Bedeutung der Dividendenrendite bei der Bewertung einer Aktie?

Aber ich möchte wissen, warum der Parameter Dividende/Marktpreis ist und nicht nur „Dividende“? Welche 'zusätzlichen' Informationen können Sie aufdecken, wenn Sie sich die Dividende/den Marktpreis ansehen, die Sie nicht von 'Dividende' erhalten können?

Stellen Sie sich zwei Aktien A und B vor. A bietet eine Dividende von 1 $ pro Jahr. B bietet eine Dividende von $2 pro Jahr. Lassen wir alle Komplikationen beiseite und gehen wir davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt. Wenn Sie jede dieser Aktien kaufen würden, erhalten Sie über ihre Lebensdauer (der Einfachheit halber als unendlich angenommen) die folgenden Beträge:

Cashflows von A = 1 $/(0,04) = 25 $, unter der Annahme, dass risikofrei 4 % pro Jahr beträgt

Cashflows von B = 2 $/(0,04) = 50 $, unter der Annahme, dass risikofrei 4 % pro Jahr beträgt

Der Preis, zu dem Sie sie kaufen, ist ein wichtiger Faktor, den Sie berücksichtigen sollten, denn sagen wir, wenn A für 10 $ und B für 60 $ gehandelt würde, dann würde A wie eine rentable Investition aussehen, während B dies nicht tut. Das ist natürlich eine sehr vereinfachte Betrachtungsweise. Die Dividendensätze sind nicht konstant und viele Unternehmen bergen ein erhebliches Pleiterisiko, aber dies sollte helfen, die allgemeine Idee hinter dem D/P-Verhältnis zu veranschaulichen.

PS:- Die Formel, die ich verwendet habe, ist eine zur Berechnung des NPV einer ewigen Rente .

Die Dividendenrendite kann verwendet werden, um eine Aktie mit anderen Anlageformen zu vergleichen, die dem Anleger Erträge bringen – wie etwa Anleihen. Ich könnte eine Aktie kaufen, die eine bestimmte Dividendenrendite auszahlt, oder eine Anleihe kaufen, die einen bestimmten Zins auszahlt. Natürlich gibt es neben der Rendite viele weitere Variablen, die bei einer solchen Anlageentscheidung zu berücksichtigen sind.

Die Dividendenrendite kann eine wichtige Überlegung sein, wenn Sie in Aktien investieren möchten, um einen Einkommensstrom zu erzielen, zusätzlich zur Investition in Aktien, um von einem steigenden Aktienkurs zu profitieren.

Der Grund für die Verwendung von „Dividende/Marktpreis“ ist, dass die Dividende von einer pauschalen Zahl wie 1 USD in einen Prozentsatz des Aktienkurses geändert wird, wodurch sie direkter mit Anleihen und solchen, die eine prozentuale Rendite erzielen, verglichen werden kann.

Dividendenrenditen können auch wichtige Informationen über den Status des Unternehmens widerspiegeln. Beispielsweise ist ein Unternehmen, das niemals Dividenden gesenkt oder aufgehört hat, Dividenden zu zahlen, ein „starkes“ Unternehmen, weil es über die Liquiditäts-/Ertragskraft verfügt, um seine Dividende unabhängig vom Markt aufrechtzuerhalten. Idealerweise sollte ein Unternehmen für mindestens 10 Jahre Dividenden zahlen, damit ein Investor das Unternehmen als „beständigen Zahler“ betrachtet.

Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, bedeutet dies im Allgemeinen, dass es über mehr Barmittel verfügt, als es gewinnbringend in das Unternehmen reinvestieren kann, sodass Unternehmen, die Dividenden zahlen, tendenziell älter, aber stabiler sind.

Eine wichtige Ausnahme sind REITs und ihresgleichen – um Steuern zu vermeiden, müssen diese Arten von Fonds 90 % ihrer Gewinne an ihre Aktionäre ausschütten, also zahlen sie sehr hohe Dividenden. Schauen Sie sich einfach Aktien wie NLY oder CMO an, um sich ein Bild zu machen. Das Problem hier ist jedoch zweifach:

1. Sie haben keine lange Geschichte der Dividendenzahlung. Das ist nie ein gutes Zeichen.
2. Das REIT-Modell ähnelt in der Vergangenheit S&Ls oder Banken im Allgemeinen – Geld günstig leihen und mit einer höheren Rendite anlegen. Sobald die Zinsen steigen, wird die Kreditaufnahme teuer und die Erträge sinken, sodass die Dividendenrenditen sinken, und das wird auch den Aktienkurs fallen lassen.

Eine hohe Dividende kann also großartig [wenn sie konstant gezahlt wurde] oder riskant sein [wenn das Unternehmen neu ist oder eine kurze Zahlungshistorie hat], und Dividenden können uns auch Aufschluss über den Status des Unternehmens geben.

Schließlich ist die Besteuerung von Dividendenerträgen höher als die Besteuerung von Kapitalgewinnen, aber durch die Wiederanlage von Dividenden können Sie diese Steuer vermeiden und Ihren potenziellen Kapitalgewinnbetrag senken, wodurch die Steuern begrenzt werden.

http://www.tweedy.com/resources/library_docs/papers/highdiv_research.pdf ist ein ausgezeichnetes Dokument über Dividendenrenditen und Investitionen.

Das wahrscheinlich Wichtigste bei der Bewertung einer Dividendenrendite ist der Vergleich mit sich selbst (in der Vergangenheit). Wenn die Dividendenrendite höher ist als in der Vergangenheit, kann die Aktie billig sein. Ist er niedriger, kann die Aktie teuer werden.

So ziemlich jede Aktie hat eine „normale“ Rendite für sich. (Bei nicht dividendenzahlenden Aktien ist es null.) Dies basiert auf der wahrgenommenen Qualität, dem Wachstumspotenzial und anderen Faktoren der Aktie. So ist ein Versorger, der normalerweise 5 % abwirft und jetzt 3 % zahlt, wahrscheinlich teuer (der Preis im Nenner ist zu hoch), während eine Wachstumsaktie, die normalerweise 2 % abwirft und jetzt 3 % abwirft (z. B. Intel oder McDonald'sl ), kann billig sein.

Dividendenrendite und Renditehistorie werden oft vernachlässigt, sind aber sehr wichtige Faktoren, die Sie berücksichtigen sollten, wenn Sie sich eine Aktie für eine langfristige Investition ansehen.

Der konservativere Teil meines Portfolios ist vollgestopft mit dividendenzahlenden Aktien/MLPs, die 6-11 % Einkommen abwerfen. In einem Umfeld, in dem die Einlagen- und Anleiherenditen so schlecht sind, sind sie eine großartige Möglichkeit, ein einigermaßen sicheres Einkommen zu erzielen.