Wie kommt es, dass wir Aktien mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von weniger als 1 finden können?

Der VDE-Fonds ist ein Energiefonds, daher ist dies eine Funktion der jüngsten Preisänderungen bei Öl (und Gas, Kohle usw.).

Zum Beispiel.

Nehmen wir an, letztes Jahr, als Öl 100 Dollar pro Barrel kostete, sahen eine Reihe von Unternehmen eine gute Rendite und steckten 100 Millionen Dollar in eine Reihe von Pachtverträgen, Bohrlöchern, Pumpen usw., um 10 Millionen Dollar pro Jahr einzubringen, und der Markt sagt ja, das sind sie alles zusammen 100M wert.

Jetzt ist Öl weniger, vielleicht 40 Dollar pro Link. Diese Explorationsunternehmen haben nicht viel Arbeit oder variable Kosten; Sie sind betrieblich rentabel, haben möglicherweise Leasingverträge oder Mindestpumpanforderungen aus vertraglichen oder technischen Gründen. Nehmen wir an, der Cashflow beträgt 7 Millionen, also bewertet der Markt sie mit 70 Millionen. Sie haben immer noch einen Buchwert von etwa 100 Millionen, also sind wir hier bei 0,7 und ich glaube an das Szenario in der Frage.

Niemand würde bei diesem Ölpreis in neue Kapazitäten investieren. Die Bohrlochausrüstung könnte umfunktioniert werden, aber nicht das Bohrloch oder die Pacht, daher ist es am besten, weiter zu pumpen und sie anhand des Cashflows zu bewerten. Wenn ein einzelner Brunnen lange genug negativ läuft und pleite geht, zahlt entweder ein anderer Pumper den Mindestpreis, der einen profitablen Cashflow ergibt, oder das Bohrloch, dessen Grabung Millionen gekostet hat, wird abgesperrt und wertlos gemacht. Der CNBC-Artikel besagt, dass einige Forscher Spiele mit Schulden spielen, um die Rendite aufrechtzuerhalten, also gibt es das auch.

Beim ETF setzen Sie darauf, dass der Markt falsch liegt und das Öl steigen wird, was die zukünftigen Cashflows erhöht (oder Sie mögen die aktuelle Rendite und gehen das Risiko ein, dass einige dieser Ölexplorer pleite gehen könnten).

Ein niedrigerer Kurs/Buchwert bedeutet, dass das Unternehmen unterbewertet ist. Es könnte auch bedeuten, dass etwas schrecklich falsch ist.

Auch wenn es wie ein gutes Geschäft aussieht, denken Sie daran;

• Der Buchwert ist eine Momentaufnahme zu einem bestimmten Zeitpunkt. Es kann sehr schnell an Wert verlieren.
• Das Unternehmen verliert möglicherweise schneller Geld, und dies kann das Vermögen sehr schnell erschöpfen. Tatsächlich ist es manchmal so schnell, dass es praktisch zu Schrott wird.
• Man muss auch die Qualität der Vermögenswerte erkennen.
• Der Buchwert ist ein theoretischer Wert und stellt möglicherweise nicht den wahren Liquidationswert dar. dh wenn Sie glauben, man würde immer noch Geld verdienen, wenn das Unternehmen alles verkauft und das Geld an die Aktionäre zurückgibt, ist dies möglicherweise nicht der Fall. Liquidationsereignisse verursachen Stress und Vermögenswerte werden abgewertet, da ein wahrgenommenes Risiko beim Erwerb dieser Vermögenswerte besteht.

Beachten Sie, dass die Formel für das Kurs-Buchwert-Verhältnis lautet:
Aktienkurs / {[Total Assets - (Intangible Assets + Liabilities)] / Stock Outstanding}
http://www.investopedia.com/terms/p/price-to-bookratio. asp
http://www.investopedia.com/articles/fundamental/03/112603.asp
Es gibt eine Reihe von Faktoren, die zu einem niedrigeren Wert als 1 führen können. Der Hauptgrund, meiner Meinung nach, könnte sein, dass sich das Unternehmen im Ruhestand befindet Aktien mit Schulden. Das Unternehmen verkauft Penny Stocks (nur um das Interesse der Leute an seiner späteren Entwicklung zu wecken), die von Natur aus unterbewertet sind. Es kann andere Gründe geben, aber schau dir auf jeden Fall beide Artikel an.

Buchwert = alle Vermögenswerte verkaufen und Unternehmen liquidieren. Dann ist es der Buchwert des Unternehmens.

Preis = der Wert, zu dem die Aktie zwischen Investoren gekauft oder verkauft wird.

Wenn das Preis-Buchwert-Verhältnis kleiner als eins ist, zeigt dies, dass ein Unternehmen mit einem Buchwert von 100 $ zu 99 $ oder darunter gehandelt wird. Zu einem günstigeren als dem eigentlich theoretischen Preis.

Nehmen wir nun an, ein Unternehmen hat eine Produktionsstätte. An der teuersten Immobilie gelegen. Die Bewertung des Unternehmens basiert jedoch darauf, was es produziert, wie viele Aufträge es hat usw., während der Immobilienwert, auf dem die Anlage gebaut wird, im Buch bleibt, während echte Investoren dies (bis zu einem gewissen Grad) nicht berücksichtigen.

Eine Baufirma kann einen riesigen Immobilienbestand besitzen. Es ist jedoch möglicherweise nicht genügend Cashflow vorhanden, um die monatlichen Ausgaben zu decken. In diesem Szenario muss das Unternehmen, um zu überleben, seine Immobilien möglicherweise mit einem Abschlag verkaufen. Und Marktinvestoren sind Fuchs, die Ärger riechen und den Preis weit unter den Buchwert bringen könnten

Ich hoffe es hilft