US-Aktien fielen nach einem Ausverkauf von Anleihen, der die Renditen auf Mehrjahreshochs schickte. Neue Arbeitslosenanträge fielen unerwartet auf fast 49-Jahres-Tiefs.
Die als Benchmark dienende 10-jährige US-Treasury-Rendite stieg auf fast 3,2 % und erreichte damit ein Siebenjahreshoch. Die 30-jährige Rendite bewegte sich über 3,3 %.
Aktien, die um Kapital konkurrierten, fielen entsprechend, und wichtige US-Indizes stürzten am Donnerstagnachmittag ab. Der Dow (^DJI) fiel um bis zu 331 Punkte, während der S&P 500 (^GSPC) um 1,1 % oder 32,33 Punkte um 13:08 Uhr ET abrutschte. Der Nasdaq (^IXIC) fiel um 2 % oder 160 Punkte.
Könnte jemand erklären, was mit dieser Nachricht gemeint ist? Oder mich auf entsprechende Lektüre verweisen?
Schauen wir uns zuerst den Ausverkauf am Rentenmarkt an. Die Anleihekurse bewegen sich umgekehrt zu den Zinssätzen. Steigen also die Zinsen, sinken die Kurse der Anleihen. Warum? Da eine Anleihe, die 2 % zahlt, weniger wert ist, wenn der Zinssatz auf 4 % steigt, wird der Preis der alten 2 %-Anleihe fallen, bis die effektive Rendite (basierend auf dem neuen Preis) gleich dem neuen Zinssatz ist. Die Fed hat die Zinsen erhöht, sodass die Anleihenkurse fallen.
Warum also sind die Aktienkurse gefallen? Nun, Anleihen haben sich sehr wenig ausgezahlt, also haben Anleger Aktien gekauft, da die Gesamtrendite auf sie besser war als die von Anleihen. Aber jetzt, da risikofreie US-Staatsanleihen mehr auszahlen, verkaufen Anleger Aktien, um die neuen Anleihen zu kaufen.
D Stanley