Beispielsweise hat Ford Motors kürzlich seine Dividende wieder eingeführt. Es hat immer noch viele Schulden und einen hohen Verschuldungsgrad . Seine Anleihen werden immer noch als Ramsch eingestuft. Warum sollte ein Unternehmen wie dieses sein Geld ausgeben, um Dividenden zu zahlen? Lässt sich der langfristige Wert eines solchen Unternehmens nicht durch die Schuldentilgung steigern?
Eine einfache Antwort ist, dass es ein guter politischer/strategischer Schachzug ist. Ford hat effektiv gesagt: "Wir wissen, dass wir immer noch Schulden haben, aber wir denken, dass die langfristige Zukunft so gut ist, dass wir wieder Dividenden zahlen können." Es stärkt das Vertrauen der Anleger und zieht neues Geld an.
Es kann auch als Ausdruck von Ford angesehen werden, dass sie glauben, dass die Art der Schulden (unabhängig von der Höhe) für sie in Ordnung ist.
Ford hat einen enormen Schuldenberg abbezahlt, bevor die Dividende wieder eingeführt wurde. Obwohl sie immer noch eine beträchtliche Menge an Schulden in der Bilanz haben, konnten sie diese Schulden zu einem viel günstigeren Punkt refinanzieren. Ihr freier Cashflow + Barguthaben könnten es ihnen ermöglichen, es in sehr naher Zukunft (12 - 16 Monate) abzuzahlen.
Die meisten Autounternehmen haben Schulden in ihrer Bilanz, wenn sie sich dafür entscheiden, Finanzdienstleistungen anzubieten.
Ihre allgemeine Kreditwürdigkeit (wenn Sie wirklich glauben, dass solche Dinge gültig sind) hat sich ebenfalls verbessert.
Im Allgemeinen stimme ich zu, dass es eine schlechte Idee ist, den Aktionären Geld zurückzugeben, wenn Sie hochverzinsliche Schulden haben.
Ein Grund, warum sich ein Unternehmen für die Zahlung einer Dividende entscheiden könnte, ist der Wunsch einflussreicher Aktionäre, die Dividende zu erhalten.
Im Fall von Ford gibt es beispielsweise 70 Millionen Aktien der Klasse B, die die gleiche Dividende pro Aktie erhalten wie die Stammaktionäre. Obwohl es 3,8 Milliarden Stammaktien gibt, halten die Besitzer der Klasse B (die zur Ford-Familie gehören) 40 % der Stimmrechte, und daher wird ihren Wünschen viel Gewicht beigemessen.
Die Eigentümer der Klasse B bevorzugen regelmäßige Dividenden, denn wenn genügend ihre Anteile der Klasse B verkauft würden, würde die Stimmkraft aller Anteile der Klasse B (als Block) von 40 % auf 30 % sinken, und bei weiteren Verkäufen würden alle Sonderstimmrechte verloren gehen und jede Aktie der Klasse B würde einer Stammaktie an Stimmrecht entsprechen. Daher vermeiden die Eigentümer der Klasse B sowohl für sich selbst als auch für alle Familienmitglieder, die Klasse B halten, den Verkauf von Anteilen und ziehen es vor, Dividenden zu erhalten.
Während Ford und die anderen Autohersteller ein paar schlechte Jahre hinter sich haben, wollen einige Unternehmen eine Bardividende. Es spricht bestimmte Investoren an. Andere haben versucht, Dividenden zu vermeiden: Microsoft startete erst ~2003; Apple nur von Mitte der 80er bis Mitte der 90er.; Google hat noch nie eine Bardividende erhalten.
Der Wunsch, die Dividende zu halten oder sogar zu erhöhen, veranlasst einige Unternehmen, diese Praxis fortzusetzen; auch wenn es nicht ganz Sinn macht. Hier ist eine Liste von Aktien, die ihre Dividende in den letzten 25+ Jahren ERHÖHT haben: http://www.dividend.com/dividend-stocks/25-year-dividend-increasing-stocks.php Einige hatten gute Jahre, andere schlechte Jahre, in den letzten 25+ Jahren.
Eine Verschuldung in der Bilanz wirkt sich auf die Fähigkeit und Bereitschaft des Unternehmens aus, Dividenden zu zahlen. Aber mehr noch hängt es von der Rentabilität des Unternehmens ab.
Wenn das Unternehmen profitabel ist, gibt es keine Gründe, warum seine Aktionäre nicht belohnt werden sollten. Wenn das Unternehmen keine Schulden, viel Geld und keinen Gewinn hat, wird normalerweise keine oder eine symbolische Dividende gezahlt.
Es ist ein guter Schachzug von Fort. Die Dividende ist der effektive Weg, den Aktionären etwas zurückzuzahlen.
dummbier703