Wenn ich eine US-Staatsanleihe vor Fälligkeit einlöse, verliere ich dann die Differenz zwischen Nennwert und Anschaffungswert?

Ich habe eine 30-jährige US-Staatsanleihe (Serie EE), die etwa 3 Jahre von der Fälligkeit entfernt ist. Ich überlege, es einzulösen. Allerdings war der Anschaffungswert die Hälfte des Nennwertes. Wenn ich es einlöse, entgeht mir dann diese Wertsteigerung? Oder bestimmen sie den Fair Value anhand der Fälligkeit (zusätzlich zu den aufgelaufenen Zinsen)?

Antworten (1)

Der aktuelle Wert Ihrer Anleihe spiegelt die seit dem Ausgabedatum aufgelaufenen Zinsen wider. Siehe z. B. Kurse und Konditionen für Ihre Anleihe auf der Website von Treasury Direct. Auf dieser Website gibt es auch einen Rechner zur Ermittlung des Zeitwerts. Beachten Sie, dass gemäß dem ersten Link:

Treasury garantiert, dass eine EE-Anleihe mindestens ihren Nennwert wert ist, wenn sie ihr ursprüngliches Fälligkeitsdatum erreicht.

Wenn der aktuelle Wert aus irgendeinem Grund viel niedriger ist als der Nennwert, kann es sich lohnen, bis zum Fälligkeitsdatum zu warten, um diese Garantie in Anspruch zu nehmen. (Ich weiß nicht, ob eine solche Diskrepanz in der Praxis möglich ist oder nicht.)

Zusammenfassend haben Sie die Anleihe zu einem Kaufpreis gekauft, der unter dem Nennwert liegt. Im Laufe der Zeit, vor der Fälligkeit, gewinnt die Anleihe durch Zinsen über den Kaufpreis hinaus an Wert. Am Fälligkeitsdatum spiegelt der Wert entweder Folgendes wider:

  • der ursprüngliche Kaufpreis, zuzüglich Zinsen, oder
  • der Nennwert,

was höher ist. Bei einer Auszahlung vor dem Fälligkeitsdatum erhalten Sie den ursprünglichen Kaufpreis zuzüglich Zinsen.

Ich habe diese Website zuvor überprüft und sie zeigt den Ausgabepreis plus Zinsen. Soll ich verstehen, dass die Zinsen auch eine Komponente der Erhöhung zwischen Kaufpreis und Nennwert sowie Kuponzahlungen beinhalten?
@CraigW Die gesamte Wertsteigerung über das hinaus, was Sie dafür bezahlt haben, sind Zinsen. Wenn Sie eine 50-Dollar-Anleihe für 25 Dollar gekauft haben, ist das so, als würden Sie 25 Dollar auf ein Bankkonto einzahlen und jetzt Zinsen verdienen (zumindest was die Zinsen betrifft, gibt es andere Unterschiede). Wenn Sie die Anleihe verkaufen, ist es, als würden Sie das gesamte Geld vom Konto abheben. Alles über 25 $ sind Zinsen, und tatsächlich erhalten Sie einen 1099-INT, wenn Sie die Anleihe zurückzahlen (oder Anfang des nächsten Jahres), der die Differenz zwischen dem, was Sie bei der Rückzahlung erhalten, und dem Kaufpreis als Zinsen zeigt.
@CraigW Ich habe einen zusätzlichen Absatz hinzugefügt, der hoffentlich Ihren Kommentar anspricht.
Da der Zinssatz fest ist, ist es beim Kauf der Anleihe nicht offensichtlich, ob der Wert bei Fälligkeit zum Nennwert oder höher sein wird?
@CraigW US-Anleihen sind jetzt kompliziert. Sie haben keinen festen Zinssatz. Vielmehr gibt es einen variablen Zinssatz, aber sie garantieren, dass sich der Wert in 20 Jahren verdoppelt. Wenn sich also die variablen Zinsen in 20 Jahren nicht verdoppeln – was einem festen Zinssatz von etwa 3,5 % entspricht – werden sie den Wert auf das Doppelte erhöhen.
Wenn ich eine US-Staatsanleihe vor Fälligkeit einlöse, verliere ich dann die Differenz zwischen Nennwert und Anschaffungswert?
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