Woher leihen sich Länder / nationale Regierungen Geld? [geschlossen]

"Es ist komplizierter als das."

Regierungen beschaffen Geld auf verschiedene Weise. Erstens besteuern sie wirtschaftliche Aktivitäten innerhalb ihrer Grenzen und für verbundene Unternehmen und Einzelpersonen. Dann haben einige Regierungen tatsächliche Einnahmen aus staatseigenen Unternehmen (Lizenzen, Patente, Gerichte, Unternehmenseinnahmen usw.).

Was immer zwischen den Staatsausgaben und diesen Einnahmen fehlt, ist das Defizit, das normalerweise durch Schulden finanziert wird .

Die Regierung begibt normalerweise eine Anleihe ( Wikipedia für eine Liste von Staatsanleihen ) verschiedener Arten, einige mit extrem langen Fälligkeitsdaten. Diese Anleihen können sowohl vor Ort als auch von ausländischen Investmentfonds erworben werden. Die Art der Käufer ist wichtig.

Aus dem Wikipedia-Link werden Sie sehen, dass die meisten Staatsschulden sehr hoch bewertet werden, basierend auf der Fähigkeit des Staates, einfach Steuern zu erheben, um die Rückzahlung zu finanzieren. Pensionskassen sind gesetzlich verpflichtet, nur in hoch bewertete Anlageklassen zu investieren, und der Großteil der Anleihen kann zur Unterstützung lokaler Rentner erworben werden.

Ein Staat, der mit Schulden in Verzug gerät, wird zuerst seine eigenen schwächsten Bürger treffen. Darüber hinaus wird der Fallout zu einer drastischen Kürzung der Einschaltquoten führen. Länder wie Argentinien und Simbabwe, die sich beide geweigert haben, ihre Schulden sogar gegenüber dem IWF zurückzuzahlen, sind derzeit überhaupt nicht in der Lage, Investitionen aufzubringen. Dies hat enorme Auswirkungen auf die lokale wirtschaftliche Entwicklung.

Ein Verzug kommt also ohne empfindliche Strafen nicht in Frage.

Der zweite Teil Ihrer Frage betrifft die Schuldentilgung . Wenn die Schulden steigen, wird immer mehr der Einnahmen, die ein Land verdient, für den Schuldendienst ausgegeben. Manchmal werden Anleihen nur ausgegeben, um alte Schulden zu refinanzieren. Ein Land, das zu viel für die Refinanzierung von Schulden ausgibt, unterscheidet sich nicht von einem Individuum. Für andere Dinge steht immer weniger Geld zur Verfügung.

Fazit: Regierungen können weder zahlungsunfähig noch Binge-Borrowing machen, es sei denn, sie wollen die wirtschaftlichen Möglichkeiten ihrer Bürger stark einschränken.

In der Regel werden die Schulden von Einzelpersonen, Unternehmen und Investmentfonds gehalten, nicht von anderen Ländern. In Fällen, in denen erhebliche Beträge von anderen Ländern gehalten werden, sind diese Länder in der Regel selbst nicht verschuldet (z. B. hat China riesige Bestände an US-Treasuries).

Wenn alle Schulden erlassen würden, würden die Inhaber der Schulden (wie oben aufgeführt) schwer verlieren, und die Folgewirkungen auf die Wirtschaft wären beträchtlich. Außerdem fällt es zahlungsunfähigen Regierungen tendenziell schwerer, in Zukunft wieder Geld zu leihen.

Die Antworten waren bisher gut und informativ, aber ich dachte nur, ich würde einen kleinen Punkt hinzufügen ...

Es gibt übernationale Organisationen, die üblicherweise Kredite an Regierungen vergeben, insbesondere an solche in Entwicklungsländern. Die Weltbank und der IWF (Internationaler Währungsfonds) sind die beiden wichtigsten. Bemerkenswert ist auch, dass die griechische Wirtschaft erst in diesem Jahr durch den von Deutschland angeführten EWF (Europäischer Währungsfonds) gerettet wurde – dies ist jedoch ein seltenes Ereignis und geschah hauptsächlich, weil Griechenland ein relativ entwickeltes Land war und andere verpflichtet waren, ihm zu helfen als EU-Mitgliedstaat.

