Es gibt eine Liste von Unternehmen, die behaupten, Mitarbeiter zu liquidieren, die ISOs in privaten Startups haben, aber nicht die Mittel haben, sie auszuüben (wegen der lächerlichen Menge an Phantomsteuern, die Sie aufgrund Ihrer AMT im nächsten Jahr zahlen würden):
Vielleicht fallen auch SecondMarket und SharesPost in diese Kategorie.
Aber für all diese Unternehmen wie EquityZen behaupten sie, dass sie Ihnen das Geld für den Kauf Ihrer Aktien vorlegen können, aber Sie würden ihnen jedes Jahr einige % an Darlehenszinsen schulden. Ich habe gehört, dass die Zahlen nach ein paar Jahren im Grunde genommen 33 % Ihres gesamten Aktienanteils abnehmen können. Dennoch müsste der Arbeitgeber die Dienstleistungen noch genehmigen, damit der Arbeitnehmer tatsächlich über EquityZen verkaufen kann. Meine Fragen sind also (hoffentlich hat jemand, der dies liest, Erfahrungen gemacht und kann dazu etwas sagen):
Vollständige Offenlegung: Ich bin ein Praktikant bei EquityZen , daher bin ich mit diesem Bereich vertraut, kann aber mit größter Genauigkeit über EquityZen sprechen. Beobachtungen über andere Spieler im Raum sind meine eigenen.
Die Landschaft der Mitarbeiterliquidität entwickelt sich weiter. EquityZen und Equidate helfen Aktionären (Mitarbeitern, ehemaligen Mitarbeitern usw.) in privaten Unternehmen, Liquidität für Aktien zu erhalten, die sie bereits besitzen. ESOFund und 137 Ventures helfen bei der Optionsfinanzierung und stellen Darlehen (und exotische Darlehensstrukturen) bereit, um die Kosten für die Ausübung von Optionen und alle damit verbundenen Steuerbelastungen zu decken.
EquityZen ist ein Marktplatz für Privatunternehmen, der Anfang 2013 die zweite Welle von VC-unterstützten Sekundärmärkten anführte. Die Mission besteht darin, Liquidität für Mitarbeiter und andere Anteilseigner von Privatunternehmen zu schaffen, jedoch auf eine vom Unternehmen genehmigte Weise. EquityZen handelt mit Aktienübertragungen und auch einer proprietären Derivatstruktur, die die Wirtschaftlichkeit der Aktien eines Unternehmens überträgt, ohne Stimm- und Informationsrechte zu ändern. Diese Struktur macht den Überweisungsprozess in der Regel billiger und schneller, da weniger Papierkram erforderlich ist. Akkreditierte Investoren finden das Verfahren attraktiv, weil sie mit kleinen Schecks Zugang zu Unternehmen erhalten, die sie normalerweise nicht haben.
Um die Fragen in Dzts Beitrag zu beantworten: 1). EquityZen verfolgt keinen „Kredithai“-Ansatz, was bedeutet, dass sie den Aktionären kein Geld vorstrecken, damit sie ihre Aktien kaufen können. Mit EquityZen verkaufst du entweder deine Aktien oder das gesamte wirtschaftliche Risiko – nach oben und nach unten – im Austausch gegen den heutigen Wert.
2). EquityZen erlaubt nur vom Unternehmen genehmigte Geschäfte auf der Plattform. Infolgedessen stehen Unternehmen dem Prozess freundlicher gegenüber und neigen dazu, diese Geschäfte zuzulassen. Nicht vom Unternehmen genehmigte Deals bergen Risiken für Käufer und Verkäufer und sind letztendlich nicht nachhaltig. Als Käufer gehen Sie ohne Unternehmenssegen ein erhebliches Kontrahentenrisiko vom Verkäufer ein (wird er sein Versprechen einhalten, Aktien in Zukunft zu liefern?) oder das Risiko, dass die Übertragung unter den entsprechenden Einschränkungen und Ihr Kauf unzulässig sind ungültig. Als Verkäufer laufen Sie Gefahr, gegen Ihre Eigenkapitalvereinbarungen zu verstoßen, was schwere Strafen nach sich ziehen kann, wie z. B. den Verlust Ihrer Aktien. Ihre Aktien sind auch viel weniger marktfähig, wenn Sie ohne das Wissen oder die Zustimmung des Unternehmens handeln möchten.
