Wenn ein Unternehmen an die Börse geht, wie bekommt es das Geld?
Wird der Underwriter das Unternehmen bezahlen, sobald es zum Börsengang (IPO) geht? Hat das was mit der Bewertung zu tun?
Angenommen, ein Unternehmen geht mit einer Bewertung von 10 Mrd. $ an die Börse. Bekommt das Unternehmen am Tag 1 so viel Geld vom Underwriter?
Das Unternehmen erhält die Erlöse aus dem Verkauf von Aktien auf dem freien Markt. Wenn ein Unternehmen 1.000.000 Aktien zu 12 $/Aktie verkauft, erhält es 12.000.000 $ vom Underwriter abzüglich einiger Gebühren, die der Underwriter einziehen wird.
Der Teil, der mit der Bewertung zusammenhängt, besteht darin, zu überlegen, wie viel Prozent der Eigenverkäufe des Unternehmens aus seinen eigenen Beständen stammen. Wenn das Unternehmen 10 % seiner Aktien beim Börsengang aus eigenen Beständen zu einer Bewertung von 10 Mrd. USD ausgibt, erhält es 1 Mrd. USD abzüglich der Gebühren, die ich vermute.
Wo ich Ende der 1990er / Anfang der 2000er Jahre arbeitete, hatte einen Börsengang, bei dem der Underwriter einen Überbrückungskredit und den Börsengang aufnahm, sodass das Unternehmen nicht das gesamte eingenommene Geld erhielt, aber genug, um den Betrieb für eine Weile zu führen, bevor der Betrieb eingestellt wurde.
Das öffentliche Angebot weist darauf hin, dass nach einem Börsengang andere Angebote als „erfahrene Aktienangebote“ bezeichnet würden, die verwässernd sein können oder nicht, da sie von neuen oder bestehenden Aktien stammen könnten.
Biene Yem
Michael Borgwart