Welche Hedging-Strategie kann ich anwenden, um annähernd die Hälfte eines im Geld liegenden Optionskontrakts zu verkaufen?

Danke - ich habe 1 Vertrag (100 Optionen). Die 50 Optionen, die ich verkaufen würde (wenn es möglich wäre), bedeuten 1/2 eines Kontrakts, und das möchte ich "simulieren" (in Bezug auf die Rendite). –

Nur um auf die gleiche Seite und den gleichen Jargon zu kommen, in den USA repräsentiert ein Standardoptionskontrakt 100 Aktien, nicht 100 Kontrakte.

Es gibt eine Reihe von Dingen, die Sie tun könnten, und sie variieren in Komplexität und Ergebnis. Die Wahl hängt von den Kompromissen ab, die Sie bereit sind einzugehen. Ich werde es einfach halten und nur zwei erwähnen.

Die erste Wahl ist der Kauf eines ATM-Puts. Dadurch entsteht ein Guts Strangle. Sein Vorteil ist, dass es Ihren aktuellen Gewinn fixiert und es Ihnen ermöglicht, am Aufwärtstrend zu partizipieren. Zwischen den Strikes erreichen Sie die Gewinnschwelle, und unterhalb des Strikes des Calls fangen Sie wieder an zu profitieren, sollte die Aktie einbrechen. Sie könnten einen OTM-Put kaufen, der weniger kostet. Das würde weniger festschreiben, mehr zurückgeben, wenn die Aktie fällt, aber Ihnen mehr Aufwärtspotenzial bieten.

Beispiel mit erfundenen Zahlen mit Berechnungen auf Ablaufbasis

XYZ ist 50 $ und Sie haben ursprünglich einen 1-jährigen 50 $-Call für 5 $ gekauft. XYZ steigt in kurzer Zeit auf 65 $ und der Call ist jetzt 16 $ wert. Kaufen Sie den gleichen Verfall von 65 $ für 6 $. Sie würden 6 $ Ihres Gewinns von 11 $ wegwerfen. Zwischen 50 und 65 US-Dollar würden Sie 4 US-Dollar verdienen. Unter 50 $ würden Sie einen Dollar für jeden fallenden XYZ-Aktiengewinn von $ machen, ebenso wie Sie für jeden $, den XYZ steigen würde, über 65 $ verdienen würden.

Plan B wäre, den Anruf zusammenzufassen. Bei 65 $ hätte der 50 $-Call im Wert von 16 $ ein Delta von etwa 90. Der 65 $-Call würde bei etwa 6 $ gehandelt und hätte ein Delta von etwa 50+ oder fast die Hälfte Ihres anfänglichen Deltas von 90, wodurch Sie Ihr Ziel von ungefähr 1 erreichen würden /2 sozusagen eine Position. Delta ist nicht linear, also wird der $65-Call nicht genau 50 % verfolgen, aber es ist nah genug dran. Sie würden einen Gewinn von 11 $ mit einem garantierten Gewinn von 5 $ verbuchen und wären ungefähr in der gleichen Situation wie zu Beginn des $ 50 ATM-Calls.

Der erste Vorschlag hat aufgrund des viel höheren Deltas eine bessere Aufwärtsseite. Vor Ablauf hätten die Optionen einen Restwert, aber ich werde das in Ruhe lassen, da es tiefer in das Unkraut eindringt.

Hier sind die Fakten, die Sie notiert haben: $x für den Kauf von Call-Optionen bezahlt, kann für etwa $3x verkauft werden.

Hier ist eine einfache Strategie: Erwägen Sie, Ihre Calls zu verkaufen und nur Calls aus dem Geld mit dem ursprünglichen Kapital zu kaufen. Sie hätten auf jeden Fall das Doppelte Ihres Kapitals in der Hand und würden sich an mehr beteiligen, wenn der Preis hoch genug ist.

Die beste Antwort hängt von einer Reihe von Faktoren ab, darunter Provisionen, Abtretungsgebühren, Kosten für die Aktienleihe, Kontobeschränkungen und das Risiko, das Sie abzusichern versuchen.

Der Kauf von Puts würde Ihr Gamma (und damit den Zeitverfall) erhöhen, aber Ihr Engagement in der Aktie verringern.

Ein Leerverkauf von 50 Aktien der zugrunde liegenden Aktie würde Ihr Engagement in der Aktie verringern, aber Sie müssen möglicherweise teure Aktienleihgebühren zahlen. Es würde Ihr Gamma nicht ändern.

Der Verkauf dieser Call-Option zum Kauf einer mit einem höheren Ausübungspreis würde Ihr Engagement in der Aktie verringern. Es kann jedoch Ihr Gamma und Ihren Zeitverfall erhöhen (at-the-Money-Forward-Optionen haben normalerweise das höchste Gamma).