Was ist die Rolle eines Market Makers?

Ich versuche, die Rolle eines Market-Makers zu verstehen. Das beste Angebot und Angebot hängt also davon ab, wo die Aufträge ruhen, und diese Aufträge stammen von Kleinanlegern oder Institutionen oder wem auch immer. Warum wird gesagt, dass Sie beim Market-Maker kaufen, wenn Sie eine Market-Order erteilen? Kaufst du nicht nur Aktien von dem Typ, der das beste Angebot hatte?

Ich verstehe, dass dies die Aktie sehr illiquide machen würde, da die meisten Marktteilnehmer wahrscheinlich nur Orders in Strukturbereichen wie Swing-Hochs und -Tiefs platzieren und der Spread überall wäre, also platzieren Market Maker selbst Orders auf das Angebot und bitten, die Aktie flüssig zu halten?

Wenn Market Maker Inventar in einer Aktie halten, geschieht dies, sobald das Unternehmen an die Börse geht? Verkaufen Sie alle Ihre ausstehenden Aktien an Market Maker, die sie dann weiterverkaufen?

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Antworten (2)

Die Rolle des Market Maker besteht darin, sicherzustellen, dass es für eine bestimmte Aktie ein Angebot und eine Nachfrage gibt. Das ist es. Der Market Maker stellt sicher, dass es einen Preis gibt, zu dem Sie kaufen können, und einen Preis, zu dem Sie sofort verkaufen können, aber dies sind nicht unbedingt die besten Preise. Die Mehrheit der Trades beinhaltet keine Market Maker und findet zwischen zwei Drittparteien statt.

Wer sagt, dass eine Marktorder mit dem Market Maker gehandelt wird, denkt an die Art und Weise, wie die Aktienmärkte vor Jahren waren, nicht an die Art und Weise, wie sie heute sind. Marktaufträge sollen sofort ausgeführt werden, und früher war der Handel mit den Market Makern die Methode zur sofortigen Ausführung. Wenn Sie heute eine Market-Order erteilen, wird diese mit der/den besten verfügbaren Limit-Order(n) auf der anderen Seite des Handels ausgeführt. Dabei kann es sich um eine Partei handeln, die sich als Market Maker identifiziert.

Vielen Dank, dass Sie sich die Zeit genommen haben, meinen Beitrag zu lesen und zu antworten. Das freut mich sehr. Sind ihre Market Maker also in jeder Aktie aktiv? Oder haben sie nur Interesse an Aktien, die ein hohes Handelsvolumen haben oder haben werden, weil sie mit den Spreads bei Transaktionen Geld verdienen. Können sie eine große Streuung auf Aktien mit geringem Volumen und geringer Liquidität halten, um den Mangel an Transaktionen auszugleichen? Nochmals vielen Dank, jeder Rat ist sehr willkommen.
@JimMcp Mein Eindruck (der möglicherweise fehlerhaft ist) ist, dass Sie sie eher bei Aktien mit geringer Liquidität sehen würden, bei denen es ihre Aufgabe ist, einen betriebsbereiten Markt für Käufer und Verkäufer bereitzustellen (und dabei ein Bid-Ask zu generieren). Spread), manchmal auf Geheiß der Börse selbst (siehe Designated Market Makers auf dieser Wiki-Seite ).
Es gibt 1000 registrierte Market Maker. Jede Aktie, die an einer großen Börse gehandelt wird, hat einen Market Maker, manchmal viel mehr als einen. Der MM ist verpflichtet, eine Mindestanzahl von Anteilen zu seinen veröffentlichten Preisen zu handeln. Aber wie von Farnsy erwähnt, ist der MM nicht unbedingt der beste NBBO-Preis (andere Händler haben Limit-Orders zu einem höheren Geld- oder niedrigeren Briefkurs platziert). In Bezug auf Optionen haben MMs Beschränkungen für die Größe (maximale Breite) des von ihnen angebotenen Spreads.

Um einen etwas anderen Punkt als Farnsy anzusprechen, können auch andere Unternehmen eine doppelte Funktion als Market Maker haben. Wie Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFTs), die in ihrer Praxis der Arbitrage und des Geldverdienens mit geringfügigen Preisunterschieden (einschließlich Geld-Brief-Unterschiede) Aufträge ausführen, um zu versuchen, aus dem Spread einen Gewinn zu erzielen.

Ihr allgemeiner Zweck (in Bezug auf Market Maker) besteht, wie bereits erwähnt, darin, die Liquidität auf den Märkten sicherzustellen, auch wenn dies zu weniger günstigen Preisen für Privatanleger bedeutet.

Aber im Allgemeinen sind Market Maker bereit, Vermögenswerte zu kaufen/verkaufen, solange sie einen Gewinn erzielen/Geld aus dem Spread kassieren können. Ob sie Lagerbestände halten, hängt von der jeweiligen Firma und der Art und Weise ab, wie sie den Betrieb abwickeln.

Ich hoffe das hilft.

Ich glaube nicht, dass das stimmt. „Market Maker“ ist ein spezifischer Begriff, der sich auf ein Börsenmitglied bezieht, das Liquidität für ein Wertpapier bereitstellen muss . Der Zweck von HFT besteht nicht darin, „Liquidität sicherzustellen“, sondern von Arbitrage zu profitieren.
Ich glaube, Sie haben den Schreibfluss falsch verstanden. Das „wie zuvor angegeben“ bezog sich auf das, was andere über Market Maker gesagt hatten, und nicht auf HFT-Firmen. Auch im Allgemeinen unterscheidet sich HFT als Abstraktion von HFT in der Praxis, in der die Praxis unabhängig davon eng mit dem Market Making integriert ist. Ich hatte mir vorgestellt, dass dies selbsterklärend sei, da der erste Absatz keinen Bezug auf Liquiditätsversicherungen enthielt, während andere Antworten dies taten. Entschuldigung für eventuelle Verwirrung. @littleleadv
Der Punkt ist, dass Market Maker verpflichtet sind , mit ihren Aktien zu handeln, auch wenn es für sie möglicherweise nicht profitabel ist. Während viele Händler Märkte schaffen, indem sie auf Arbitrage spielen, müssen sie dies in Bezug auf bestimmte Aktien nicht tun. "Market Maker" ist eine bestimmte Sache, nicht nur ein zufälliger Händler, der viel handelt.
Ja, danke, das ist mir bewusst, und ich glaube nicht, dass dies in irgendeiner Antwort, die ich gegeben habe, auch nur im Entferntesten bestritten wurde. Ich glaube, Sie interpretieren meine Aussagen grundlegend falsch. Indem ich sage, dass Market Maker „Liquidität sicherstellen“, spreche ich von ihren Pflichten und Anforderungen. Ich habe darauf hingewiesen, dass die Grenze zwischen Market Makern in letzter Zeit ebenfalls verschwommen ist. Außerdem sind HFT-Firmen keine „Zufallshändler, die viel handeln“, und die Literatur legt den Übergang zu MM nahe. sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1386418113000281 informs-sim.org/wsc15papers/027.pdf
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