Ich habe das Konzept des Auftragsbuchs noch nicht ganz verstanden. Tatsächlich habe ich noch ein paar Fragen wie die im Titel.
Ich verstehe, dass es in einem Markt zu jedem Zeitpunkt eine Liste von ausstehenden Aufträgen gibt, die als Limit-Aufträge bezeichnet werden und angeben, zu welchem Preis jeder Benutzer bereit ist, zu verkaufen / zu kaufen, und dass diese Liste als Auftragsbuch bezeichnet wird. Der höchste Preis, zu dem Nutzer bereit sind zu kaufen, wird Geldkurs genannt, der niedrigste Preis, zu dem Nutzer bereit sind zu verkaufen, wird Briefkurs genannt.
Ich verstehe auch, dass dieses Diagramm (Link: 1 ) als Tiefendiagramm bezeichnet wird und eine Art visuelle Darstellung des Auftragsbuchs ist.
Die y-Werte stellen den kumulativen Betrag dar, den die Händler bereit sind, für jeden Preis zu kaufen/verkaufen, und die x-Werte sind der Preis.
Angenommen, die Verkaufsseite des Orderbuchs sieht so aus (verfügbare Aktien in Klammern):
$ 1,00 (5)
$ 1,01 (20)
$ 1,03 (50)
$ 1,05 (100)
Wenn ich 5 Aktien kaufen möchte, zahle ich 5,00 $. Wenn ich 10 Aktien kaufen möchte, muss ich 5 zu 1,00 $ und 5 zu 1,01 $ für insgesamt 10,05 $ und durchschnittliche Kosten von 1,005 $ kaufen.
Und das Gleiche würde beim Verkauf passieren. So...
Hängt der Preis von der Auftragsgröße ab?
Wenn das theoretisch richtig ist, passiert das in der Realität? Und in welcher Größenordnung? Wenn ich auf eine Plattform wie Oanda, FXCM oder Interactive Brokers gehe, muss ich mir darüber Sorgen machen oder werden alle Trades (in allen Größen) zum Brief- oder Geldkurs ausgeführt?
Beginnen wir damit, dass es keine versteckten Orders oder Inside-Quotes gibt und dass das Orderbuch so ist, wie Sie es angezeigt haben. Wird ein Quote durch Ausführung aufgenommen, bewegt sich der Preis zum nächstbesten Preis im Auftragsbuch.
Wenn Sie eine Market-Order zum Kauf von 1.000 Aktien platzieren, werden Ihnen 500 zu 1,00 $ und 500 zu 1,01 $ wie von Ihnen angegeben aufgefüllt.
Wenn es sich um eine Limit-Order zu 1,00 $ handelt, erhalten Sie 500 Aktien und der Rest Ihrer Order wird nur dann vollständig ausgeführt, wenn jemand mit mehr Aktien hereinkommt, um sie zu 1,00 $ zu verkaufen
Wenn es sich um eine AON-Limit-Order bei 1,00 $ (Alles oder Nichts) handelt, erhalten Sie nichts.
Ihre Bestellung wird auf der Grundlage der damit verbundenen Qualifikationen ausgeführt.
Wenn es zwischen Bid und Ask ein Inside Quote gibt, ist es möglich, dass Sie eine bessere Füllung erhalten (aber in diesem Beispiel gibt es keine).
Möglicherweise TMI, aber mit Optionskombibestellungen können Sie weit entfernt von NBBO ausgeführt werden, aber das ist für Sie unerheblich, da Sie eine Nettobestellung aufgeben.
Realistisch gesehen muss sich eine Einzelperson keine Sorgen darüber machen, dass sich die Auftragsgröße auf den Preis auswirkt, da ihre Auftragsgröße im Vergleich zum Markt unbedeutend ist. Institutionelle Anleger, Finanzinstitute und Banken müssen sich jedoch Sorgen darüber machen, dass sich ihre Auftragsgröße auf den Preis auswirkt.
Bei der Ausführung großer Trades müssen einige Trader möglicherweise erwägen, den Handel auf kleinere Trades auf wenige Trades zu verteilen, um keine „Großauftragsprämie“ anzuziehen. Die Kehrseite dieser Strategie ist, dass Sie sich, wenn Sie beispielsweise in einem Abschwung verkaufen, einem höheren Marktrisiko aussetzen, da der Preis des Wertpapiers während der Tage, an denen Sie versuchen zu verkaufen, fallen kann.
Ja, das ist richtig: Sie können nur kaufen, was andere Leute zum Verkauf anbieten. Tatsächlich hat ein Auftragsbuch eigentlich zwei Seiten, eine mit einer Liste von Verkaufsangeboten, jede mit einem Preis und einem Betrag, und die andere mit einer Liste von Kaufangeboten, ebenfalls jeweils mit einem Preis und einem Betrag. Wenn ein Kaufangebot und ein Verkaufsangebot preislich übereinstimmen, entweder weil der Kaufpreis gleich oder der Verkaufspreis höher ist, kommt es zu einem Handel mit der geringeren der beiden Mengen an Einheiten. Wenn Sie ein Kaufangebot für eine größere Anzahl von Aktien abgeben, als das niedrigste Verkaufsangebot enthält, wird der Rest Ihres Angebots mit dem nächstniedrigeren Verkaufsangebot verglichen und so weiter, bis Sie entweder alle von Ihnen angeforderten Einheiten gekauft haben oder es gibt keine Verkaufsangebote mehr, die zu Ihrem Preis passen.
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Bob Bärker
Löwe
Bob Bärker