Ich lebe in Deutschland und habe in den letzten Jahren in den S&P500 investiert. Ich frage mich gerade aus irgendeinem Grund, ob ich nicht über das Umtauschverhältnis von Euro und Dollar spekuliere.
Mein Broker zeigt mir den Wert meiner aktuellen Gelder in EUR an, aber die „Anfangs“-Währung des S&P500 ist USD. Angenommen, der S&P500 bleibt an diesem Tag konstant, aber der Dollar schwächt sich gegenüber dem Euro ab, ist es dann richtig, dass mein Portfolio an Wert verliert? Der Ablauf wäre:
Da ich aber für jeden USD nicht so viele EUR bekomme wie am Vortag, hätte ich weniger Geld ausgezahlt, als wenn ich es am Vortag verkauft hätte. Da frage ich mich: Spektiere ich beim Kauf eines Indexfonds in einer Fremdwährung nicht auf das Währungsverhältnis EUR:USD?
Ich bin mit der vorhandenen Antwort nicht einverstanden. Das Wechselkursrisiko ist sehr gering.
Aktien haben einen inhärenten Schutz gegen Wechselkursschwankungen.
Überlegen Sie, wann der USD im Vergleich zum EUR stärker wird. Das bedeutet, dass Ihre Investition gemessen in EUR an Wert gewinnt – oder doch? Es ist nicht so einfach.
Der Wettbewerbsvorteil von in den USA ansässigen Unternehmen verringert sich, wenn der USD stärker wird. Somit werden europäische Unternehmen einen Teil des Geschäfts von US-amerikanischen Unternehmen stehlen. Daher wird Ihre in USD gemessene Anlage an Wert verlieren. Diese in USD gemessene Wertminderung wird die in EUR gemessene Wertsteigerung zumindest teilweise kompensieren.
Darüber hinaus sind die meisten großen Unternehmen heutzutage (der S&P 500 besteht aus großen Unternehmen) international diversifiziert. Ein Unternehmen mit Hauptsitz in den USA wird also wahrscheinlich Geschäfte in Europa, in Schwellenländern usw. haben. Die Gewinne müssen also von Euro und Währungen der Schwellenländer in die USA umgerechnet werden. Dann konvertieren Sie die Gewinne von USD in EUR. Ein Teil des Gewinns war ursprünglich in EUR und wird doppelt umgerechnet (EUR -> USD -> EUR). Ein weiterer Teil des Gewinns war in einer anderen Währung. Nur ein Teil des Gewinns war in USD.
Einige Aktienfonds sichern sich gegen dieses (nicht vorhandene) „Wechselkursrisiko“ ab. Glücklicherweise gibt es nur wenige dieser Währungssicherungsfonds. Kein intelligenter Anleger wird Aktienfonds kaufen, die gegen das Wechselkursrisiko abgesichert sind. Allerdings können währungsgesicherte Anleihenfonds sinnvoll sein – oder Sie können Anleihen nur in Ihrer Landeswährung kaufen, um das Wechselkursrisiko insgesamt zu vermeiden.
Ihre Argumentation ist richtig, in diesem Szenario besteht ein Wechselkursrisiko. Bei größeren Positionen könnten Sie sich absichern, indem Sie USD leerverkaufen, oder aber einen währungsgesicherten ETF, damit Sie es nicht selbst tun müssen.
Bearbeiten: Zur Verdeutlichung stimme ich Juhist zu, dass Sie sich für Ihre langfristige Investition nicht viele Gedanken darüber machen sollten. Kurzfristig ist dieses Risiko jedoch sehr real, da diese übergeordneten wirtschaftlichen Effekte nicht immer wie erwartet funktionieren oder viel länger dauern, bis sie Wirkung zeigen
jamesqf