Ich versuche, diese Option zu verstehen:
Typ: Put
Verfall: 05.02.2021 (= Freitag dieser Woche)
Geldkurs: 580,4
Briefkurs: 584,9
Kontraktgröße: 100
Ausübungspreis: 800
Der letzte Preis des Basiswerts beträgt 225 $.
Der Kauf dieses Puts für 584,9 $ gibt mir das Recht, 100 Aktien des Basiswertes zu 800 $/Aktie zu verkaufen.
Wenn ich diese Option gekauft und sofort ausgeübt hätte, würde das bedeuten, dass ich sofort 80.000 $ - 22.500 $ - 584,9 $ = 56.915,1 $ verdienen würde?
Wo ist da der Sinn, warum verkauft das jemand? Oder wo bin ich in meiner Logik falsch gelaufen?
Es kostet Sie 584,9 $ x 100 = 58.490 $, um die Put-Option zu kaufen.
Sie würden sofort 80.000 $ - 22.500 $ - 58.490 $ = -990 $ verdienen
Ein Long-Put gibt Ihnen das Recht, die Aktie zum Ausübungspreis zu verkaufen.
Der 2/05 '21 $800 Put kostet $584,90. Sie haben die Möglichkeit, die Aktie für 800 $ zu verkaufen, und basierend auf Ihrem notierten Preis von 225 $ stimmt die Gegenpartei zu, Ihnen 575 $ zu zahlen, wenn sie zugewiesen wird. Das nennt man den inneren Wert Ihrer Put-Option. Da Ihr Put 584,90 $ kostet, zahlen Sie auch 990 $ (9,90 $ Prämie) an Zeitwert.
Wenn Sie einen Put ausüben, verlieren Sie die Zeitprämie, wenn Sie ihn also sofort ausüben, verlieren Sie 990 $ (80.000 $ - 22.500 $ - 58.490 $).
Warum sollte jemand diesen Put verkaufen?
Die normale Eigenkapitalmarge beträgt 50 %, sodass bei 225 $ eine Marge von 112,50 $ erforderlich wäre.
Die normale CBOE-Marge für einen ITM-Short-Put wäre:
100 % der Optionserlöse plus 20 % des Werts des zugrunde liegenden Wertpapiers/Index abzüglich des Betrags aus dem Geld, falls vorhanden, bis zu einem Minimum der Erlöse aus der Option plus 10 % des Werts des zugrunde liegenden Wertpapiers/Index für Calls; 10 % des Put-Ausübungspreises für Puts.
Die effektive Marge würde also etwa 20 % betragen, was weniger als 50 % ist.
Bei Aktien wie GME haben einige Broker in den letzten zwei Wochen die Aktie als nicht nachschussfähig eingestuft. Ich weiß nicht, inwieweit sie die Optionsmargenanforderung strenger gemacht haben, aber sie war wahrscheinlich noch niedriger.
Die kurze Antwort wäre also, dass jemand, der die Aktie bullisch betrachtet, einen Put mit einem Delta von fast 100 für weniger Margin verkaufen und eine Zeitprämie von 9,90 $ erhalten könnte.
Wenn die Aktie stark steigt, behält der Verkäufer einen Teil des inneren Wertes und sogar den gesamten, wenn sein Short-Put wertlos verfällt. Wenn seine Margenkosten für den Short-Put niedriger sind als die für den Kauf der Aktie erforderlichen, dann ist sein ROI mit 800 $ höher, als wenn er stattdessen die Aktie gekauft hätte.
KevinT