Ich bekomme die Idee des zukünftigen Handels und seines ursprünglichen Zwecks. Allerdings kann ich nicht ganz nachvollziehen, wie die Dinge funktionieren, wenn Trader und Spekulanten involviert sind. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Produzent möchte tatsächlich einen Preis für sein Produkt festlegen, also hat er einen Terminkontrakt gekauft, der seinem Ziel entspricht. Was würde passieren, wenn die Gegenpartei ihre Position vor dem Ablaufdatum schließt? Bleibt der Produzent nicht bei seinem Produkt und kann ihn nicht zu dem von ihm beabsichtigten Preis verkaufen? Angenommen, er schließt sein Konto nicht auch vor dem Verfallsdatum, wer ist dann die Gegenpartei, die am Ende bereit ist, das Produkt zu kaufen?
Kurz gesagt, stören Spekulanten und Händler nicht den Handel für diejenigen, die tatsächlich physisch mit Rohstoffen handeln wollen, indem sie die Preise nach oben und unten bewegen? Meine einzige Theorie ist, dass Produzenten und Hersteller die Futures-Börse selten nutzen und wenn sie dies tun, um den Beschaffungsvertrag abzusichern, den sie bereits in der Hand haben, sodass alle Gewinne oder Verluste in den Futures ausgeglichen werden können. Ist das richtig?
Was würde passieren, wenn die Gegenpartei ihre Position vor dem Ablaufdatum schließt?
In einem geordneten Markt (dh echte Futures, nicht irgendwelche Futures-Kontrakte) ist die Gegenpartei nicht der Spekulant, sondern die BÖRSE. Wenn der Spekulant seine Position schließt, schließt er sie faktisch gegen einen anderen Käufer/Verkäufer, aber rechtlich schließt er seinen Vertrag mit der Börse. Das bedeutet, dass die andere Seite nicht einmal merkt, dass ein Vertrag geschlossen wird.
Wenn die Lieferzeit kommt, werden die ältesten bestehenden Kontrakte zuerst beliefert.
Außerdem ignorieren Sie, dass in den meisten Fällen niemand physische Güter bewegen möchte. Sehen Sie, Sie handeln auch keine physischen Waren mit Ihrer Gegenpartei (die Sie nicht kennen), sondern mit der Börse. Wenn Sie ein Weizenbauer im Süden der USA sind, warum sollten Sie den Weizen an die Börse in Chicago schicken (was Sie können), anstatt ihn vor Ort an ein anderes Unternehmen zu verkaufen, das darauf spezialisiert ist, ihn zu transportieren? DIE MEISTEN Menschen, einschließlich derjenigen, die mit der Ware umgehen, schließen tatsächlich Verträge ab und nutzen den finanziellen Ausgleich, handhaben die Ware jedoch auf andere Weise. Sie verwenden es zur Absicherung. Oft mit gesetzlichen Anforderungen (da Hedging das Marktrisiko reduziert).
Sie fragen nach diesem Szenario:
Normalerweise führt das Schließen einer Derivatposition zu zwei Positionen, nicht zu Null:
Wie wir bereits besprochen haben, kann ein Trader, wenn er bei einer Position long oder short geht, seine Position vor Ablauf schließen, indem er eine rückgängig machende Transaktion ausführt, die genau der gleiche ist wie sein ursprünglicher Trade. Die Clearingstelle betrachtet den Händler als Inhaber einer Long- und Short-Position, die sich gegenseitig ausgleichen, wodurch die Position des Händlers flach bleibt. Das ist dasselbe wie überhaupt keine Position zu haben. - Investopädie
Das heißt, die Gegenpartei ist immer noch am Haken für den ursprünglichen Vertrag in Schritt 1 oben, sodass der Vertrag des Landwirts intakt bleibt (Preis, Menge usw.). Schritt 2 stellt der (ursprünglichen) Gegenpartei ihre eigene Gegenpartei zur Verfügung, die die Waren kaufen würde, möglicherweise zu einem anderen Preis, sagen wir $r.
Der Produzent ist an der Transaktion zum Preis $r nicht beteiligt, sodass die sekundäre Position der Gegenpartei den Produzenten überhaupt nicht beeinflusst. Damit erreicht er sein ursprüngliches Ziel, einen Käufer zu einem bestimmten Verkaufspreis und Zeitpunkt zu haben.
Nicht, dass ich viel über Futures wüsste, aber Ihre Prämisse ist verwirrend. Ein Produzent würde einen Vertrag kaufen, um die Rohstoffe zu einem bestimmten Preis zu erwerben. Er würde dann sein Produkt herstellen, das an anderer Stelle (Groß- oder Einzelhandel) verkauft würde. Es würde nicht über einen Futures-Kontrakt verkauft werden.
Wie dem auch sei, wenn der Produzent (A) den Kontrakt kauft und besitzt, für den der Verkäufer (B) war und (B) dann beschließt, seine Position zu schließen, wird er von (C) gekauft, der die Gegenpartei wird (A) dessen Position unverändert ist. In der Zwischenzeit, nach (C), können viele Trader denselben Kontrakt kaufen und verkaufen, während (A) kontinuierlich die Long-Seite des Trades bleibt. Nur ein Käufer und ein Verkäufer, die Closing-Transaktionen durchführen, würden den Vertrag verschwinden lassen (BTC + STC).
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