Es ist ziemlich klar; Wenn Sie eine Aktie eines ausschüttenden ETF halten, der beispielsweise einen Aktienmarktindex wie den S&P 500 nachbildet, dann können Sie sich auf regelmäßige Dividendenzahlungen des ausschüttenden ETF verlassen – das hat also eindeutig einen Wert. Indem Sie einen ausschüttenden ETF-Anteil kaufen, kaufen Sie sich diese zukünftigen Einkommensströme für die kommenden Jahre, solange Sie diesen Anteil halten. Dieser erwartete zukünftige Einkommensfluss rechtfertigt den Preis eines einzelnen ETF-Anteils.
Aber was macht die Aktie eines akkumulierenden ETFs wertvoll? Ist es nur die Hoffnung, dass jemand in Zukunft den ETF-Anteil vom Anleger zu einem höheren Preis kauft, der dem Wert der vom Fonds gehaltenen Anteile entspricht? Natürlich kann ich den aktuellen Nettoinventarwert je Aktie eines ETF-Anteils auf der Seite des ETF-Anbieters einsehen, aber was garantiert, dass es in Zukunft einen Käufer geben wird, der tatsächlich bereit ist, den Nettoinventarwert zu zahlen pro Aktie künftig für den thesaurierenden ETF-Anteil, wenn keine Ausschüttungen erfolgen, da es sich um thesaurierende ETFs handelt?
Was unterscheidet diese Investition vom Kauf von Gold oder Kryptowährungen? Kaufen wir eigentlich nur diese Zukunftshoffnung, auch bei akkumulierenden ETFs zu einem höheren Preis verkaufen zu können? Mit anderen Worten: Warum folgen die gezahlten Preise für einen thesaurierenden ETF-Anteil dem aktuellen Nettoinventarwert je Anteil?
Warum richten sich die bezahlten Preise für einen thesaurierenden ETF-Anteil nach dem aktuellen Nettoinventarwert pro Anteil?
Dafür sorgt der Creation and Redemption Mechanismus von ETFs. Die Anteilspreise von ETFs (einschließlich thesaurierender ETFs) richten sich nach dem Nettoinventarwert (NIW) pro Anteil, da „autorisierte Teilnehmer“ Arbitrage durchführen, wenn der Preis und der NIW abweichen. Diese Arbitrage wird die Lücke zwischen Preis und NAV verringern. Das erkläre ich hier ausführlich: Verstehen, wie ein ETF funktioniert .
Die Bedenken im Rest Ihrer Frage sind für die Hauptfrage nicht relevant, da der oben erläuterte Mechanismus nicht auf "Hoffnung" beruht, um den Preis im Einklang mit dem NAV zu halten.
Obwohl es für die Beantwortung Ihrer Frage nicht relevant ist, deuten Ihre Bedenken darauf hin, dass dies Sie interessieren könnte: Wenn eine Aktie keine Dividenden zahlt, warum ist die Aktie dann etwas wert?
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