3). Die Bedingungen ändern sich nicht in Abhängigkeit von der Situation eines Aktionärs. EquityZen ist ein professionelles Unternehmen und schätzt alle Aktionäre, die die Plattform nutzen. Es ist ein Marktplatz, also bestimmt der Markt den Preis. In anderen Situationen sind Sie möglicherweise nur einem großen Käufer ausgeliefert. Dies kann passieren, wenn Sie beim Sport mit einer hohen Steuerrechnung konfrontiert sind, aber nicht über das Geld verfügen (weil Sie die Aktien haben).
4). EquityZen bietet keine Kredite an, daher ist dies kein Problem.
5). Nicht EquityZen! EquityZen schafft eine saubere Abkehr von der Ökonomie. Es ist nicht ungewöhnlich, dass die Darlehensstrukturen eine Zinskomponente sowie einige andere Komplikationen wie eine Aufwärtsbeteiligung und auch eine Liquidationspräferenz verwenden. EquityZen strebt nach einer einfachen Struktur, bei der Sie nicht auf der Suche nach der Unterseite sind und auch die gesamte Oberseite übertragen haben.
Dinge, von denen ich wünschte, ich hätte sie gewusst, basierend darauf, dass ich Folgendes getan habe:
Beschäftigung bei einem Startup erhalten, das Incentive Stock Options (ISOs) gewährt;
Ich habe einen Teil meiner Optionen vorzeitig ausgeübt, als der faire Marktwert sehr nahe an meinem Ausübungspreis lag, um die AMT zu minimieren; eine Wahl nach Abschnitt 83b) gemacht und meine AMT für dieses Steuerjahr im Voraus bezahlt. All dies (die Übung und das AMT) wurde aus eigener Tasche erledigt. Ich habe noch nie gesehen, dass EquityZen oder Equidate etwas über Kredite für Ihre Übung erwähnt haben. Soweit ich weiß, helfen sie Ihnen, Ihre Aktien zu verkaufen, sobald Sie sie tatsächlich besitzen.
Ich blieb lange genug bei diesem Startup, um meinen ausgeübten Teil dieser ISOs zu erhalten und als langfristige Kapitalgewinne zu zählen;
Versucht, sie sowohl auf EquityZen als auch auf Equidate zu verkaufen, ohne Erfolg, da die Transaktionsminima nicht erreicht wurden.
Der erste Kontakt mit EquityZen war sehr freundlich und hilfreich, und ich erhielt sogar eine Benachrichtigung über einen möglichen Verkauf, aber dann stellten sie einen Praktikanten ein, um E-Mails zu beantworten, und ich erinnere mich, dass seine Antworten besonders abweisend waren, als ob ich ihre Zeit verschwenden würde, indem ich versuchte zu verkaufen so wenig Bestand. Das ging also nirgendwo hin.
Equidate war etwas freundlicher und war offen für die Option, Aktien mit anderen Mitarbeitern zu bündeln, um einen Verkauf zu tätigen, um ihr Minimum zu erreichen, aber auch das ist nie passiert.
Mein Rat, wenn Sie an Ausübung denken und sich Sorgen um die Liquidität auf den Sekundärmärkten machen, wäre, herauszufinden, was die Mindestanforderungen für Ihr spezifisches Unternehmen auf diesen Plattformen wären, bevor Sie Bargeld einsetzen.
Letztendlich brachte ich meine Liquiditätsanfrage an das Unternehmen zurück, das mir half, einen interessierten externen Käufer zu finden, und wir schlossen die Transaktion auf diese Weise ab.
Was die Zustimmung des Arbeitgebers betrifft – es gibt wirklich keinen Grund oder keine Grundlage, warum Ihr Unternehmen dies nicht zulassen würde (wenn Sie für die Ausübung bezahlt haben, können Sie die Aktien verkaufen, obwohl das Unternehmen möglicherweise ein Vorkaufsrecht hat). Es ist nicht wirklich im besten Interesse des Unternehmens, dass seine Aktien auf den Sekundärmärkten illiquide sind, da dies ein schlechtes Signal an potenzielle Investoren und zukünftige Mitarbeiter sendet.
Equityzen hat vernünftige Angebote, aber es funktioniert nur gut für Unternehmen mit einem klaren IPO-Plan. Wenige bekannte Einschränkungen (bitte bei Ihrem Vertriebsmitarbeiter nachfragen) -
Bei allen Einschränkungen ist es wahrscheinlich sinnvoll, Risiken bei Unternehmen einzugehen, die kurz vor dem IPO-Zyklus stehen, oder Unternehmen in den neuesten Schwellenländern mit niedriger Bewertung. Dies ist nur meine Sichtweise. Stellen Sie sicher, dass Sie diese Regeln mit dem Unternehmen klären, bevor Sie investieren.
Dzt