Wer sind die Käufer und Verkäufer, die den Geld- und Briefkurs bestimmen?

In den meisten Fällen geben die Leute keine Order mit den Worten „Ich möchte X um jeden Preis kaufen “ oder „Ich möchte X um jeden Preis verkaufen “ auf.

Stattdessen platzieren sie Limit-Orders mit den Worten „Ich möchte X für bis zu Preis Y kaufen“ oder „Ich möchte X für mindestens den Preis Y verkaufen “.

Wenn die Bestellung mit einer aktuellen entgegengesetzten Bestellung übereinstimmt, wird sie sofort ausgeführt. Andernfalls wird es dem Auftragsbuch hinzugefügt .

Das Auftragsbuch ist einfach eine Liste aktueller nicht ausgeführter Kauf- und Verkaufsaufträge. Etwas wie:

Buy

30 @ 20.00
50 @ 19.90
10 @ 19.80
70 @ 19.50

Sell

10 @ 21.00
40 @ 21.20
20 @ 21.50
90 @ 22.00

Wie Sie sehen können, möchte jemand 10 Aktien zu je 21 $ verkaufen. Aber der höchste Kaufpreis beträgt 20 $. Diese Orders bleiben also im Orderbuch, bis sich etwas ändert.

Die Geld- und Briefkurse, die Sie sehen, sind die "besten" auf jeder Seite (20 $ und 21 $ in diesem Beispiel).

Wenn sich nichts ändert, findet kein Verkauf statt. Aber irgendwann wird jemand etwas ändern. Sie müssen die Aktie möglicherweise dringend verkaufen, weil sie das Geld brauchen und bereit sind, weniger Geld für den sofortigen Verkauf zu bekommen. Oder sie wollen die Aktie sogar mit einem „Abschlag“ verkaufen, weil sie der Meinung sind, dass sie ihren Preis nicht mehr wert ist, und sie verkaufen wollen, bevor sie noch weiter nach unten geht. Dann können sie einen Verkaufsauftrag mit einem Limit von 20 $ platzieren, und dann wird dieser Verkauf ausgeführt, und der letzte Handel (der normalerweise gemeldete "Aktienkurs") beträgt jetzt 20 $.

Ebenso gibt es vielleicht jemanden, der diese Aktie wirklich kaufen möchte, weil er der Meinung ist, dass sie viel mehr wert ist. Sie können also eine Kauforder mit einem Limit von 21 $ platzieren, und das wird erfüllt. Der letzte Handel (wiederum der „Aktienkurs“) würde dann 21 $ betragen.

Hier sehen Sie eine grafische Darstellung eines sich über die Zeit verändernden Orderbuchs:

Quelle: Von Kjerish - Eigene Arbeit, CC BY-SA 4.0

Kaufaufträge sind grün, Verkaufsaufträge sind rot.

So:

Meine Frage ist, wer sind diese Käufer und Verkäufer

Jeder. Kleine Privataktionäre, sehr große Pensionskassen, alles dazwischen.

Wie werden die Preise in Abhängigkeit von diesen Käufern und Verkäufern bestimmt?

Jeder Käufer und Verkäufer bestimmt den Preis, zu dem er kaufen oder verkaufen möchte, basierend auf seinen eigenen Kriterien. Wenn sie nicht mit bestehenden entgegengesetzten Orders übereinstimmen, gehen sie in das Orderbuch. Wenn sie übereinstimmen, wird ein Verkauf getätigt, und das wird zum neuen "Aktienkurs".

Wie werden Angebot und Nachfrage gemessen/verwendet?

Größe, Form und Position der Auftragsbücher.

Ich gehe davon aus, dass die Käufer und Verkäufer keine normalen Leute mit Aktien sein können, da sie immer zum Briefkurs kaufen und zum Geldkurs verkaufen

Ja, damit der Verkauf stattfinden kann, muss es eine Übereinstimmung geben, also technisch gesehen "kaufen sie zum Briefkurs und verkaufen zum Geldkurs". Aber jeder kann eine Limit-Order zu einem anderen Preis als dem aktuellen Geld- oder Briefkurs platzieren und darauf warten, dass sie erfüllt wird (oder nicht). In diesem Fall wird es nicht sofort einen Handel geben (oder jemals, wenn die Preise zu weit entfernt sind).

Ich denke, dass die Käufer und Verkäufer keine normalen Leute mit Aktien sein können, da sie immer zum Geldkurs kaufen und zum Briefkurs verkaufen, also bin ich ein wenig verwirrt darüber, wer diese Käufer und Verkäufer sind?

Das ist falsch. Der Kauf zum Briefkurs und der Verkauf zum Geldkurs (Sie haben sie gemischt) wird als Marktauftrag bezeichnet , aber es ist nicht die einzige Möglichkeit für eine normale Person, Aufträge zu erteilen. Sie können auch eine Limit-Order platzieren , bei der Sie den Preis angeben, zu dem Sie verkaufen/kaufen möchten, und warten, bis jemand diesen Preis akzeptiert. Ihre Limit-Order bleibt für einen bestimmten Zeitraum bestehen, bis sie akzeptiert wird, und wenn die Zeit abgelaufen ist, wird die Order storniert.

Die Geld- und Briefkurse werden von Personen festgelegt, die Limit-Orders platziert haben und darauf warten, dass sie ausgeführt werden.

