Was hindert Anleger daran, Hochzinsaktien zu kaufen und zu verkaufen, sobald ihre Dividende ausgezahlt wird?
Ich glaube, ich bin verwirrt: Wenn Sie die Rendite und den Zeitpunkt der Dividendenausschüttung kennen, warum kaufen Sie dann nicht kurz vor der Dividendenausschüttung eine Aktie und verkaufen sie dann?
Muss man die Aktie schon länger halten, um die Dividende zu bekommen? Gibt es zu viel Volatilität im Moment der Auszahlung der Dividende?
Sie müssen vor dem Ex-Dividende-Datum , das nicht der Tag ist, an dem die Dividende gezahlt wird, eingetragener Eigentümer sein. Das bedeutet auch, dass du, wenn du am oder nach dem Ex-Dividende-Datum verkaufst, immer noch die Dividende erhältst, selbst wenn du die Aktie nicht mehr besitzt.
Denken Sie auch daran, dass der notierte Kurs der Aktie (und aller offenen Orders, die nicht ausdrücklich als „nicht reduzieren“ gekennzeichnet sind) am Ex-Dividende-Datum zunächst um den Betrag der Dividende gesenkt wird Morgen vor Handelsbeginn. Wenn Sie zufällig die erste Order des Tages sind, bevor die Marktkräfte den Preis bewegen, erhalten Sie am Ende keinen Gewinn, da die Dividende in den Preis eingebaut ist und Sie denselben Wert daraus gezogen haben -- die Bardividende und der verbleibende Aktienwert. Wie in den Kommentaren erwähnt (Danke @Brick ), erhalten Sie immer noch einen Marktpreis für Ihren Handel, aber die Preissenkung wird sich auf den ersten Handel des Tages ausgewirkt haben.
Quelle: NYSE-Regel 118.30
Denken Sie auch daran, dass die Dividendenrendite auf Jahresbasis ausgedrückt wird. Eine Rendite von 3 % kann also nur vollständig realisiert werden, wenn alle Dividendenzahlungen des Unternehmens für das Jahr erhalten werden. Sie können natürlich einzelne Unternehmen vergessen und einfach nach Dividenden suchen, um im Laufe der Zeit Ihre eigene effektive Rendite zu erzielen. Aber siehe letzter Punkt...
Und schließlich, wenn Sie weiterhin kaufen und verkaufen, nur um mit den Dividenden zu spielen, zahlen Sie weit mehr an Transaktionsgebühren, als Sie an Dividenden verdienen. Und abhängig von Ihren individuellen Umständen zahlen Sie am Ende möglicherweise mehr Kapitalertragssteuern.
Der Markt ist nicht dumm. Es erkennt, dass ein Unternehmen nach der Dividendenausschüttung weniger wert ist als vor der Ausschüttung . (Es ist offensichtlich, da dieses Unternehmen gerade einen Teil seiner Einnahmen ausgegeben hat.)
Nachdem ein Unternehmen also Dividenden ausgezahlt hat, fällt sein Aktienkurs normalerweise ungefähr um den gezahlten Betrag.
Wenn Sie also kaufen, die Dividende erhalten und sofort verkaufen, machen Sie unter normalen Bedingungen keinen Gewinn.
Das Ex-Dividende-Datum verhindert dies, aber die Menschen können dies immer noch tun, und dies ist eine Anlagestrategie.
Es gibt einige illiquide und unreife Märkte, an denen sich die Preise nicht anpassen.
Auf dem Optionsmarkt können die Leute tief im Geld fehlbewertete Calls finden, um das Ex-Dividende-Datum auszunutzen. Dies wird als Dividendenerfassung mit gedeckten Anrufen bezeichnet.
Der Rest des Marktes weiß, wann die Dividenden ausgezahlt werden, und das wird sich natürlich im Aktienkurs widerspiegeln. Deshalb gibt es keine Möglichkeit, den Markt konsequent zu schlagen. Denn der Markt sind andere Menschen, deren Summe an Wissen größer ist als jeder Einzelne.
Alles an der Börse läuft auf die eine oder andere Weise darauf hinaus.
Obwohl die Marktdiskussion durch andere Antworten richtig ist, bietet die Steuerstruktur vieler entwickelter Nationen (ich bin insbesondere mit Kanada vertraut) einen bevorzugten Steuersatz für Dividendenerträge im Vergleich zu steuerpflichtigen Gewinnen. Wenn Ihr Portfolio also groß genug ist, um Transaktionsgebühren in einem sehr kleinen Prozentsatz zu erheben, ist dies eine praktikable Anlagestrategie.
Da der bevorzugte Steuersatz für Dividenden jedoch in der Regel irgendwann den für Kapitalgewinne einholt, gibt es eine natürliche Grenze dafür, wie viel Einkommen auf diese Weise günstig erzielt werden kann.
Wenn Sie glauben, dass Ihr Portfolio groß genug sein könnte, um von dieser Anlagestrategie zu profitieren, sprechen Sie mit einem qualifizierten Anlageberater, Makler oder Steuerberater, um die Einzelheiten für Ihre Steuerhoheit zu erfahren.
Ich erinnere mich, dass mein Finanzprofessor an der b-school diese Frage beantwortete:
Im nächsten Moment, in dem die Dividende gezahlt wird, wird die gesamte Marktkapitalisierung um den gezahlten Betrag verringert
Dies ist sinnvoll, da Bargeld das Unternehmen verlässt, der Wert des Unternehmens wird um genau denselben Betrag verringert.
Zusammenfassend: In dem Moment, in dem Sie eine Dividende gezahlt haben, verringert sich der Wert der Aktie um denselben Betrag.
Diese Anlagestrategie kann steuerliche Vorteile haben. In einigen Ländern werden Erträge aus Dividenden als Einkommen besteuert, während Gewinne aus Aktiengeschäften Kapitalgewinne sind.
Wenn Sie Ihre steuerfreie Einkommensgrenze für das Jahr bereits überschritten haben, aber nicht Ihren Kapitalertragsteuerfreibetrag, ist es möglicherweise vorzuziehen, einen Handelsgewinn anstelle eines Kapitalertrags zu erzielen.
Diese Arrangements werden Bed-and-Breakfast genannt .
Tom Sonne
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