Wie soll ich Informationen über Bond-Spreads interpretieren, die sich am stärksten verengt oder ausgeweitet haben? Ich sehe diese Informationen auf den Finanzseiten in der Zeitung und habe einige Vorstellungen darüber, was sie bedeuten, muss aber noch endgültige Antworten finden.
Es gibt mehrere Verwendungen des Ausdrucks Bond Spread.
Im einfachsten Sinne ist der Spread einer Anleihe die Geld-Brief-Spanne einer einzelnen Anleihe.
Üblicherweise bezieht sich Bond Spread auf die Zinsdifferenz zwischen zwei Anleihen, die es ermöglicht, den Wert einer Anleihe mit einer anderen zu vergleichen. Je höher der Spread, desto höher das Risiko einer der Emissionen.
Eine übliche Verwendung des Bond-Spreads ist der Vergleich der Rendite eines bestimmten Staatswechsels oder einer bestimmten Staatsanleihe mit Anleihen, die von Unternehmen oder Kommunen ausgegeben werden. Sogar die Verteilung zwischen verschiedenen Ländern ist verfügbar. Diese Daten werden täglich bereitgestellt und sind auch historisch verfügbar.
Hier ist zum Beispiel vom WSJ ein Vergleich globaler Anleihen:
Renditen und Spreads über oder unter US-Staatsanleihen auf zwei-, fünf- und 10-jährige Staatsanleihen als Benchmark in ausgewählten anderen Ländern; Pfeile zeigen an, ob die Rendite in der letzten Sitzung gestiegen oder gefallen ist: (siehe Link für Daten)
Bond Spreads werden auch als Wirtschaftsindikatoren verwendet. Sich ausweitende Spreads deuten auf eine Verlangsamung der Wirtschaft hin und umgekehrt.
Bond-Spreads können viele verschiedene Dinge bedeuten und sind kontextabhängig. Ich werde Ihnen eine nicht erschöpfende Liste einiger Dinge geben, die es in einem bestimmten Kontext bedeuten kann, und die häufigste Verwendung, auf die ich als Fixed-Income-Händler bei einer Investmentbank gestoßen bin. Beachten Sie, dass in einem Kommentar der Zinskurven-Spread erwähnt wurde, aber ich habe noch nie gehört, dass eine Zinskurve als Verengung oder Straffung oder Erweiterung bezeichnet wird. Kurven-Spreads neigen dazu, steiler oder flacher zu werden (oder mehr oder weniger invertiert zu werden), also werde ich dies ignorieren. Auch der Kommentar zur Geld-/Briefspanne ist gültig, bedarf aber wahrscheinlich keiner Erklärung. Ansonsten..
Staatsanleihen : In der Regel gibt es zwei bemerkenswerte Spreads gegenüber Swaps, die auch als Asset-Swap-Spread bezeichnet werden, oder relativ zu einer bemerkenswerteren Benchmark , z . Aber auch hier ist die Ausweitung oder Verengung kontextabhängig. Eine Ausweitung italienischer Anleihen gegenüber Deutschland bedeutet, dass sie billiger werden, während eine Ausweitung des Asset-Swaps bedeutet, dass die Anleihen im Vergleich zu Swaps teurer werden.
Kreditanleihen : In der Regel ist der Spread der Kreditspread und es handelt sich effektiv um einen Asset-Swap gegenüber Swaps. Kreditanleihen haben in der Regel höhere Renditen als Swaps, und eine Ausweitung bedeutet also, dass die Anleihe im Vergleich zu Swaps billiger wird.
Inflationsanleihen : Es gibt einen Begriff namens Breakeven-Spread , der sich auf die Rendite nominaler Anleihen abzüglich der Rendite auf Inflationsanleihen mit gleicher Laufzeit bezieht. Es ist im Allgemeinen das erwartete Inflationsniveau bis zu dieser Fälligkeit, das als Breakeven bezeichnet wird, denn wenn dies tatsächlich das realisierte Inflationsniveau ist, wären die beiden Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten gleich wert gewesen. Die Ausweitung entspricht einem Anstieg der Inflationserwartungen.
Wenn ich mir nicht sicher wäre, würde ich im Allgemeinen vermuten, dass eine „ Ausweitung “ einer Verbilligung dieser bestimmten Anleihe entspricht, während eine „ Verengung “ eher bedeutet, dass sie im Verhältnis zu dem, gegen was sie gestreut wird, teurer wird.
MD-Tech
Cheryl666