„Cap Gains Exposure“ eines ETF – was bedeutet das?

Investmentfonds (ich gehe davon aus, dass dies auch für ETFs gilt) schütten alle Dividenden aus den zugrunde liegenden Anlagen an die Anteilinhaber aus, um die Zahlung von Einkommensteuer (zum Körperschaftssteuersatz) auf die Gewinne zu vermeiden. Ebenso alle Kapitalgewinne, die auf den Verkauf einiger der zugrunde liegenden Wertpapiere zurückzuführen sind, sei es als Teil der Anlagestrategie des Fonds (keine Möglichkeit für ETFs, die feste Portfolios sind) oder weil es zu einem Nettoentzug von Geldern durch Anleger kommt, der einen Teilverkauf erfordert der zugrunde liegenden Wertpapiere, werden ebenfalls an die Aktionäre ausgeschüttet.

Andererseits können Veräußerungsverluste nicht an die Anteilseigner ausgeschüttet werden, sondern werden vorgetragen und zum Ausgleich künftiger Gewinne verwendet. Früher waren solche Vorträge auf acht Jahre begrenzt (danach verfielen noch nicht genutzte Verluste), aber das Steuerrecht hat sich 2010 geändert, und jetzt können Verluste unbegrenzt vorgetragen werden (Verluste, die vor der Gesetzesänderung verfallen waren und nicht vollständig aufgebraucht wurden). sind jetzt alle abgelaufen). Einige Investmentfonds informieren auf ihren Websites auch über nicht genutzte Kapitalverluste. Wenn also ein Fonds ungenutzte Kapitalverluste hält, schüttet er keine Kapitalgewinne aus, bis die Verluste vollständig aufgebraucht sind.

Denken Sie daran, dass die Wertsteigerung der Vermögenswerte eines Investmentfonds kein steuerpflichtiges Ereignis für den Fonds oder den Anleger darstellt (es handelt sich um einen nicht realisierten Kapitalgewinn). Ein Gewinn wird nur dann realisiert, wenn der Fonds einige der zugrunde liegenden Wertpapiere mit Gewinn verkauft, und wenn der Fonds einige ungenutzte Kapitalverluste hält, werden die Gewinne mit den Verlusten verrechnet, was zu einem geringeren Verlustvortrag auf künftige Jahre führt oder a kleinerer Gewinn, der an die Aktionäre auszuschütten ist, abhängig von der relativen Höhe des Gewinns und des Verlusts.

Für eine ausführlichere Erklärung, warum ein Fonds mit einem großen negativen potenziellen Kapitalgewinnrisiko eine sehr steuereffiziente Anlage ist, lesen Sie, was Morningstar zu diesem Thema zu sagen hat .