Eine meiner Aktienpositionen ist erheblich gewachsen. Sollte ich mein Portfolio neu gewichten?

Sie haben also ein Portfolio von etwa 50.000 und fragen sich, ob Sie es ändern sollten. Die Frage, die ich mir in solchen Situationen immer stelle, ist:

Wenn dir heute jemand 50.000 geben würde, wie würdest du es investieren?

Wenn die Antwort lautet: „Ich würde 46 % in diese eine Aktie stecken und die restlichen 54 % in andere“, dann hast du deine Antwort. Wenn Sie Aktien in einem anderen Verhältnis kaufen würden, dann sollte Ihr Portfolio heute so aussehen.

Die Tatsache, dass Sie auf eine bestimmte Weise einen Wert von 50.000 erreicht haben, sollte keinen Einfluss darauf haben, wie Sie diese 50.000 in Zukunft investieren.

Der Wunsch, 46 % in eine Aktie investiert zu halten, nur weil Sie derzeit 46 % in diese eine Aktie investiert haben, könnte eine Folge des Endowment-Effekts sein . Achten Sie darauf, nicht in diese Falle zu tappen.

Bevor Sie eine Aktie kaufen (oder etwas anderes, um ehrlich zu sein), sollten Sie ein Einstiegs- und ein Ausstiegskriterium festlegen. Diese Kriterien sollten auf einer berechneten Metrik und nicht auf einer festen Zahl oder einem subjektiven oder emotionalen Grund basieren. Die Metrik kann sich auf ein ethisches Maß beziehen, wie z. B. den Grad der Verpflichtung zur Reduzierung von Kunststoffabfällen, sollte aber konsistent messbar sein, auch wenn es sich um eine leicht subjektive Skala handelt. Wenn Sie dieser Methode folgen, werden Sie durchweg gute Entscheidungen treffen.

Was hat das mit deiner Frage zu tun?

Ob Sie diese Position weiterhin halten sollten oder nicht, sollte davon abhängen, ob Ihre Ausstiegskriterien erfüllt wurden oder nicht. Wenn Sie ein PE-Verhältnis im Verhältnis zur Branche anstreben, hat sich das höhere PE-Verhältnis nach oben bewegt als die Branche oder der Markt insgesamt oder bewegt es sich im Einklang mit breiteren Bewegungen. Sie sagen, dass das PE-Verhältnis hoch ist, aber hoch ist relativ und Sie müssen überlegen, womit es hoch ist.

50 % der Analysten sind schlechter als der Durchschnitt. Verwenden Sie angesichts dieser Aussage Analystenempfehlungen, um Ihre eigene Analyse zu bestätigen, oder als Entschuldigung, nicht selbst nachzudenken? Manchmal ist es gut, Einstiegs- und Ausstiegskriterien auf einen (gewichteten?) Durchschnitt von Analystenempfehlungen oder -schätzungen (von Erträgen, Gewinnen usw.) zu stützen, aber das sollte Sie nicht von der Notwendigkeit abhalten, etwas Eigenleistung zu erbringen. Die Analysten haben mehr Ressourcen als Sie, aber das kann bedeuten, dass sie zu viele Köche haben. Sie geben ihre Empfehlungen auch nicht speziell für Ihre Risiko- und Renditewünsche ab.

Ich würde empfehlen, eine Limit-Order zum Verkauf an dem Punkt zu platzieren, an dem Sie denken, dass sie überbewertet werden würde (Sie werden dieses Niveau ziemlich oft überprüfen wollen), aber erwägen Sie nur, einen Teil Ihres Bestands zu verkaufen, wenn Sie eine andere Anlagemöglichkeit finden, die einen höheren Wert hat Einstiegssignal gemäß den Metriken, für die Sie sich entschieden haben.

Obwohl AIM „risikoreicher“ ist (dh eine höhere Volatilität aufweist), ändert dies nichts an der Qualität des zugrunde liegenden Unternehmens. Eine große Bewegung aufgrund von Volatilität ist eher nach unten gerichtet, da die Renditen ungefähr logarithmisch normalverteilt sind und fette Ausläufer haben, aber Sie erwarten viel mehr kleine positive Bewegungen, die die großen negativen Bewegungen überwiegen werden. Alles in allem möchten Sie die negativen Aspekte überwinden und den positiven Renditen erlauben, sich aufzubauen, solange der Wert des Unternehmens nach Ihren Maßstäben immer noch positiv ist.

