Warum üben Menschen Call-Optionen mit Verlust aus?

Der Preis, zu dem Sie die Option verkauft haben oder zu dem jemand anderes sie gekauft hat, hat keinen Einfluss auf die Ausübung. Jemand, der eine Long-Option bis zum Verfall hält, wird sie ausüben, wenn sie im Geld ist , was bei dieser Option der Fall war.

Die Person, die es ausgeübt hat, war wahrscheinlich nicht dieselbe Person, die es von Ihnen für 2,55 $ gekauft hat, aber selbst wenn es so wäre, ist die Tatsache, dass sie einen Verlust hatte, irrelevant. Sie gewannen $0,55, indem sie es ausübten, anstatt es ungeübt verfallen zu lassen. Oder, wenn Sie es vorziehen, sie hatten die Wahl zwischen einem Verlust von 2,55 $ und einem Verlust von 2,00 $. Natürlich haben sie trainiert. Der Kaufpreis der Option war für sie ein Sunk Cost.

Wenn Sie einen gedeckten Call kurz vor dem Verfall halten und nicht möchten, dass Ihre Aktie zugeteilt wird, dann ja, Sie sollten kaufen, um zu schließen. Selbst wenn der Call aus dem Geld ist, kann es eine gute Idee sein, für 0,01 $ oder 0,05 $ zu kaufen, nur um das Risiko zu eliminieren.

Sie verstehen die Grundlagen von Optionen nicht. Diese Optionszuweisung und der Verlust Ihrer Aktien sind die Folge davon. Bei allem Respekt, besorgen Sie sich ein gutes Optionsbuch und verbringen Sie etwas Zeit damit.

Ein im Geld befindliches Wertpapier hat einen inneren Wert. Bei Verfall ist es der Kurs der Aktie abzüglich des Ausübungspreises. IOW, Ihr Anruf war 55 Cent wert. Keine Ausübung bedeutete, dass der Eigentümer 55 Dollar pro Vertrag weggeworfen hätte.

Sie sind davon ausgegangen, dass der ursprüngliche Käufer den von Ihnen verkauften Call noch hält. Es ist zwar möglich, dass Ihre Short-Calls die einzigen Calls waren, die bei Bestehen dieser Option gehandelt wurden, aber die Wahrscheinlichkeit dafür ist verschwindend gering. In Wirklichkeit hätten Ihre Anrufe viele Male gekauft und verkauft werden können, wobei einige der nachfolgenden Eigentümer Geld verdienten und andere verloren.

Wenn in den USA eine Option bei Ablauf einen Cent oder mehr im Geld ist, wird die Option Clearing Corp (OCC) sie automatisch ausüben, unabhängig davon, ob sie long oder short ist. Dies wird Übung durch Ausnahme genannt. Bei Aktienoptionen erhalten Sie am Ende eine Long- oder Short-Position im Basiswert (Indexoptionen werden bar abgerechnet). Wenn Sie die Option long halten, können Sie dem OCC über Ihren Broker mitteilen, dass sie bei Ablauf nicht automatisch ausgeübt wird. Dies wäre sinnvoll, wenn es sich um ITM um Cent handelt und Ihre Provision und/oder Gebühren zum Schließen der Position den ITM-Betrag übersteigen.

Ein wichtiges Prinzip der Entscheidungsfindung ist, dass man eine Option mit anderen Optionen, die man derzeit hat, vergleichen sollte. Viel Angst und suboptimales Verhalten wird von Menschen verursacht, die ihre Entscheidungen stattdessen auf der Grundlage des Vergleichs einer Option, die sie haben, mit einer Option, die sie nicht haben, treffen (nur für den Fall, dass es nicht klar ist, ich meine "Option" wie in "einer möglichen Vorgehensweise". , nicht "Aktienoption").

Angenommen, es kommt ein neues Telefon heraus, an dem Sie interessiert sind. Die einzigen Orte, an denen es verkauft wird, sind Website A und Website B. Website A sagt, dass Sie es kaufen können, wenn Sie jetzt eine Reservierungsgebühr von 2,55 $ zahlen für weitere 130 $. Website B sagt, dass sie noch nicht entschieden haben, zu welchem ​​Preis sie es verkaufen wollen; sie werden dich wissen lassen, wenn es herauskommt. 132,55 $ klingt für Sie nach viel, also zahlen Sie die Reservierungsgebühr an Website A.

Jetzt kommt das Telefon heraus und Website B sagt, dass sie das Telefon für 130,55 $ verkaufen. Auf welcher Website sollten Sie es kaufen? Wenn Sie es von Website A erhalten, müssen Sie eine Reservierung von 2,55 USD plus einen Kaufpreis von 130 USD für eine Gesamtausgabe von 132,55 USD zahlen, was mehr ist als das, was Website B verlangt. Es scheint also, dass Website B eine bessere Option ist.

Das vergleicht jedoch „Zahlen Sie die Reservierungsgebühr und dann den Kaufpreis für Website A“ mit „Zahlen Sie nichts an Website A und kaufen Sie es von Website B“. Aber das ist keine Option mehr, die Ihnen zur Verfügung steht. Sie haben die Reservierungsgebühr bereits bezahlt. Es handelt sich um sogenannte „versunkene Kosten“: Es handelt sich um einen Verlust, den Sie bereits erlitten haben und der nicht durch zukünftige Entscheidungen beeinflusst wird.

Die Reservierungsgebühr geht verloren, unabhängig davon, auf welcher Website Sie sie kaufen. Wenn Sie das Telefon von Website B kaufen, kostet Sie das Telefon insgesamt 133,10 $. Angesichts Ihrer aktuellen Optionen ist Website A also die beste Wahl.

Als Ihr Käufer den Anruf von Ihnen kaufte, zahlte er eine Prämie von 2,55 USD oder eine „Reservierungsgebühr“ für das Recht, die Aktie für 130 USD zu kaufen. Die Gesamtkosten für den Kauf der Aktie mit dem Call betragen 132,55 $, was höher ist als die Kosten für den Kauf der Aktie an der Börse. Ein reiner Kauf der Aktie an der Börse kommt für sie jedoch nicht infrage. Ihre Optionen bestehen darin, die 2,55 $ zu verlieren und 130 $ zu zahlen, um den Call auszuüben, oder die 2,55 $ zu verlieren und 130,55 $ zu zahlen, um an der Börse zu kaufen.

Die $2,55 gehen in jedem Fall verloren. Wer die Option nicht ausübt, bekommt sein Geld nicht zurück. Wenn dies der Fall wäre, hätte es keinen Sinn, Optionen zu verkaufen.

In dem von Ihnen beschriebenen Fall war der Kauf der Option ein Fehler. Die Ausübung der Option bringt jedoch Geld: Sie kaufen 100 Aktien zu je 130 USD und verkaufen sie sofort für 130,55 USD, wodurch Sie 55 USD Gewinn erzielen.

Die Tatsache, dass Sie 255 Dollar für das Privileg ausgegeben haben, 55 Dollar zu verdienen, bedeutet nicht, dass Sie die 55 Dollar nicht nehmen sollten. Es ist, als würde man 20 Dollar für Lottoscheine bezahlen und 10 Dollar gewinnen; Sie haben 10 $ verloren, aber Sie nehmen den Preis, weil Sie sonst 20 $ verlieren.