Ich stelle diese Frage aus Neugier als jemand, der noch nie zuvor gehandelt hat.
Ich stelle fest, dass Börsen Market Maker im Allgemeinen belohnen, während sie Taker mit einer Gebühr besteuern. Wenn sich alle an einer Börse dafür entscheiden, Gebühren zu vermeiden und ihre Limit-Orders einfach in das Orderbuch einzureihen, kann die Börse dann diese Orders abgleichen? Wie macht die Börse das, ohne dass jemand Market Orders platziert?
Soweit ich weiß, werden diejenigen, die Gebühren vermeiden, Limit-Orders platzieren, die nicht mit den bestehenden Preisen im Orderbuch übereinstimmen, um eine sofortige Übereinstimmung zu verhindern, wodurch eine Taker-Gebühr entsteht.
Kurz gesagt, ich bin neugierig zu wissen, wenn eine Börse nur Market Maker, aber Zero Taker hat, kann die Börse alle Aufträge abgleichen?
Jede Limit-Order, die ausgeführt wird, bedeutet, dass ein Abnehmer aufgetaucht ist. Der Abnehmer zahlte die Provision und der Hersteller erhielt einen Rabatt.
Wenn jeder ein Maker ist, werden keine Trades stattfinden, so einfach ist das.
Die Realität ist, dass es viele verschiedene Arten von Marktteilnehmern gibt. Viele Dienstleistungen für den Kauf von Teilaktien für unterkapitalisierte Anleger sind immer Abnehmer. Jede Organisation, die Market On Close-Orders am Ende der Handelssitzung ausführt, ist immer Taker.
Es ist so vielfältig, dass dies niemals passieren wird. Und wenn es passiert, bedeutet das auch nichts für den Austausch, es bedeutet nur, dass die Lautstärke gesunken ist. Börsen haben andere Möglichkeiten, Einnahmen zu erzielen, da sie Handelsdaten verkaufen.
Die Börsen mit den höchsten Rabatten befinden sich in der Regel geografisch vor der normalen Börse und ziehen absichtlich Liquidität mit dem „besten Angebot“ an, sodass jeder, der diese Börse beobachtet, sieht, was jemand versucht zu kaufen/verkaufen, und zur normalen Börse läuft ihre Preise schneller ändern können, bevor die Order des Anlegers die normale Börse erreicht.
Was ist der Unterschied zwischen einem Market Maker und einem Market Taker? :
Marktteilnehmer
Ein Market Taker ist ein Teilnehmer des Marktes, der mit den aktuell notierten Preisen im Orderbuch einverstanden ist und seinen Trade sofort ausführen möchte. Wenn der höchste Verkaufspreis und der niedrigste Kaufpreis für Sie in Ordnung sind und Sie einen Handel abschließen, werden Sie zum Market Taker.
Marktmacher
Ein Market Maker platziert die Orders mit Preisen, die vom aktuellen Marktpreis abweichen. Normalerweise versucht ein Market Maker, zu einem höheren Preis zu verkaufen und zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Wenn Sie eine Order zu einem vom Marktpreis abweichenden Preis erteilen, sind Sie ein Market Maker. Market-Maker-Trades werden nicht sofort ausgeführt, sie erscheinen normalerweise im Auftragsbuch und werden ausgeführt, wenn ein Market-Taker den Maker-Preis für zufriedenstellend hält.
Also, "wenn eine Börse nur Market Maker, aber Zero Taker hat, kann die Börse alle Aufträge abgleichen"? Nein, denn es gibt niemanden, der dem Hersteller zustimmt.
Hersteller sind in der Regel Hochfrequenzhandelsunternehmen , deren Geschäftsmodelle weitgehend von spezialisierten Handelsstrategien abhängen, die darauf ausgelegt sind, Zahlungen zu erfassen. Abnehmer sind im Allgemeinen entweder große Investmentfirmen, die große Aktienpakete kaufen oder verkaufen möchten , oder Hedgefonds, die auf kurzfristige Kursbewegungen setzen.
Großhändler erhalten einen Rabatt.
Hier ist eine einfache Analogie.
Wenn Sie einen Aktienkurs in Echtzeit erhalten, sehen Sie einen Geld- und einen Briefkurs. In den USA ist dies NBBO. Dies sind die von Makern platzierten Limit-Orders. Jemand, der den Spread mit einer Market-Order (Kauf zum Briefkurs oder Verkauf zum Geldkurs) überschreitet, ist ein Käufer. IOW, Transaktionen erfolgen, weil ein Taker den Preis eines Makers akzeptiert hat. Keine Abnehmer, keine Transaktionen.
Das ECN-Rabattsystem funktioniert auf die gleiche Weise.
RonJohn
CQM