Unterschied zwischen europäischen und amerikanischen Optionen

Schätzen Sie etwas Hilfe bei einem Problem, dem ich gegenüberstehe

OK, also habe ich zuerst eine Put- und Call-Option mit demselben Ausübungspreis und derselben Fälligkeit sowohl für amerikanische als auch für europäische Optionen gefunden. Ich habe diejenigen ausgewählt, die mit einer Laufzeit von 36 Tagen am nächsten am Geld liegen. Die Daten sehen für die Europäer so aus:

S 611,1 : X 610 : R 0,09 : T 0,098630137

Call-Preis 7,85 : Put-Preis 0

Und für den Amerikaner:

Call-Preis 11,7
Put-Preis 12

Theoretischer minimaler Put-Preis: 5.209167313

Meine Frage ist: Was ist der Grund für den Unterschied zwischen Optionen im amerikanischen Stil und im europäischen Stil, wenn sie den gleichen Ausübungspreis und die gleiche Laufzeit haben?

Schätzen Sie alle Hilfe! Danke!

Tom

Woher hast du diese Daten? Preismodelle für Optionen führen in der Regel zu geringen Unterschieden zwischen Verträgen im amerikanischen/europäischen Stil.

Antworten (2)

Der Hauptunterschied zwischen amerikanischen und europäischen Optionen bezieht sich darauf, wann die Optionen ausgeübt werden können :

  • Eine europäische Option kann nur am Verfalltag der Option ausgeübt werden, dh zu einem einzigen vordefinierten Zeitpunkt.
  • Eine amerikanische Option hingegen kann jederzeit vor dem Ablaufdatum ausgeübt werden.

Aus diesem Grund sind amerikanische Optionen im Allgemeinen teurer, weil sie jederzeit ausübbar sind.

Hallo AlexR. Danke für die Antwort. Ja, das wusste ich, aber ich hatte gehofft, dass mehr dahintersteckt. Wenn ich meine Ergebnisse interpretieren müsste, scheint es eine Woche zu sein, nur auf die Übungsdaten hinzuweisen. Kennen Sie noch etwas, das den Unterschied auslösen könnte? Danke Tom
Jason hat recht: Wie kamen oder berechnen Sie die Daten. Das Delta zwischen den beiden Preisen scheint viel zu hoch, insbesondere angesichts der kurzen T-Periode. Übrigens erscheint ein Put-Preis von 0 unrealistisch für eine Option, die sehr bald ins Geld kommen könnte.
Um ehrlich zu sein, habe ich es selbst von der CBOE-Website. Es ist für ein Tutorial, das ich morgen habe. " : Betrachten Sie eine Put- und Call-Option mit gleichem Ausübungspreis und gleicher Laufzeit sowohl für Optionen im amerikanischen als auch im europäischen Stil. Wählen Sie Optionen, die am nächsten am Geld liegen, und wählen Sie eine Laufzeit zwischen 1 Monat und 1 Jahr (für alle verwendeten Optionen). ) Für den Zinssatz können Sie die von Bloomberg bereitgestellten Marktdaten „Zinssätze“ verwenden ( bloomberg.com/markets/rates/index.html ) Wählen Sie eine Rendite einer geeigneten Staatsanleihe aus, deren Laufzeit der Option am nächsten kommt "
Laden Sie mit dem Tool „delayed quotes classic“ auf der Registerkarte „Quotes&Data“ auf der CBOE-Website www.cboe.com die Preise für den ausgewählten Put und Call herunter, indem Sie die Symbolcodes OEX oder XEO eingeben und die Option „List all options, LEAPS , Kreditoptionen und Weeklys, falls verfügbar. Frage: "Finden Sie den Unterschied zwischen den Preisen amerikanischer und europäischer Optionen mit gleichem Ausübungspreis und gleicher Laufzeit. Interpretieren Sie die Ergebnisse."
Sigma 12 % T 0,098630137 klein t 0,024657534 u 1,018319696 d 0,982009878 0,018154918 p 0,500000249 0,036309818 uS 622,2951661 dS 600,3195 10eu6266 Vielleicht hilft das weiter. Ich muss zugeben, dass ich mich mit dieser Aufgabe außerhalb meiner Komfortzone befinde. Danke für den Versuch! CDeu 0
Abgesehen davon, dass der europäische Put-Preis unrealistisch niedrig ist und bei mindestens 4 USD liegen sollte, fallen mir da nur Dividenden ein. Nur wenn der Basiswert eine Dividendenaktie ist und die Dividendenzahlung in den nächsten 36 Tagen erfolgt, ist eine signifikante Differenz zwischen amerikanischen und europäischen Put-Preisen realistisch.

Eine amerikanische Option gibt Ihnen die Möglichkeit, eine Dividendenzahlung zu erhalten. zB ist eine Dividende von 1 $ ex-div vor Ablauf der Option. Der Call-Käufer kann vorzeitig ausüben und diese Dividende ebenfalls erhalten. Dies ist der einzige Wertunterschied, den ich anführen kann.

Es kann andere Gründe dafür geben, warum frühes Training einen Wert hat, aber ich bin mir ihrer nur nicht bewusst.

Soweit ich weiß, ist das, was Sie zitiert haben, der einzige wirkliche Grund, früh zu trainieren. Andernfalls opfern Sie den Zeitwert, den die Option hält, basierend auf der Zeit bis zum Ablauf; Solange der Markt liquide genug ist (dh die Geld-Brief-Spanne nicht zu groß ist), sollten Sie in der Lage sein, besser abzuschneiden, indem Sie einfach die Option verkaufen und sowohl den inneren Wert als auch den Zeitwert erfassen. Dies setzt natürlich voraus, dass die Option im Geld ist, aber Sie würden sie wahrscheinlich nicht ausüben, wenn dies nicht der Fall wäre.
OK. Danke Leute! Wenn ich heute etwas Nützliches lerne, werde ich es posten! Habt einen schönen Tag :D
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