Souveräne Staaten leihen sich Geld ausdrücklich auf zwei Arten:

• Allgemeine Verpflichtungen: Dies sind Anleihen (langfristig) oder Schuldverschreibungen (kurzfristig), die normalerweise auf dem freien Markt verkauft werden und über einen bestimmten Zeitraum Zinsen zahlen. Sie sind durch das Vertrauen und die Kreditwürdigkeit des Souveräns gedeckt und werden nicht durch eine Sicherheit wie Eigentum gedeckt.
• Ertragsverpflichtungen: Hierbei handelt es sich um Anleihen oder andere Wertpapiere, die durch bestimmte Quellen staatlicher Einnahmen gedeckt sind. Zum Beispiel kann eine Stadt Einnahmeanleihen ausgeben, um eine Brücke zu bauen – diese Anleihen sind durch die Mauteinnahmen der Brücke gesichert. Revenue Bonds sind in der Regel in Kommunalverwaltungen zu finden.

Ein Souverän kann nicht gezwungen werden, Schulden zurückzuzahlen, und es gibt kein Gerichtsverfahren wie den Konkurs, um Schulden zu tilgen. Wenn Staaten zahlungsunfähig werden, handeln sie mit den Gläubigern neue Bedingungen aus und zahlen einen Bruchteil der tatsächlich geschuldeten Schulden zurück.

Sie können auch Geld drucken, um Schulden zurückzuzahlen, was andere unangenehme Folgen hat.

Aber während ein Staat nicht gezwungen werden kann, eine Schuld zurückzuzahlen, können Gläubiger auch nicht gezwungen werden, dem Staat Geld zu leihen! Jedes Unternehmen mit ausreichender Größe braucht Zugang zu Kapital über Kredite, um die täglichen Verpflichtungen in Erwartung von Einnahmen zu erfüllen – auch in guten Zeiten. Ein Zahlungsausfall macht die Kreditaufnahme unmöglich oder teuer und wird vermieden.

In Bezug auf den Einsatz Ihres Militärs, um die Rückzahlung von Schulden zu vermeiden ... denken Sie daran, was Napoleon sagte: "Eine Armee reist auf dem Bauch". Militärkampagnen sind teuer ... keine Kreditfähigkeit bedeutet, dass die Soldaten nicht bezahlt werden und Lebensmittel, Treibstoff und Munition nicht geliefert werden.

Kleinere Länder haben auch andere Risiken. Viele Nationen sind im Wesentlichen gezwungen, US-Dollar als Reservewährung zu verwenden, oder werden vom Markt gezwungen, Geld in einer Fremdwährung zu leihen. Dies schafft eine Situation, in der jedes Risiko eines Zahlungsausfalls zu einer starken Abwertung der lokalen Währung führt. Wenn Ihre Schulden auf Dollar lauten, können diese Verschiebungen Ihre Schuldenverpflichtungen aus Sicht der lokalen Währung dramatisch erhöhen. Sie laufen auch Gefahr, dass ein größeres oder reicheres Unternehmen Kriegsschiffe in Ihrem Hafen parkt und Vermögenswerte als Bezahlung beschlagnahmt – die USA und Großbritannien waren im 19. und 20. Jahrhundert mehrmals damit beschäftigt.

Im Allgemeinen hat das Nichtbezahlen der Rechnungen einen Kaskadeneffekt. Schlimme Situationen werden schlimmer, und zwar schnell.

Es gibt keinen rechtlichen Rahmen, der es Staaten wie den USA oder Ländern in Europa erlaubt, mit ihren Schulden in Zahlungsverzug zu geraten. Sollte der Kongress ein Versäumnisgesetz verabschieden, wird der Oberste Gerichtshof der USA das Gesetz wahrscheinlich für nichtig erklären.

Hängt vom Land ab, ob es sich um einen Währungsemittenten mit variablem Wechselkurs handelt und worauf die Schulden lauten. Zum Beispiel haben die USA keine echten Schulden, da sie alle in US-Dollar sind und jederzeit gedruckt werden können. Es muss nichts leihen, es gibt seine eigene Währung aus. Vor 4 Jahrzehnten war das beim Goldstandard anders, also denken die Leute im Allgemeinen immer noch, dass Währungsemittenten Geld leihen (oder verdienen) müssen, um sie auszugeben. Nur ein Relikt im Denken.

Aber wenn das Land keine eigene Währung ausgibt, muss es Geld verdienen oder leihen, um es ausgeben zu können. In diesem Fall könnte es sich überall Geld leihen, das ihm Geld verleiht. In den USA würde ein Bundesstaat auf diese Beschreibung passen. Oder Griechenland, da es Euros geliehen hat, für die es kein Emittent ist.

BEARBEITEN: Ich bin gerade auf diesen Blog gestoßen http://pragcap.com/where-does-the-money-come-from Sein Titel lautet "Woher kommt das Geld". Vielleicht hat er diese Frage gesehen. Die USA brauchen jedenfalls kein Geld zu leihen. Warum sollte es ausleihen, was es schafft?

Aus dem Video: "Denken ist schwer, deshalb machen wir es nicht oft". Tolle Linie.