinlich).
Möglicherweise können Sie dies auch mit einer Kombination von Positionen auf einzelne Aktien tun. Es mag börsengehandelte Fonds in diesem Sektor geben, aber sie müssten ausreichend liquide sein, damit sie Optionen notieren oder shortfähig sind. ETFs haben auch höhere Gebühren, was für Ihre langfristigen Ziele möglicherweise nicht so hilfreich ist. Je exotischer der ETF, desto weniger liquide ist er und desto höher sind die Gebühren. In den USA gibt es den XLI Industrial Sector Select Spider ETF, der so stark gehandelt wird, dass Optionen darauf gelistet sind, aber das ist nur für „Industrials“ insgesamt und nicht auf die Autoindustrie ausgerichtet, geschweige denn auf die deutsche .
Leerverkäufe und Optionen sind riskant – Sie könnten potenziell mehr Geld verlieren, als Sie mit (!) begonnen haben. Ihr (US-)Broker wird keine spezifischen Optionsstrategien besprechen, bis Sie das OCC-Dokument zu Risiken und Offenlegungen gelesen und verstanden haben:
https://www.theocc.com/components/docs/riskstoc.pdf http://www.goldmansachs.com/disclaimer/salesandtrading/theooc-doc.pdf
stollenm
Aganju
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