Zusammenfassend sollten Ihre Ein- und Ausstiegskriterien Ihnen sagen, was Sie nicht mit zufälligen Fremden tun sollen. Eine Neugewichtung ist eine gute Idee, wenn Sie eine bessere Anlageidee haben oder Ihre Kennzahlen darauf hindeuten, dass Sie die Aktie überhaupt nicht mehr halten sollten, andernfalls halten Sie an Ihrer Analyse fest und bleiben Sie ihr treu.

Zusätzlich zu den anderen hilfreichen Antworten hier halte ich eine praktische Überlegung / Vorsicht für angebracht.

Das Rebalancing ist im Allgemeinen eine gute Idee, aber es ist mit Kosten verbunden . Jedes Mal, wenn Sie eine Transaktion mit einer Aktie oder einem Fonds tätigen, entstehen Ihnen Kosten – sei es bei der Transaktion selbst (Provision) oder bei Steuern etc.

Das heißt nicht, dass du es nicht tun solltest – eine Aktie die Hälfte deines Portfolios zu haben, ist ein Rezept für Gefahr – aber es ist eine Überlegung, wann du es tust und wie oft du es tust, sowie zu überlegen, wie viel du reinvestierst (Als ob dies kein steuergeschütztes Konto wäre, könnten Steuern anfallen).

Um den Versuch zu vermeiden, den Markt zu timen, würde ich außerdem vorschlagen, einen Auslöser zu haben, der eine Neugewichtung bewirkt. Entweder Zeitpunkt (alle 3 Monate/6 Monate/12 Monate werden Sie dann neu gewichtet) oder Betrag (jedes Mal, wenn eine Aktie größer als 25 % Ihres Bestands wird, gewichten Sie neu). Das nimmt etwas von der Versuchung, an etwas festzuhalten, weil es „immer weiter steigen wird“.

Herkömmliche Weisheit ist, dass man sein Portfolio neu ausbalancieren sollte, um Risiko und Ertrag auszugleichen und sich an die Ziele eines Portfolios zu halten. Es ist die wichtigste Entscheidung, die Sie treffen können, nachdem Sie festgelegt haben, welche Vermögenswerte Sie halten werden.

Jetzt sind Sie also zwischen zwei widersprüchlichen Realitäten gefangen – Sie denken, dass es zusätzliches Aufwärtspotenzial haben könnte, da die Aktie jetzt in den Medien ist, aber Sie sind besorgt über das Risiko Ihrer Position. Sie möchten die richtige Entscheidung treffen, aber wer weiß, was das ist, da die Zukunft nicht bekannt ist. Es gibt keine geheime Formel, die Ihnen sagt, was zu tun ist. Es kommt wirklich auf Angst und Gier an. Welche Emotion hat dich stärker im Griff?

Abgesehen von der Neuausrichtung jetzt, haben Sie ein paar andere Möglichkeiten:

(1) Sie könnten einen Trailing-Stop-Loss auf die geschätzte Position setzen. Dies ist so lange wirksam, wie es keine schlechten Nachrichten/Tags mit großen Gap-Downs gibt.

(2) Wenn die Aktie Optionen handelt, können Sie einen kostengünstigen/kostenlosen Collar verwenden, der den aktuellen Preis mit einer Gewinn- und Verlustzone verbindet. Es könnte 5 %, 10 %, 15 % über/unter dem aktuellen Preis liegen. Wenn die Aktie kooperiert (was oft nicht der Fall ist), besteht die Möglichkeit, dass Sie den Kragen hochziehen und die Gewinn- und Verlustspanne erhöhen, wenn der Kurs weiter steigt. Aber zumindest hätten Sie einen Schutzboden, der den Großteil des aktuellen Gewinns einschließt. Verstehen Sie, dass der Kragen darauf basiert, einen Teil des Aufwärtspotenzials aufzugeben. Wenn Ihnen diese Idee nicht gefällt, spielen Sie nicht mit einem optionalen Halsband herum.

