Auswirkung auf die Vermögensallokation von Anleihen, wenn die Aktienmärkte zusammenbrechen?

Nehmen wir an, „Tom“ hat einen großen Kapitalbetrag in die Anleihen eines Fonds (eigentlich TIAA-CREF) investiert.

In unserem fiktiven Szenario werden im nächsten Jahr 2 Dinge passieren:

  1. Die Aktienmärkte werden aufgrund eines Black-Swan-Ereignisses zusammenbrechen.

  2. Die Zinsen werden weiter steigen.

Die Frage ist: Was passiert mit der Bewertung von Toms Anleihebeständen nach dem Aktiencrash?

Folgendes hält Tom für das wahrscheinlichste Szenario:

a) Anstieg der Anleihenpreise aufgrund der Nachfrage: Wenn das Marktgeld zunächst von Aktien in Anleihen fließt, werden die Anleihenkurse (kurzzeitig) steigen. Tom wird also einen kurzfristigen Gewinn sehen.

b) Rückgang der Anleihenpreise aufgrund steigender Zinssätze: Irgendwann werden die Anleihenpreise wieder fallen (aufgrund steigender Zinsen) und einen ernsthaften Rückgang von Toms Aktien verursachen.

Was denken Sie? Ist Tom im richtigen Stadion?

Ich denke, es hängt davon ab, welche Art von Crash an den Aktienmärkten eingetreten ist. Ein wirklich schrecklicher Absturz könnte alles zum Einsturz bringen, besonders wenn er groß genug wäre, um etwas wie Vanguard oder Fidelity untergehen zu lassen.

Antworten (2)

Was passiert mit der Bewertung von Toms Anleihebeständen nach dem Aktiencrash?

Dies ist in erster Linie meinungsbasiert. Was passieren wird, ist im Allgemeinen schwer vorherzusagen.

Anleihenpreissprung aufgrund der Nachfrage:

Ist ein mögliches Ergebnis; dies setzt voraus, dass die Anleihen in diesem Land weiterhin als sicher gelten. Das jüngste Griechenland-Beispiel, das kann nicht wahr sein. Wenn die Anleger also nicht glauben, dass Anleihen sicher sind, kann das Geld in Immobilien, in Edelmetalle [Gold usw.] oder in andere Märkte fließen. In einem solchen Szenario; Der Preis darf nicht steigen.

Rückgang des Anleihenkurses aufgrund steigender Zinsen:

Bei steigenden Zinssätzen können die langfristigen Anleihen an Wert verlieren, während die kurzfristigen Anleihen ihren Wert halten können. Verwandte Frage Wie würden Anleihen abschneiden, wenn die Zinsen steigen würden?

Vielen Dank für das "Langfristige Anleihen können an Wert verlieren, während die kurzfristigen Anleihen ihren Wert behalten" ... Ich vermutete, dass dies der Fall war, und ein weiterer Datenpunkt verstärkt meine Meinung.

Ich stimme zu, dass die Ursache des Crashs einen großen Unterschied in den Auswirkungen auf den Anleihemarkt machen kann. Hier noch ein paar andere Möglichkeiten:

  • Der Absturz ist auf ein zugrunde liegendes Problem auf dem Geschäftsmarkt (wie die Dotcom-Pleite) zurückzuführen, das auch das Ausfallrisiko erhöht und zu fallenden Anleihekursen führt.
  • Der Absturz ist auf ein zugrunde liegendes wirtschaftliches Problem zurückzuführen, das sich auch negativ auf die Anleihemärkte auswirkt.

All das, um zu sagen, dass es keine endgültige Antwort darauf gibt, wie der Anleihenmarkt auf einen Aktiencrash reagieren wird. Anleihen sind in letzter Zeit viel stärker mit Aktien korreliert, aber das könnte an viel niedrigeren Zinssätzen liegen, die das Risiko von Anleihen stärker auf die Kreditwürdigkeit des Emittenten drücken und die Korrelation erhöhen.

Würde eine detaillierte Erläuterung des Mechanismus begrüßen, der mit der „Erhöhung der Korrelation“ verbunden ist, in „aber das könnte darauf zurückzuführen sein, dass viel niedrigere Zinssätze das Risiko von Anleihen stärker auf die Kreditwürdigkeit des Emittenten drücken und die Korrelation erhöhen“.
Anleihen haben zwei Hauptfaktoren in ihrem Preis – Zinssätze und Ausfallrisiko. Bei niedrigen Zinsen verlagert sich das Risiko stärker ins Ausfallrisiko.
Auswirkung auf die Vermögensallokation von Anleihen, wenn die Aktienmärkte zusammenbrechen?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v