Ich würde gerne etwas Feedback bekommen, wenn es offensichtliche Mängel bei dieser Strategie gibt, meine Verluste zu begrenzen, wenn der Aktienkurs aufgrund eines negativen Berichts nach Geschäftsschluss stark fällt.
Angenommen, ich besitze 100 Aktien des Unternehmens XYZ, die derzeit bei 200 $ gehandelt werden. Es wird erwartet, dass das Unternehmen nach Geschäftsschluss Gewinne melden wird, und ich gehe davon aus, dass der Gewinnbericht entweder extrem positiv oder extrem negativ ausfallen wird. Wenn das Unternehmen positive Ergebnisse meldet, wird die Aktie um 10-15 % steigen. Wenn das Unternehmen negative Ergebnisse meldet, wird der Aktienkurs um 10-15 % fallen.
In einem Versuch, mich vor einem starken Rückgang des Aktienkurses zu schützen (und bei steigenden Kursen zu Geld zu machen), erteile ich eine Stop-Limit-Order bei 185 $ - 192 $. Wenn das Unternehmen gute Ergebnisse meldet und der Aktienkurs nach Geschäftsschluss steigt, verdiene ich 10-15 %. Wenn das Unternehmen schlechte Ergebnisse meldet und die Aktie um 15 % auf 170 $ fällt, begrenze ich meine Verluste auf etwa 190 $ (5 % Verlust statt 15 %).
Mir ist klar, dass dies ein hypothetisches Beispiel ist, und ich mache bei dieser Frage mehrere Annahmen, einschließlich der Tatsache, dass es für das Unternehmen die gleiche Wahrscheinlichkeit gibt, gute oder schlechte Ergebnisse zu melden. Aber die Hauptfrage ist: Gibt es irgendetwas, das ich möglicherweise übersehe und das diese Strategie am Funktionieren hindern würde?
Ein paar Dinge, die mir spontan einfallen:
1) Wenn das Unternehmen schlechte Gewinne meldet und die Aktie um 15 % fällt, könnte es dies sofort (nicht langsam) tun, sodass es unwahrscheinlich ist, dass meine Stop-Limit-Order jemals ausgeführt wird (Irgendwelche Wahrheiten dazu?)
2) Wenn ein Unternehmen schlechte Gewinne meldet und ich am nächsten Morgen auf das Diagramm schaue, scheint der Preis nach Stunden erheblich zu schwanken, bevor er sich schließlich bei einem Verlust von 15 % „einpendelt“. Um den hohen Preispunkt auszunutzen, müsste meine Order natürlich nach Geschäftsschluss ausgeführt werden. Wenn meine Stop-Limit-Order während der regulären Marktzeiten eingereicht wurde, würde sie außerhalb der Handelszeiten ausgeführt werden?
3) Jemand anderes könnte vor mir eine ähnliche Stop-Limit-Order einreichen, und seine Order wird vor meiner ausgeführt, wie in dieser Antwort beschrieben . Angenommen, es gibt eine begrenzte Nachfrage bei 185 $ - 192 $, wird meine Bestellung möglicherweise nie ausgeführt (natürlich ist es wahrscheinlicher, dass ich meine Verluste reduzieren werde, je früher ich meine Bestellung absende).
Habe ich sonst noch etwas verpasst?
Danke!
In Nr. 1 fragen Sie, ob die Möglichkeit wahr ist, dass eine Lücke eine Füllung verhindert.
Gestern schloss IRBT bei 89,63 $ und meldete kurz darauf Gewinne.
Um 4:01:04 war der Preis mit 85,00 $ x 89,62 $ enorm (was mich immer an den Schwarzen Montag im Jahr 1987 erinnert). Das erste Problem besteht darin, dass der breite Spread effektiv alle Stopps von 89,62 $ bis auf 85 $ durchläuft. AUTSCH. Nach allem, was Sie wissen, hätte der Boden bei etwa 89,50 $ oder so liegen können, nur eine Erholung. Aber Sie sind für nur 85 $ unterwegs. Der Unterricht? Stop-Orders sind sowohl nach Geschäftsschluss als auch für ausstehende Nachrichten gefährlich.
Nehmen wir an, das sind die unglücklichsten Stop-Limit Picker aller Zeiten. Sie setzen ein Stop-Limit bei 84,75 $ / 82,75 $. Bei einem Gebot von $85 sind Sie immer noch gut. Nicht einmal 1 Sekunde später beträgt der Preis 82,11 $ x 85,18 $ und IRBT hat Ihren Stop und Ihre Stop-Limit-Preise durchbrochen. Tut mir leid, es ist "Keine Suppe für dich!" Costanza. Und ohne anschließenden Preisanstieg über 82,75 $ sind Sie heute auf dem Weg zu einem Tief von 69,75 $ und werden jetzt bei 73,30 $ gehandelt.