Meine Meinung dazu ist, dass ich lieber sehen würde, wie eine Position ohne mich nach oben geht als mit mir nach unten, daher der Grund, warum ich viele Collars und andere risikoaverse Strategien anwende. Vieles davon hat damit zu tun, dass ich älter bin und mehr Wert darauf lege, das zu behalten, was ich habe, als viel mehr daraus zu machen. Ich spüre, dass Sie jung sind und wenn ja, sollte Ihre Risikobereitschaft höher sein. Wie hoch ist eine der Feststellungen, die Sie treffen müssen. Ich kann dir dabei nicht helfen.

Vanguard sagte dazu von Best practices for portfolio rebalancing(Link) :

• Das primäre Ziel einer Rebalancing-Strategie ist es, das Risiko im Verhältnis zu einer angestrebten Vermögensallokation zu minimieren, anstatt die Renditen zu maximieren. Im Laufe der Zeit erzielen Anlageklassen unterschiedliche Renditen, die die Vermögensallokation des Portfolios verändern können. Um die ursprünglichen Risiko-Rendite-Eigenschaften des Portfolios wiederherzustellen, sollte das Portfolio daher neu gewichtet werden.
• Theoretisch wählen Anleger eine Neugewichtungsstrategie, die ihre Risikobereitschaft gegen die erwarteten Renditen abzüglich der Kosten der Neugewichtung abwägt. Untersuchungen von Vanguard haben herausgefunden, dass es keine optimale Häufigkeit oder Schwelle für die Neugewichtung gibt, da sich die risikobereinigten Renditen nicht wesentlich von einer Neugewichtungsstrategie zur anderen unterscheiden.
• Infolgedessen kommen wir zu dem Schluss, dass für die am weitesten verbreiteten Aktien- und Rentenfondsportfolios (unter der Annahme angemessener Erwartungen in Bezug auf Renditemuster, durchschnittliche Renditen und Risiken) eine jährliche oder halbjährliche Überwachung mit einer Neugewichtung bei 5 %-Schwellen wahrscheinlich zu einem angemessenen Gleichgewicht führt zwischen Risikokontrolle und Kostenminimierung für die meisten Anleger. Eine jährliche Neugewichtung wird wahrscheinlich bevorzugt, wenn Steuern oder ein erheblicher Zeit-/Kostenaufwand involviert sind.

Hier meine ergänzenden Meinungen:

• Wenn Sie langfristig investieren, sollten Sie sich nicht von der jüngsten Performance beeinflussen lassen. Nehmen Sie sich einen Moment Zeit, bevor Sie sich entscheiden. Bis dahin halten Sie sich an Ihren Plan.
• Sie können Ihre Verteilung nach Belieben ändern. Dann entsprechend neu ausbalancieren.
• Seien Sie jedoch vorsichtig. Unausgeglichene Portfolios profitieren nur wenig vom Rebalancing.
• Rebalancing ist nicht jedermanns Sache. Wenn Sie glauben, dass die Neuausrichtung Sie hält, ist dies vielleicht nichts für Sie. Fühlen Sie sich also frei, andere Strategien zu erforschen. Seien Sie vorsichtig, da Sie auf diese Weise ein höheres Risiko eingehen.

Wenn Ihre anderen Aktien überhaupt nicht gewachsen sind, dann muss diese Aktie ursprünglich 36 % Ihres Portfolios ausgemacht haben. Wenn die anderen Aktien gewachsen sind, dann muss diese Aktie mehr gewesen sein. Sie erwähnen, dass der Verkauf von 75 % es auf ein ähnliches Niveau bringen würde wie Ihre anderen Aktien, was bedeutet, dass Ihre anderen Aktien jeweils etwa 10 % Ihres Portfolios ausmachen. Diese Zahlen sind ziemlich hoch. Mit weniger als 50.000 wird es schwierig sein, durch den Kauf einzelner Aktien zu diversifizieren. Es ist wahrscheinlich eine bessere Idee, in Investmentfonds zu investieren; Stellen Sie nur sicher, dass Sie sich nicht für diejenigen entscheiden, die eine große Menge an Gebühren / Belastungen erfordern.

aber es wird erwartet, dass es weiter wächst

Von wem? Beachten Sie, dass der aktuelle Aktienkurs das Ergebnis des kollektiven Wissens aller am Markt Beteiligten ist. Der Markt als Ganzes erwartet keinen Anstieg des Aktienkurses; Wenn es ein höheres Preisniveau gäbe, von dem sie erwarteten, dass es es erreichen würde, würden sie es kaufen, bis der Aktienkurs dieses Niveau erreicht (abgesehen von zukünftigen Diskontierungen). Sie privilegieren also die Meinungen einiger Leute, die gut darin sind, ihre Meinungen wahrzunehmen (und beachten Sie, dass sich die Optimierung für „auffallen“ und „Recht haben“ ziemlich voneinander unterscheidet) über die kollektive Weisheit des Marktes.

