Zinsen und Anleihen: Was ist ihre Beziehung?

Ich habe in einem Studientext gelesen, dass:

  • Wenn die Zinsen sinken , werden Anleger ihre Anleihen von kurz- auf längerfristige umschichten
  • Wenn die Zinsen steigen , werden Anleger ihre Anleihebestände von längerfristigen zu kürzeren umschichten

Ich verstehe nicht ganz, warum das so ist, aber ich denke, dass dies auf das Risikomanagement und/oder den Versuch zurückzuführen sein muss, große Schwankungen des Anleihekurses auszunutzen.

Könnte hier jemand etwas Licht ins Dunkel bringen, um mir zu helfen, die Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihen zu verstehen?

Bitte um Klarstellung: Was meinen Sie mit "Zinsen sinken?". Ich nehme an, es sind die Erwartungen eines Anlegers, wie sich die Zinsen in Zukunft entwickeln werden? Und beziehen Sie sich außerdem auf Staatsanleihen (und auf die Zielzinsen ihrer Zentralbank?) Oder auf eine generische Anleihe wie eine Unternehmensanleihe?
@Aaron, entschuldigen Sie, wenn ich nicht ganz klar bin, ich studiere tatsächlich für die Zertifizierung der Japan Securities Dealers Association der 2. Stufe auf Japanisch. Mein Text enthält ein allzu kurzes, auswendig gelerntes über das Verhältnis von Marktzinsen und Anleihen. Ich nehme an, dass es bei diesem Teil, den ich mir merken muss (aber wirklich verstehen möchte), um Anleihen im Allgemeinen geht, sowohl Staats- als auch Unternehmensanleihen. Ich bin mir nicht allzu sicher, aber würde es einen nennenswerten Unterschied zwischen den beiden Typen geben?
Ich glaube, ich bin zu pedantisch. Die Antwort von TomAu ist gut. Für die Zwecke dieser Frage gibt es keinen nennenswerten Unterschied zwischen Unternehmens- und Staatsanleihen.
Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass sich die Anleiherenditen nicht exogen ändern. Die Erträge sinken (die Preise steigen), weil die Nachfrage steigt. Um die aktuellen Ereignisse zu zitieren: Die Renditen von Staatsanleihen sind gesunken, aber die Anleger wechseln nicht unbedingt zu längeren Laufzeiten. Die Renditen sinken, weil Investoren diese kürzeren Laufzeiten wollen. Das Schlüsselkonzept ist, dass Anleger Risiko und Rendite abwägen.
@richardh, ja, ich sehe, dass hier Faktoren wie das Gleichgewicht von Risiko und Rendite sowie das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage eine Rolle spielen. Vielen Dank für Ihren Kommentar, ich habe das Gefühl, dass ich Fortschritte beim Lernen mache.

Antworten (1)

Wenn die Anleihenzinsen fallen, werden Anleger längerfristige Anleihen kaufen wollen, um den heutigen (vermutlich) höheren Zinssatz so lange wie möglich zu LOCKEN.

Wenn die Anleihenzinsen steigen, kaufen Anleger lieber Anleihen mit kürzerer Laufzeit, die später zu (vermutlich) höheren Zinssätzen ROLLED OVER werden können.

+1. Aber ich werde ein wenig erweitern: Wenn erwartet wird, dass der (implizite) Zinssatz über die gesamte Zinskurve fällt , dann ist es sinnvoll, ihn festzuhalten, bevor er fällt. Allerdings müssen sich die kurzfristigen Zinsen nicht immer parallel zu den langfristigen Zinsen bewegen. Sie können zuversichtlich sein, dass ein Unternehmen oder eine Regierung noch zwei Jahre überleben wird, aber nicht länger.
Zinsen und Anleihen: Was ist ihre Beziehung?
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