Sagen die Aktienoptionspreise die Bewegung der zugrunde liegenden Aktie aus?

Optionen spiegeln die Erwartungen über den zugrunde liegenden Vermögenswert wider, und Optionen werden üblicherweise nach dem Black-Scholes-Modell bewertet:

N(d1)und N(d2)Wahrscheinlichkeitsfunktionen sind, Sder (aktuelle) Kassapreis des Vermögenswerts Kist, der Ausübungspreis rist, der risikofreie Zinssatz ist und T-tdie Restlaufzeit darstellt. Ohne in die Mathematik einzusteigen, genügt es zu sagen, dass eine höhere Volatilität oder Volatilitätserwartung das wahrgenommene Risiko des Vermögenswerts erhöht, sodass Call-Optionen niedriger und Put-Optionen höher bewertet werden.

Denken Sie intuitiv darüber nach. Wenn es wahrscheinlicher ist, dass die Aktie nach unten geht, besteht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass die Call-Option wertlos verfällt, sodass Call-Optionen niedriger bewertet werden müssen, um der relativen Änderung des erwarteten Werts der Option Rechnung zu tragen.

Puts haben ähnliche Preise, aber sie bewegen sich aufgrund der Put-Call-Parität umgekehrt zu den Call-Optionspreisen. Wenn also die Call-Optionspreise fallen, dann steigen die Put-Optionspreise (Beachten Sie jedoch, dass fallende Call-Preise nicht zu einem Anstieg der Put-Preise führen . Die umgekehrte Beziehung besteht aufgrund von Änderungen der zugrunde liegenden Faktoren und der Funktionsweise der Preisbildung.)

Die Optionsaktion bedeutet also, dass der Markt glaubt, dass die Aktie (im gegebenen Zeitrahmen) nach unten tendiert. Das bedeutet nicht, dass er sinken wird, und Optionshändler gehen jedes Mal ein Risiko ein, wenn sie eine bestimmte Position einnehmen. Fazit: Du musst deine eigenen Hausaufgaben machen!

Viel Glück.

Optionen sind ein Hinweis darauf, was ein bestimmtes Segment des Marktes (diejenigen, die viel mit Optionen handeln) denkt, was passieren wird. (und nur weil die Leute das denken, bedeutet das nicht, dass es so sein wird) Bedenken Sie jedoch, dass Leute, die Covered-Calls schreiben, so einfach als Teil einer Strategie zur Minderung des Abwärtsrisikos auf Kosten der Begrenzung des Aufwärtspotenzials fällig werden können. Die Anwesenheit von mehr Menschen, die Optionen anbieten, ist bis zu einem gewissen Grad ein Hinweis darauf, dass sie glauben, dass der Preis fallen oder stabil bleiben wird, da dies tatsächlich die „Wette“ ist, die sie eingehen. OTOH, die Leute, die diese Optionen kaufen, gehen die gegenteilige Wette ein. Wer sagt also, was richtig ist? Das Gleichgewicht zwischen den beiden und wie es den Preis der Optionen beeinflusst, könnte als Hinweis auf die Marktstimmung (innerhalb des Optionsmarktes) hinsichtlich der zukünftigen Richtung, die die Aktie voraussichtlich einschlagen wird, gewertet werden.

(Ich habe gerade bemerkt, dass Blackjack das Forum gepostet hat, das verwendet werden kann, um all dies zu modellieren.)

Um den letzten Teil Ihrer Frage „bedeutet das, dass es niedriger wird“ zu beantworten, würde ich Folgendes sagen. Das Ausmaß, in dem dies den tatsächlichen Druck auf die Aktie des zugrunde liegenden Instruments ausübt, ist höchst umstritten, da viele (wahrscheinlich die meisten) Leute, die mit einer Aktie handeln, nie darauf achten, was die Optionen für diese Aktie tun, sondern ihre Entscheidung auf andere stützen Faktoren wie Kursverlauf, Momentum, Fundamentaldaten und aktuelle Nachrichten über das Unternehmen. Um anzunehmen, dass Aktionen auf dem Optionsmarkt einen Aktienkurs unter Druck setzen würden, müssten Sie glauben, dass ein erheblicher Teil der Käufer und Verkäufer dem Optionsmarkt Aufmerksamkeit schenkt. Was bei einigen Quants der Fall sein könnte, bei vielen anderen Käufern jedoch wahrscheinlich nicht.

Und selbst dann könnte argumentiert werden, dass beide Gruppen, diese Handelsoptionen und diese Handelsaktien, beide dieselben Informationen betrachten, um ihre Vorhersagen über die wahrscheinliche Zukunft für die Aktie zu treffen, und somit sogar, ob es eine Korrelation zwischen dem gibt, was die Aktienkurs in Relation zu Optionen steht, lässt sich keine wirkliche Kausalität feststellen. Wir würden sogar voraussagen, dass beide Gruppen bei Zugang zu denselben Informationen im Großen und Ganzen ähnliche parallele Maßnahmen ergreifen würden, da sie zu ähnlichen Schlussfolgerungen bezüglich des zukünftigen Aktienkurses kommen würden.

Was weit eher den Preis unter Druck setzen würde, wäre nur die schiere Anzahl von Käufern oder Verkäufern und auch (insbesondere seit der Aufhebung der Aufwärtsregel) jemand, der versucht, den Preis durch viele Leerverkäufe zu immer niedrigeren Preisen aktiv nach unten zu treiben . (etwas, das angeblich von einigen Hedgefonds-Managern im Zuge von „Bärenüberfällen“ auf bestimmte Unternehmen durchgeführt wurde)

Optionspreise können die Bewegungsspanne des Basiswerts vorhersagen, aber nicht, ob der Basiswert steigt oder fällt.

Ein Optionspreis gibt eine implizite Volatilität für einen Basiswert an. Diese IV-Zahl hilft dabei, eine Bandbreite für den zugrunde liegenden Preis in den nächsten Tagen, Monaten bis zu einem Jahr vorherzusagen.