Kann ich Optionen als reines Hebelprodukt handeln?

Nach dem Artikel Three Ways to Buy Options von NASDAQ gibt es angeblich drei verschiedene Möglichkeiten, Optionen nach dem Kauf zu handeln:

  1. Ausübung der Option bei Fälligkeit
  2. Ausübung der Option vor Fälligkeit
  3. Die Option nicht ausüben

Insbesondere beschreiben alle Beispiele des Artikels Situationen, in denen ein Spekulant die Option ausübt , den Basiswert zu kaufen, und diese Aktien dann gegen den dann vorherrschenden Preis verkauft. Ich habe mir auch andere Quellen angesehen und sie erwähnen auch nur diese 3 spezifischen Methoden.

Da ich keine Erfahrung mit Optionen hatte, fragte ich mich, warum ich nicht einfach die Optionen selbst handeln kann. Die Optionspreise bewegen sich mit der Bewegung des Basiswerts, sodass ich theoretisch einfach die Option selbst handeln könnte, ohne dass ich Anteile am Basiswert halten müsste (oder möchte). Dies gilt natürlich unter der Prämisse, dass ich vor Fälligkeit handele.

Als einfaches Beispiel:

  1. Ich kaufe 1000 Call-Optionen zum Preis von 3,00 $
  2. Der Basiswert steigt und damit auch der Preis des Calls (z. B. auf 3,10 $)
  3. Ich verkaufe meine 1000 Call-Optionen für 3,10 $ und mache einen Gewinn von 1000 x 0,10 = 100 $

In diesem einfachen Beispiel kaufe oder verkaufe ich eigentlich nie Aktien des Basiswerts. Ich bin ziemlich sicher, dass diese Art des Optionshandels möglich sein sollte, da meiner Intuition zufolge nur der ursprüngliche Verkäufer der Call- (oder Put-) Option eine Verpflichtung gegenüber dem endgültigen Inhaber hat . Daher sollte der Handel mit Optionen vor Fälligkeit als reines Hebelprodukt möglich sein.

Natürlich wäre diese Art des Handels mit einem hohen Risiko verbunden, aber der Artikel lässt mich daran zweifeln, ob dies überhaupt möglich ist (wohlgemerkt: keine Erfahrung). Also ist das möglich?

Hinzu kommt: Wenn ich ein Maklerkonto von, sagen wir, 1.000 $ habe, darf ich Call-Optionen im Wert von 1.000 $ kaufen? In Anbetracht der Tatsache, dass ich nicht in der Lage bin, so viele Aktien des Basiswerts zu kaufen, da dies viel mehr als 1000 $ wäre.

Nur Optionen im amerikanischen Stil können vorzeitig ausgeübt werden. Der europäische Stil kann dies nicht und sie werden bar abgerechnet.

Antworten (3)

Wenn Sie einen Call kaufen, haben Sie das Recht , aber nicht die Pflicht, diese Aktie vor Ablauf zum Ausübungspreis zu kaufen.

Wenn Sie einen Put kaufen, haben Sie das Recht , aber nicht die Pflicht, diese Aktie vor Ablauf zum Ausübungspreis zu verkaufen. Das bedeutet, dass Sie glauben, dass die Aktie im Kurs fallen wird.

Sie müssen dieses Recht nie ausüben, und da es fast immer einen Zeitwert sowie einen inneren Wert gibt, sind Sie besser dran, die Option zu verkaufen, als sie auszuüben. (Ja, es gibt Ausnahmen. Zum Beispiel, um eine Dividende zu erfassen).

Um die gestellte Frage direkt zu beantworten, können Sie Optionen ohne Übung kaufen und verkaufen und haben die gewünschte Hebelwirkung. Wenn Sie beispielsweise einen Call kaufen, wetten Sie, dass Sie besser als der Markt wissen, dass eine Aktie ausreichend unterbewertet ist, sodass Sie in dieser Zeit von dem unerwarteten Gewinn profitieren werden.

Zu Ihrer Kommentar-Frage werden die meisten Optionen nicht ausgeübt. Offensichtlich sind sie, wenn sie aus dem Geld sind, bei Ablauf wertlos. Wenn er im Geld ist, kann der Eigentümer diese Option immer noch verkaufen, ohne die Aktie kaufen zu müssen. Wenn es nicht verkauft wird, bieten die meisten Broker einen Ausübungsprozess an. Sie müssen sich an den Broker wenden, um seine Regeln für die automatische Ausübung zu verstehen. Optionen werden über das Wochenende abgerechnet. (Die Aktie) am Samstag zu kaufen und das Unternehmen am Sonntag schlechte Nachrichten verkünden zu lassen, kann Ihren Montag ruinieren.

Mit anderen Worten, um das oben genannte Risiko zu vermeiden, sollten Sie am Freitag vor Börsenschluss eine In-the-Money-Option verkaufen.

