Sind langfristige Anleihen riskante Anlagen?

Anleihen haben mehrere Risikopunkte:

1. Ausfall (der angesichts der griechischen Krise bei Staatsanleihen oder Unternehmen nicht ignoriert werden kann)
2. Inflation – wie viel ist das Geld, das Sie bei Fälligkeit erhalten, eigentlich wert?
3. Zinsbewegung – Eine langfristige Anleihe, die in 30 Jahren beispielsweise 2 %/Jahr und 1.000 US-Dollar zahlt, wird für weit weniger als 1.000 US-Dollar gehandelt, wenn die Zinsen auf 10 % steigen, 245,85 US-Dollar, um genau zu sein. Das ist ein ziemlicher Verlust. Die Zinsen ändern sich nicht so schnell, aber selbst ein Anstieg auf 4 % reduziert den Barwert auf 654,16 $.

Dies ist Teil des Kapitels Zeitwert des Geldes in jedem Finanzkurs.

Haftungsausschluss - Duffs Antwort tauchte auf, als ich noch die Bindungsberechnungen durchführte. Ähnlich wie meiner, aber weniger nerdig.

In der zitierten Passage sind die Anleihen "riskant", weil Sie Geld verlieren KÖNNEN. Geldmärkte können von der FDIC versichert werden und sind daher in vielen Fällen risikolos.

Im Allgemeinen gibt es einige Risikokategorien, die Anleihen betreffen. Diese schließen ein:

1. Zinsrisiko (Steigende Zinsen senken den Wert bestehender Anleihen)
2. Ausfallrisiko (Der Gläubiger stellt die Rückzahlung ein)
3. Herabstufungsrisiko (Wenn eine Anleihe herabgestuft wird, verliert sie an Wert)
4. Liquidität (Wird ein Markt für eine Anleihe existieren?)

Das offensichtlichste allgemeine Risiko bei langfristigen Anleihen im Vergleich zu kurzfristigen Anleihen besteht heute darin, dass die Zinsen historisch niedrig sind.

AAA-Anleihen sind sicher, was das Kapital betrifft. Wenn Sie heute langfristige Anleihen kaufen (zu sehr niedrigen Zinsen) und der Zinssatz in 5 Jahren auf 10 % steigt, sinkt der aktuelle Wert der Anleihen. Aber wenn Sie die Anleihen bis zur Fälligkeit halten, werden Sie mit ziemlicher Sicherheit (außer in MBS - Szenarien) das erwartete Kapital und die erwarteten Zinsen für die Anleihen erhalten.

Wenn Sie sich entscheiden, eine langfristige Anleihe vor Fälligkeit zu verkaufen, ist sie wahrscheinlich weniger wert, als Sie dafür bezahlt haben, wenn die Zinssätze seit dem Kauf gestiegen sind.

In Wahrheit gibt es keine risikofreie Anlage. Aus diesem Grund hält es Ihr Lehrbuch für notwendig, den Zusatz „für praktische Zwecke“ hinzuzufügen, was bedeutet, dass das Risiko eines Geldmarktkontos so viel geringer ist als bei praktisch jeder anderen Anlageklasse, dass es vernünftigerweise als risikofrei angenähert werden kann.

Das Hauptrisiko jeder kurz- oder langfristigen Anleihe besteht darin, dass sich ihr Preis vor dem Fälligkeitsdatum ändern kann. Dies kann aus einem von vielen Gründen geschehen, z. B. Zinssatzänderungen, Kreditwürdigkeit, Marktrisikobereitschaft usw. Daher können Sie Geld verlieren, wenn Sie Ihre Anlage vor der geplanten Fälligkeit zurückzahlen müssen.

Langfristige Anleihen – wirklich alle Anleihen – können aus zwei Hauptgründen riskant sein: Kapitalrendite oder Kapitalrendite. Ersteres ist ein Problem, wenn die Zinssätze niedrig sind (was sie jetzt in den USA sind), weil bestehende Anleihen im Preis fallen, wenn die Zinssätze steigen. Das zweite ist ein Problem, wenn der Kreditgeber ausfällt: IOU nichts.

Keine Investition ist risikolos. Kurzfristige Anleihen haben (normalerweise) einen niedrigeren Zinssatz als langfristige Anleihen, weil sie schneller fällig werden, aber kurzfristige Anleihen sind genauso riskant wie langfristige Anleihen (obwohl das Zinsrisiko geringer ist, manchmal sogar um einiges geringer). , als bei langfristigen Anleihen).