Wie verfolgen Währungs-ETFs die Kassakurse? Und welchen Betrag muss man für eine Vollabsicherung investieren?

Wie Sie vermutet haben, sollten die Renditen des Währungs-ETF eng mit den Renditen der Währung übereinstimmen, wobei das Preisniveau größtenteils irrelevant ist. Der dreifach gehebelte ETF soll die dreifache Rendite in der Währung genau erreichen. Wenn also beispielsweise die Rendite des Spots 2 % beträgt, sollte der erste ETF etwa 2 % und der zweite etwa 3 mal 2 % = 6 % zurückgeben. Die obigen Zahlen sind jedoch aus wichtigen Gründen nicht exakt.

In diesem Fall und im Allgemeinen halten Währungs-ETFs nicht die Währung, sondern Währungs-Futures, Forwards oder Swaps, die darauf ausgelegt sind, Ihnen Renditen zu verschaffen, die eng mit der Währungsrendite verbunden sind. Sie sind so konzipiert, da es im Allgemeinen ein besseres Geschäft ist als die Kosten für das bloße Halten des Bargelds, aber dies bedeutet, dass sie über lange Zeiträume manchmal etwas zu Ihren Gunsten abweichen, manchmal nicht.

Gehebelte ETFs verwenden auch ähnliche Instrumente und Währungsoptionen. Die Nachbildung eines gehebelten Index ist viel schwieriger und verursacht sehr hohe Kosten, die an den Anleger weitergegeben werden. Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Index stagniert, aber sowohl der gehebelte Long-ETF als auch der gehebelte Short-ETF viel Geld verlieren . Aus diesem Grund sind, wie @PabTorre erwähnt, gehebelte ETFs im Allgemeinen besser für sehr kurzfristige Anleger geeignet.

Ihre Berechnungen in Bezug auf den Betrag, der zur vollständigen Absicherung Ihrer Investition erforderlich ist, sind korrekt . Allerdings würde ich nicht empfehlen, den gehebelten ETF für etwas anderes als die kurzfristige Absicherung zu verwenden. Es lohnt sich auch zu überlegen, ob sich die Opportunitätskosten, Geld in der Währungsabsicherung zu binden, lohnen, anstatt beispielsweise Investitionen in mehreren Währungen zu tätigen oder währungsabgesicherte ETFs (falls verfügbar) zu verwenden.

Bearbeiten für Kommentar: Weder Währungs-ETFs noch Futures/Forwards eignen sich besonders gut für die Absicherung als Einzelanleger. Institutionen verwenden im Allgemeinen Futures und Forwards, aber sie müssen oft weniger als 10 % des Wertes einzahlen, um zu beginnen, damit sie 30.000 mit nur 3.000 oder manchmal gar nichts abdecken können. Sie können Ihren Broker überprüfen, aber ich bezweifle, dass dies für die meisten Einzelanleger auch nur annähernd der Fall ist. Außerdem müssen Futures/Forwards gerollt werden , was viel Komplexität hinzufügt. Für Privatanleger sind im Allgemeinen währungsgesicherte Aktien-ETFs die beste Option für abgesicherte Aktien, bei denen sie die Absicherung für Sie übernehmen. Entschuldigung für das USD-basierte Beispiel, es gibt wahrscheinlich GBP-Versionen, aber erkundigen Sie sich bei Ihrem Broker nach der Liquidität .

Leverage ETF werden aus Derivateportfolios (mit Optionen oder Swaps) aufgebaut. Aus diesem Grund erleiden sie einen Theta-Zerfall und verlieren mit der Zeit an Wert. Sie können dies leicht erkennen, indem Sie sich einen Jahreschart ansehen und 2 Zeiten finden, die durch einige Monate getrennt sind, wo der Preis vor Ort gleich war. Beim gehebelten ETF werden Sie sehen, dass der Kurs am späteren Tag deutlich niedriger ist. Aus diesem Grund sind sie beim Hedging kein guter Ersatz für Kassawährungspositionen, aber sie können ein guter Ersatz für Derivatpositionen sein, die sowieso unter Theta-Verfall leiden werden.

Ausführliche Informationen darüber, wie das Portfolio, aus dem der ETF besteht, zusammengesetzt ist und wie es den Preis verfolgt, finden Sie im Prospekt des betreffenden ETF. Dieses Dokument wird von der Institution bereitgestellt, die die ETF zusammengestellt hat, und wird oft mit anderen nützlichen Dokumenten bereitgestellt.

Diese Seite enthält zum Beispiel den Prospekt für PUS3.L