Letztendlich bin ich ein großer Fan dieser Aktie (sie hängt mit dem Spieleentwicklungsmarkt zusammen). Ich bin selbst Entwickler und Gamer und ich mag, was sie tun

Beachten Sie, dass Sie stark an der Börse spielen, indem Sie einzelne Aktien auswählen, und ich würde so weit gehen zu sagen, dass es aus diesem Grund ohnehin keine Rolle spielt, was Sie als nächstes tun werden. Einzelne Aktien können ohne große Vorankündigung über Nacht verschwinden, und ohne dass Sie eine Warnung erhalten, selbst wenn Sie wissen, was sie tun (dh was sie produzieren, ihre Denkweise usw.). Die Tatsache, dass Sie das Unternehmen kennen, macht es für Sie noch riskanter, weil Sie das Gefühl haben, dass Sie die Kontrolle haben, solange Sie aufpassen.

Abgesehen davon ist es meine eigene Politik, einen bestimmten Prozentsatz für jedes Element in meinem Portfolio auszuwählen (das sind Indexfonds der großen Märkte, keine Aktien ...) und sie regelmäßig (alle X Jahre, nicht wenn ein Ereignis eintritt) auszugleichen heraus, so dass sie ungefähr auf ihrem vorbestimmten %-Wert liegen. Auf diese Weise verkaufe ich Dinge, die aufgegangen sind; Ich kaufe Dinge, die gefallen sind; und ich bleibe beim Gesamtmarkt, den ich verfolge. Wenn Sie möchten, lesen Sie "The Intelligent Asset Allocator", ich weiß nicht, ob das noch en vogue oder etwas Besonderes ist, aber es hat mir geholfen, eine stressfreie Einstellung zu all dem zu bekommen.

Nur eine allgemeine Faustregel: Wenn eine Investition erfolgreich ist, verkaufen Sie einen Teil davon, um sicherzustellen, dass Sie von dieser Investition profitieren. Wenn eine Investition einen Zielwert erreicht, verkaufe ich entweder 10 % oder genug, um die ursprüngliche Investition zu decken; was kleiner ist. Der Rest wächst dann (relativ) risikolos weiter. Nichts ist schlimmer, als an einer Investition festzuhalten, die wie ein Lauffeuer wächst und sich dann plötzlich umkehrt. Ebenso scheiße verkauft es allzu früh. Dies ist der Kompromiss: Verkaufen Sie jedes Mal ein wenig, wenn es neue Höchststände erreicht.

Psychologisch finde ich es in dieser Situation einfacher, eine Stop-Loss-Order für einen Teil der Aktie (oder mehr als eine, gestaffelt) zu platzieren. So werde ich im Urlaub nicht überrascht. Hin und wieder übertrifft ein Unternehmen den Markt über einen längeren Zeitraum. Sie wussten nicht, dass das Unternehmen dies tun würde, als Sie sich einkauften.

Drei Aktien, denen ich erlaubt habe, einen übergroßen Prozentsatz meines Portfolios zu haben, sind LUV, AAPL und im Moment NVDA. Ich werde mehrere Monate mit einer Under-or-Market-Performance abwarten, bevor ich die Position trimme.

Das beste Zitat in Bezug auf Ihre Situation, dh zu diversifizieren oder nicht zu diversifizieren, lautet:

„Durch Diversifikation wird man nicht reich, durch Diversifikation bleibt man reich“. Der Name des Autors ist mir leider entfallen.

Die Frage ist also wieder an Sie gerichtet, ob Sie mit dieser Aktie Ihr Ziel erreicht haben.

Und Peter Lynch würde Sie dafür loben, dass Sie in den Bereich investieren, den Sie kennen, anstatt auf Small-Cap-Biotechs zu setzen, da Sie aus der Glücksspielbranche kommen.