Das beantwortet es zu 99%. Im letzten Satz stellen Sie fest, dass „ die meisten Optionen keine Ausübungen sind, sondern kurz vor oder bei Verfall verkauft werden “. Meines Wissens nach muss jemand am Ende die Option haben und so am Ende entscheiden, ob er die Option wertlos verfallen lässt oder ausübt. Ist das nicht das, was mit allen Optionen passiert?
Ja. Sie können also im Grunde den abgelaufenen In-the-Money-Kontrakt an Ihren jeweiligen Broker verkaufen, der dann weitermacht und von den eigentlichen zugrunde liegenden Aktien profitiert?
Eine weitere Zeile hinzugefügt.
@ Jean-Paul Es ist nicht wahr, dass jemand die Option haben muss. Jede Option ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer. Zum Beispiel muss jemand zuerst eine Call-Option öffnen und verkaufen. Dies kann eine Privatperson oder ein Market Maker sein. Dieser Anruf wird gekauft (open-buy) jemand anderes kaufen. Wenn diese letzte Person ihre Position durch den Verkauf der Option schließt (Close-Sell) oder die erste Person ihre Position durch den Rückkauf der Option schließt (Close-Buy), gibt es eine Option weniger auf dem Markt. Die Anzahl der Optionen (Open Interest) schwankt.
Ich bin mir nicht sicher, ob ich ein Buch über Optionen empfehlen kann, aber dieses könnte helfen: amazon.com/The-Rookies-Guide-Options-Beginners/dp/193435404X
@Karl Danke für die Empfehlung. Das Konzept des Close-Selling ist mir immer noch etwas vage, da ich für jeden „Verkauf“ einen „Kauf“ erwarten würde. Aber ich werde das Konzept nachschlagen und versuchen, es zu verstehen.
+1, auch Joe, durch den Kauf von Optionen (um eine Position zu eröffnen) ist das Risiko des Anlegers auf den Prämienpreis der Option begrenzt.

"Da ich keine Erfahrung mit Optionen habe, habe ich mich gefragt, warum ich nicht einfach die Optionen selbst handeln kann. "

Ja, das können Sie, und das tun alle. 70 % der Optionen auf jedem Teil der Kette werden vor Ablauf geschlossen.

Sie können sich das offene Interesse und Volumen ansehen und dieses Phänomen sehen.

Es gibt enorme Hebelwirkungen, die Sie erzeugen können, aber an diesem Punkt haben die Quoten bei Tischspielen einen höheren erwarteten Wert als Ihre gehebelten Optionsgeschäfte.

"Yes, you can, and that's what every does" - Tatsächlich gibt es da draußen eine große Covered-Call-Fangemeinde. Also nicht ganz jeder. "Die Quoten bei Tischspielen haben einen höheren Erwartungswert" - Optionen sind Nullsummen, das "Haus" ist nur die kleine Provision, ein winziger Prozentsatz im Vergleich zum eingesetzten Geld.
@JoeTaxpayer, es gibt auch eine große Fangemeinde für "Bull Put Spread" und "Butterfly Condor". Einzelhändler, die Covered Calls verkaufen, spielen wirklich keine Rolle, wenn Sie einen großen Teilnehmer haben, der die gesamte Optionskette bis zu den OCC-Positionsgrößengrenzen handelt. Open Interest und Volumen sind alles, was zählt. Wenn das Volumen 30000 Kontrakte und das offene Interesse 200 beträgt, werden die meisten gerade gehandelt und beide Parteien haben den Kontrakt vor Ablauf geschlossen.
@CQM - fair genug. Gute Argumente.

Es ist möglich, modulo das übliche Problem, dass die Hebelwirkung Ihr Risiko genauso stark verstärkt wie Ihren potenziellen Gewinn. Wenn Sie nicht sehr tiefe Taschen haben, ist dies ein gefährliches Spiel.

Wenn Sie einen Call kaufen, ist Ihre Position natürlich gehebelt, aber Sie können nicht mehr verlieren, als Sie investiert haben. Die Aktie fällt, sogar auf Null, die Option kann nur auf Null gehen. Der Verkauf eines nackten Puts oder Calls birgt potenziell unbegrenzte Risiken.
Joe: Plus den Verlust der Transaktionskosten, aber zugegebenermaßen können beim Kauf/Verkauf von Aktien auch Transaktionskosten anfallen.
Ich habe den Kommentar aktualisiert, um ihn etwas klarer zu machen. Mein Kommentar war nicht als vollständige Antwort gedacht, sondern nur als Antwort auf Keshlams Aussage, dass man mehr verlieren kann, als man investiert.
Ich stimme @JoeTaxpayer zu, Keshlams Antwort ist falsch. Alles, was Sie beim Kauf verlieren können, um eine Optionsposition zu eröffnen, ist die anfängliche Prämie und Provision, die Sie zahlen.
Ok, ich werde aufräumen, wenn ich den Browser starten kann. Die Bearbeitungsfunktionen der App sind immer noch ärgerlich unvollständig.
Es tut mir leid, aber das beantwortet meine beiden Fragen nicht ausreichend. Ist es nur möglich oder ist es gängige Praxis?
Es ist üblich, Optionen zu kaufen und sie dann vor Ablauf zu verkaufen, und Ihr Risiko ist tatsächlich auf die Prämie beschränkt, die Sie für die Optionen zahlen.
@ Victor Danke. Könnten Sie das vielleicht etwas näher erläutern und als Antwort posten?
Der Verkauf eines nackten Puts birgt kein potenziell unbegrenztes Risiko. Es entspricht einem Covered Call und das maximale Risiko sind die Aktienkosten abzüglich der erhaltenen Prämie.
Kann ich Optionen als reines Hebelprodukt handeln?
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