Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist definiert als:
KGV = Aktienkurs / Gewinn pro Aktie
Wenn wir sowohl den Zähler als auch den Nenner mit der Anzahl der Aktien multiplizieren, erhalten wir:
KGV = Marktkapitalisierung / Nettoeinkommen
Allerdings sagt Wikipedia :
Einige Leute verwenden fälschlicherweise die Formel Marktkapitalisierung / Nettoeinkommen, um das KGV zu berechnen. Diese Formel gibt oft die gleiche Antwort wie Marktpreis / Gewinn pro Aktie, aber wenn neues Kapital ausgegeben wurde, gibt sie die falsche Antwort, da Marktkapitalisierung = Marktpreis × aktuelle Anzahl der Aktien, während Gewinn pro Aktie = Nettogewinn / gewichtete durchschnittliche Anzahl von Aktien.
Kann jemand bitte ein einfaches Beispiel dafür geben, wie diese zweite Formel falsch sein kann, wie die Formel korrigiert werden kann und unter welchen Umständen die Formel korrekt wäre.
Das Problem ist, dass das KGV im Allgemeinen auf dem Gewinn pro Aktie basiert, wobei die Anzahl der in der Berechnung verwendeten Aktien ein gewichteter Durchschnitt ist. Dieser gewichtete Durchschnitt berücksichtigt Schwankungen in der Anzahl der ausstehenden Aktien.
Das Problem bei der 2. Formel ist, dass sie nur funktioniert, wenn Nettogewinn = EPS * Anzahl Aktien. Das gilt nur, wenn Anzahl der Aktien = gewichteter Durchschnitt. Wenn sich die Anzahl der Aktien geändert hat, wird die Berechnung deaktiviert.
Beispiel:
Share Price = $42.00
EPS = $2.34
P/E = 17.95
Aber
Weighted Shares = 1,100,000
Current shares = 1,200,000
So
Net Income = EPS*Weighted Shares = $2,574,000
Market Cap = Current Price*Current shares = $50,400,000
Daher durch die vorgeschlagene Formel MC/NI
MC/NI = 19.58
was nicht gleich 17,95 ist
Net Income = EPS*Weighted Shareswird wahr (und trivialerweise!), wenn Sie Weighted Share Count = Net Income / EPSals Definition verwenden.
Chris W. Rea