Es dauerte 7 Sekunden und 34.000 Aktien (ein Nichts-Burger für diese Aktie gestern während des AH-Handels), um das Gebot auf 75,00 $ zu senken, so dass selbst ein so niedriges Limit wie 75,01 $ möglicherweise nicht erfüllt wurde, wenn genügend Leute vorne waren oder Sie im Auftragsbuch ( 34.000 Aktien).
Ja, das ist wahr, und es passiert häufig, wenn es Lücken gibt.
Es lohnt sich, eine Genehmigung für den Handel nach Geschäftsschluss zu haben. Sie können Gewinne mitnehmen und Verluste begrenzen, vorausgesetzt, dass die B/A-Spreads nicht wie oben im Holland-Tunnel breit sind. Es ist auch effektiv, um Gewinne bei Optionen zu sichern, wenn Sie das Glück haben, auf der richtigen Seite der Bewegung zu stehen.
Ein extremes Beispiel dafür war der Wahlabend 2016. Die Dow-Futures fielen zwischen 23 und 12 Uhr um etwa 1.000 Punkte, und wenn Sie Puts besaßen, hatten Sie am nächsten Tag eine schöne Auszahlung. Als der reguläre Handel am Morgen eröffnet wurde, war der Verlust verschwunden und die Optionen waren höchstwahrscheinlich ein Verlierer (IV-Kontraktion). Wenn Sie also im Markt short waren (SPY, IWM usw.) oder bei den Puts long waren, hätten Sie sich einige/alle Gewinne sichern können, indem Sie außerhalb der Handelszeiten gehandelt hätten. Ansonsten naja.
1) ist der Hauptfehler dabei, dass in vielen Vermögenssituationen die Preise von x nach y springen, ohne dass dazwischen gehandelt wird (und kann tatsächlich die Asymmetrie umkehren, von der Sie glauben, dass Sie sie auf der Oberseite ausnutzen, mit Verlusten, die weit über Ihren Erwartungen liegen oben).
Stellen Sie sich einen Vermögenswert wie ein Haus im Wert von 200.000 auf einem Grundstück im Wert von 200.000 für einen Gesamtwert von 400.000 vor. Angenommen, Sie legen bei 300.000 einen Stopp ein, um es zu verkaufen, wenn es diesen Wert erreicht. Sie kommen eines Tages nach Hause und sehen, dass das Haus niedergebrannt ist, und seltsamerweise wurde Ihr Stopp nie ausgeführt, weil alle Marktgebote von etwa 400.000 auf nur noch den Grundstückswert von 200.000 stiegen, sobald das Feuer ausbrach.
So ist es bei Unternehmen, die leicht ganze Zusammenbrüche in einer Abteilung/Betrug/verbotene Produkte usw. melden können, was dazu führt, dass alle liquiden Spieler die Preise im Handumdrehen um riesige prozentuale Beträge senken.
Ein echtes Risiko, das Sie eingehen, wenn Sie nach Geschäftsschluss verkaufen, wie in den anderen Antworten angedeutet, besteht darin, dass Volatilität und Preisbewegungen möglicherweise nicht die wahre Richtung der Aktie nach der Ankündigung widerspiegeln. Dies kann auch passieren, wenn kein Gapping vorhanden ist, und kann auch nach dem nächsten Tag nach einer Ankündigung normal passieren, obwohl dies heute wahrscheinlich seltener vorkommt als früher.
Um es ganz klar zu sagen – es besteht das Risiko, dass das Unternehmen niedrigere Gewinne als erwartet meldet, die Aktien tanken und Ihr Stopp ausgelöst wird, aber dann erholt sich die Aktie, weil der tatsächliche „größere als erwartete“ Verlust (zum Beispiel) bereits einkalkuliert wurde im Gegensatz zu Analysten oder gut veröffentlichten Prognosen von den tatsächlichen Marktteilnehmern in den Aktienkurs einfließen. Ich habe dies auch bei guten Nachrichten erlebt – die Aktie beginnt auf mysteriöse Weise aus irgendeinem Grund zu fallen (Verkäufer sind offensichtlich davon überzeugt, dass die Ergebnisse nicht so gut waren, wie sie erwartet hatten, oder Gewinnmitnahmen oder was auch immer) und erholt sich dann ein paar Stunden später als Verkauf Der Druck ist erschöpft und mehr Käufer kommen auf den Markt und drücken ihn über den vorherigen Schlusskurs.
Philipp
Bob Bärker