Bewertung des Wertes von ESPP (Startup)

Sie haben viele verschiedene Fragen in Ihrem Beitrag - ich antworte nur auf die Anfrage, wie man den ESPP bewertet.

Denken Sie bei der Bewertung eines ESPP nicht darüber nach, wofür Sie die Aktien in Zukunft verkaufen könnten, sondern überlegen Sie, was der Markt Ihnen heute für diese Option berechnen würde. Im Allgemeinen ist eine Option viel weniger wert als die zugrunde liegende Aktie selbst. Nehmen wir als einfachstes Beispiel an, Sie arbeiten bei einer Aktiengesellschaft, und Ihr Ausübungspreis für Ihre Optionen beträgt 0,30 USD, und Sie können diese Optionen nur bis zum Ende des heutigen Tages ausüben, und die Kosten der Aktien an der öffentlichen Börse betragen auch 0,30 $. Sie haben den gleichen „Ausübungspreis“ wie alle anderen auf dem Markt, sodass Ihre Option nichts wert ist. In Wahrheit bietet Ihnen das Halten dieses Rechts auf einen bestimmten Ausübungspreis in der Zukunft einen Wert, da Sie das Aufwärtspotenzial in Aktienkursgewinnen realisieren können, ohne Geld für Aktienverluste zu riskieren. Wie bewerten Sie also die Optionen?

Wenn es sich um eine Aktiengesellschaft mit einem aktiven Optionsmarkt handelt, können Sie Ihren Ausübungspreis von 0,30 $ leicht mit dem Wert von Call-Optionen auf dem Markt vergleichen, die einen Ausübungspreis von 0,30 $ haben. Daraus ergibt sich für Sie der Wert der Option (Vorbehalt: Es ist unwahrscheinlich, dass Sie eine genaue Übereinstimmung mit den Bedingungen Ihrer Sperrfrist finden, aber Sie sollten in der Lage sein, einen guten Ausgangspunkt zu finden).

Wenn es sich um eine Aktiengesellschaft ohne aktiven Optionsmarkt handelt, müssen Sie ein wenig schätzen. Wenn eine aktuelle Aktie 0,25 $ wert ist (also nahe an Ihrem Ausübungspreis), dann ist Ihre Option ein wenig wert, aber nicht viel. Vergleichen Sie andere Aktien in Ihrer Branche / Unternehmensgröße, um Beispiele für den relativen Wert zwischen einer Option und einer Aktie zu erhalten. Wenn der aktuelle Aktienkurs 0,35 $ wert ist, dann ist Ihre Option ungefähr 0,05 $ wert [der Gewinn von 0,05 $, den Sie durch sofortige Ausübung und Verkauf erzielen könnten, plus ein bisschen mehr für eine Option auf eine Aktie, die Sie nicht haben können auf dem freien Markt kaufen].

Wenn es sich um ein Privatunternehmen handelt, müssen Sie sich darüber im Klaren sein, wie Aktien zu bewerten sind und welche Methoden Ihnen zur Verfügung stehen, um sie an das Unternehmen / andere Personen zurückzuverkaufen. Sie können dann wie oben beschrieben überlegen, wie Sie die Option auf eine Aktie im Vergleich zur Aktie selbst bewerten. Ohne eine klare Möglichkeit, Ihre Anteile an einem Privatunternehmen zu verkaufen [idealerweise durch einen Verkauf direkt zurück an das Unternehmen, zu dessen Zustimmung Sie es zwingen können; dh: das Unternehmen kauft Aktien zum 5-fachen des Nettogewinns des Vorjahres zurück, oder so ähnlich], dann ist der Wert einer kleinen Anzahl von Aktien sehr nebulös. Es gibt einen äußerst begrenzten Markt für Aktien von Privatunternehmen, wenn Sie nicht genug besitzen, um Kontrolle auszuüben.

Da die Bewertung in Ihrem Fall bei 2 USD/Aktie zu liegen scheint [stellen Sie sicher, dass es sich um dieselben Anteilsklassen handelt, für die Sie die Kaufoption haben], wäre Ihre Option etwas mehr als 1,70 USD wert, wenn Sie nicht warten müssten 4 Jahre, um es auszuüben. Dies wäre eine Gesamtvergütung von etwa 10.000 $, wenn Sie heute trainieren könnten. Viele Menschen arbeiten erst 4 Jahre lang für einen frühen Job in ihrer Karriere, also müssen Sie überlegen, ob dies den Wert des ESPP für Sie persönlich mindern wird. Verglichen mit einem Gehalt von 90.000 sind Aktien im Wert von 10.000 in 4 Jahren möglicherweise keine stark motivierende Vergütungsüberlegung. Beachten Sie auch, dass die Bewertung von 2 $/Aktie mit Vorsicht zu genießen ist, da das Unternehmen nicht börsennotiert ist.