Berechnung der Kostenbasis auf einer steuerfreien Nullkuponanleihe

Es wird eine steuerfreie Nullkuponanleihe mit einer Verfallrendite von 3,5 % ausgegeben. Nach einiger Zeit kauft ein Investor die Anleihe zu 50. (50 Cent auf den Dollar). Wenn er die Anleihe kauft, hat die Anleihe eine Verfallrendite von 3,4 %. Nach einiger Zeit verkauft er die Anleihe für 80 Cent auf den Dollar. Sollte er bei der Berechnung seiner Kostenbasis für die Anleihe zu Steuerzwecken den Zinssatz von 3,4 % oder den Zinssatz von 3,5 % verwenden? Ich glaube, er sollte den Zinssatz von 3,5 % verwenden, um Steuergelder zu sparen.

Der Investor befindet sich in den Vereinigten Staaten.

Glaubst du das , weil es Steuergelder sparen würde? Ich bin kein Steuerexperte, aber ich habe noch nie eine Kostenbasis gesehen, die auf Preisen basiert, bevor ein Vermögenswert erworben wird. Es gibt Möglichkeiten, wie die Kostenbasis nach dem Erwerb angepasst werden kann, aber die Rendite bei der Emission sollte irrelevant sein. Wenn es sich um eine steuerfreie Anleihe handelt, welchen Unterschied macht es, was die Kostenbasis ist?
Mit anderen Worten, warum denken Sie, dass der Zinssatz von 3,5 % verwendet werden sollte? Welchem ​​Preis entspricht diese Rendite? Eine höhere Rendite würde einen niedrigeren Preis und damit eine niedrigere Kostenbasis bedeuten , was mehr Steuern bedeuten würde, nicht weniger .
@DStanley Es gibt vielleicht einen Kapitalgewinn, wenn die Anleihe verkauft wird. Wenn die Anleihe verkauft wird, müssen Sie daher die Kostenbasis der Anleihe berechnen. Bei der Berechnung der Kostenbasis der Anleihe addieren Sie die aufgelaufenen Zinsen hinzu.
@DStanley Durch die Verwendung eines höheren Zinssatzes erkennen Sie mehr Interesse. Dies führt zu einer höheren Kostenbasis. Eine höhere Kostenbasis bedeutet weniger Gewinn, was weniger Steuern bedeutet.
@DStanley Ich denke (vermute), dass Sie den Satz von 3,5% verwenden, weil dies der Satz war, zu dem die Anleihe ausgegeben wurde.
Ich habe mir Pub 1212 angesehen. Basierend auf dem, was dort steht, denke ich jetzt, dass der richtige Satz der niedrigere von 3,4 % und 3,5 % ist. Auf Seite 12 heißt es: Berechnen Sie zuerst die OID gemäß den Regeln in diesem Abschnitt, als ob alle OID steuerpflichtig wären. (Siehe Schuldtitel und Kupons, die nach 1984 gekauft wurden, weiter unten.) Verwenden Sie die YTM basierend auf dem Datum, an dem Sie die gestrippte Anleihe oder den Kupon erhalten haben.

Antworten (1)

Die Verfallsrendite ist ein vom Preis abgeleiteter Wert und umgekehrt. Bei der Berechnung des Kapitalgewinns für Steuerzwecke beträgt Ihre Kostenbasis 50 (50 Cent pro Dollar), Ihr Ausstiegspreis 80 (80 Cent pro Dollar), sodass Ihr Kapitalgewinn pro Dollar Nennwert 30 Cent beträgt.

Sie können keine Rendite bis zur Fälligkeit auswählen, die Sie für Ihre Kostenbasis verwenden möchten. Wenn Sie die YTM auf den 50-Cent-Nullkupon mit 3,4 % berechnet haben, würde dies die Rendite bis zur Fälligkeit (oder der Zinssatz, Sie scheinen sie synonym zu verwenden) als Ihre Kostenbasis angegeben werden.

Die „Änderung“ des Zinssatzes einer Nullkuponanleihe beinhaltet per Definition die Änderung ihres Barwerts oder Preises. Wenn Sie in Ihrem Beispiel nicht beabsichtigen, den Kaufpreis Ihrer Anleihe anzupassen, und Ihr Einstiegspreis immer noch 50 % des Nennwerts beträgt, muss Ihre Verfallsrendite 3,4 % betragen. Die für Ihre Kostenbasis verwendete Rendite bis zur Fälligkeit könnte nur 3,5 % betragen, wenn der Kaufpreis der Anleihe auf etwas unter 50 % pari, sagen wir 45 % pari, angepasst würde.

Ich verstehe nicht, was du meinst mit: Restatement zum Kaufpreis
Mein Kapitalgewinn würde nicht 30 Cent pro Anleihe betragen, da Sie die aufgelaufenen Zinsen zur Kostenbasis hinzufügen müssen.
Hah ... Sie sagten, dies sei eine Nullkuponanleihe, oder? Keine aufgelaufenen Zinsen auf eine Nullkuponanleihe :-) Zinssatz = Rendite bis zur Fälligkeit. Rendite auf Fälligkeit und Preis sind umgekehrt proportional, wenn der eine steigt, sinkt der andere. Ihre ursprüngliche Frage war "Welchen Zinssatz soll ich wählen". Was ich sage ist, dass es keine "Wahl" zu treffen gibt. Der Preis der Anleihe beim Kauf: 50 % par = Rendite bis zur Fälligkeit 3,4 %. Der Preis der Anleihe beim Verkauf: 80 % par = Rendite bis zur Fälligkeit 3,0 % (etwas weniger als 3,4).
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