Der NBBO

Der Preis spiegelt wider, wie bereit ein Marktteilnehmer ist, zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

• Stellen Sie sich vor, Sie haben eine Aktie (sagen wir IBM):

  • Wenn Sie Käuferin A (Alice) hätten, die IBM für 100 $ kaufen wollte, würde sie eine Limit- Order an die Börse senden, um für 100 $ zu kaufen.
  • Wenn Sie einen Verkäufer B (Bob) hätten, der IBM für 150 $ verkaufen wollte, würde er eine Limit- Order an die Börse senden, um für 150 $ zu verkaufen.
  • Es könnte einen anderen Käufer C (Charles) geben, der IBM für 110 $ kaufen wollte, er würde eine Limit- Order an die Börse senden, um für 110 $ zu kaufen.

• Dieser Prozess setzt sich durch viele verschiedene Marktteilnehmer fort, bis die Börse das beste Kauf- oder Verkaufsangebot ( BBO ) liefert .

  • Zum Zeitpunkt des Handelsschlusses lag das beste Gebot bei 128,82 $ und das beste Angebot bei 129,50 $
• Viele Marktdatendienste konsolidieren die Preise von jeder Börse, um das National Best Bid or Offer oder NBBO zu ermitteln.

Angebot und Nachfrage

Wenn es mehr Leute gibt, die bereit sind, die Aktie zu kaufen, werden sie den Preis erhöhen, zu dem sie kaufen würden, oder eine Marktorder erteilen , eine Order zum Kauf zu jedem Preis (imho nicht empfohlen), was zu einem Anstieg des Preises führen würde.

Marktmacher und Spezialisten

Während die Preise von einzelnen oder institutionellen Anlegern bestimmt werden können, besteht das Problem darin, dass die meisten Menschen nicht den ganzen Tag damit verbringen, ständig Kauf- und Verkaufsaufträge zu senden. Um dies zu fördern, hat die Börse eine spezielle Art von Mitgliedern, die als „Spezialist“ oder „Market Maker“ bezeichnet werden und verpflichtet sind, fortlaufend Kursnotierungen für ein Wertpapier bereitzustellen . Sie erhalten in der Regel günstigere Kurse von der Börse und bessere Margensätze, müssen aber den ganzen Tag über Angebote zum Kauf und Verkauf des Wertpapiers abgeben. Eine Analogie ist wie ein Pfandleiher, der bereit ist, Gold zu kaufen und zu verkaufen, oder ein Geldwechsler, der bereit ist, Fremdwährungen zu einem bestimmten Preis zu kaufen und zu verkaufen.

Meine Frage ist, wer sind diese Käufer und Verkäufer und darüber hinaus, wie werden die Preise in Abhängigkeit von diesen Käufern und Verkäufern bestimmt? Wie werden Angebot und Nachfrage gemessen/verwendet?

Wer sind diese Leute? Käufer sind Personen, die die Aktie kaufen möchten. Verkäufer sind Personen, die die Aktie verkaufen möchten. So einfach ist das.

Die Marktpreise werden durch die Preise bestimmt, die die Leute für ihre Limit-Orders wählen.

Angebot und Nachfrage werden durch die Marktgröße dargestellt, die Teil der NBBO-Notierung ist. Wenn das Zitat beispielsweise lautet:

50,00 $ x 50,15 $ mit einer Größe von 9 x 5 (wobei die Größe runde Lots darstellt)

dann beträgt das Gesamtvolumen der Kauforder(s) zum Geldkurs 900 Aktien und 500 Aktien werden zum Briefkurs angeboten.

Ich denke, dass die Käufer und Verkäufer keine normalen Leute mit Aktien sein können, da sie immer zum Briefkurs kaufen und zum Geldkurs verkaufen, also bin ich ein wenig verwirrt darüber, wer diese Käufer und Verkäufer sind.

Deine Annahme ist falsch. Jeder, der die Position jetzt zum aktuellen Preis haben möchte, platziert eine Marktorder. Wer eine Preisverbesserung will, platziert eine Limit Order.

Die anderen Antworten hier leisten gute Arbeit bei der Beantwortung der Frage, aber ich werde ein visuelles Beispiel für einen Markt einwerfen . Der Steam Community Marketplace verhält sich ähnlich wie die großen Finanzmärkte, wenn auch in einem viel kleineren Maßstab, der das Verständnis erleichtert. Sie können zu jedem Artikel gehen und ihn in Echtzeit aktualisieren sehen, um einen Markt in Aktion zu sehen.

Jeder Artikel auf dem Markt kann mit einem individuellen Bestand verglichen werden. Sie haben jeweils ihren eigenen Preis, der durch die aktuellen Kauf- und Verkaufsaufträge bestimmt wird. Dieser Screenshot zeigt die aktuellen Kauf-/Verkaufspreise für diesen Artikel sowie die fünf nächstbesten Preise. (Die großen grünen Schaltflächen dienen dem Benutzer zum Kaufen oder Verkaufen, weshalb sie möglicherweise rückwärts erscheinen.) Weiter unten auf der Seite befindet sich ein Diagramm, das die Volumina für den gesamten Spread zeigt.

Auf der Seite befindet sich auch ein fortlaufender Aktivitätsfeed. Hier sehen Sie die einzelnen Personen, die an der Erstellung von Kauf- und Verkaufsaufträgen und den tatsächlichen Käufen beteiligt sind. In diesem Bild sehen Sie sowohl Kauf- als auch Verkaufsaufträge (Limit-Aufträge) sowie jemanden, der zum aktuellen Verkaufspreis kauft (Market-Auftrag).