Call-Optionen schreiben, wann erhalte ich die Prämie?

Ich besitze 100 Aktien einer Aktie und möchte Covered Calls schreiben.

Ich bin nur Neugierig:

  • Wenn ich einen Vertrag schreibe, erhalte ich dafür sofort eine Zahlung von meinem Makler? Oder muss ich warten, bis jemand es kauft?

  • Und zweitens, wenn die Aktie den Ausübungspreis erreicht, verkaufe ich dann sofort meine Aktien, oder geschieht das erst, wenn die Person sich zur Ausübung entscheidet?

ein allgemeiner Hinweis: Sie erhalten keine Zahlung für irgendetwas, auch nicht zum Zeitpunkt der Transaktion. Sie haben eine Position eingegangen und gewinnen nur dann Eigenkapital, wenn die Prämie der Option zu sinken beginnt, was einige Zeit in Anspruch nimmt. Sagen Sie also, Sie verkaufen drei Tage vor Ablauf eine Option für 2,00 $/Aktie. Du bekommst keine 200 Dollar. Sie gewinnen sagen wir 40 $ von diesen 200 $ am ersten Tag aufgrund von Verfall, und dann 55 $ mehr am nächsten Tag und dann 105 $ am letzten Tag. Sobald die Option wertlos verfällt, haben Sie den vollen Wert der Prämie erfasst und 200 $ gewonnen.
Sie schließen die Position (BTC) entweder spät am Handelstag BMC am Freitag für ein paar Cent (Gewinn von 198 $) oder Sie warten darauf, dass die Option wertlos verfällt (Gewinn von 200 $). In jedem Fall mussten Sie etwa 3 Tage warten, um die vollen 200 $ aus dem Theta-Zerfall zu erhalten. Sie erhalten die Prämie nicht automatisch zum Zeitpunkt des Verkaufs der Option. Menschen missverstehen oft, wie dieser Wertschätzungsprozess funktioniert, wenn es um den Verkauf von Optionen geht.

Antworten (2)

Wenn ich einen Vertrag schreibe, erhalte ich dafür sofort eine Zahlung von meinem Makler? Oder muss ich warten, bis jemand es kauft?

Nun, Sie "schreiben keinen Vertrag", es sei denn, jemand ist bereit, ihn zu kaufen, aber ich denke, Sie meinen "einen Auftrag zum Schreiben erteilen". Sie erhalten die Prämie, wenn Sie die Option verkaufen, nicht, wenn Sie den Auftrag erteilen.

Und zweitens, wenn die Aktie den Ausübungspreis erreicht, verkaufe ich dann sofort meine Aktien, oder geschieht das erst, wenn die Person sich zur Ausübung entscheidet?

Nein – der Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber die Aktie kaufen kann , dazu ist er nicht verpflichtet . Typischerweise kann der Inhaber einer Option, die den Ausübungspreis trifft, durch den Verkauf der Option mehr verdienen als durch die Ausübung, so dass eine Ausübung vor dem Ablaufdatum oder eine „frühe Ausübung“ selten ist.

Da Optionen im Allgemeinen für Sie offensichtlich neu sind, hier einige weitere Tipps:

  • Wenn Sie einen gedeckten Call verkaufen, ist Ihr Nettogewinn auf die Prämie begrenzt, die Sie aus der Option erhalten (zuzüglich Ihres bereits erzielten Gewinns). Sie geben im Wesentlichen jeglichen Gewinn auf, wenn die Aktie im Austausch für die Vorabprämie über den Ausübungspreis steigt. Ihr Nachteil ist nicht begrenzt (technisch gesehen ist Ihr Verlust auf den Wert der Option begrenzt, aber darüber hinaus gibt es keinen Schutz).
  • Sehen Sie sich die implizite Volatilität der Option an und vergleichen Sie sie mit Optionen auf andere Aktien. Je höher die IV, desto „teurer“ ist die Option. Wenn Sie eine Aktie mit sehr geringer Volatilität haben, erhalten Sie nicht so viel Prämie für Ihre Option, also suchen Sie vielleicht nach Strikes mit einem hohen IV, da dies bedeutet, dass Sie im Voraus eine höhere Prämie erhalten (aber auch ein höheres Risiko). des Verlustes).
  • Wie bei jeder Investition sollten Sie nicht mehr investieren, als Sie zu verlieren bereit sind. Und setzen Sie angemessene Stop-Losses (z. B. maximal 10 % Verlust), falls sich Ihre Optionsposition gegen Sie wendet. Es ist besser, in eine Lernerfahrung in den sauren Apfel zu beißen und zuzusehen, wie sie weiter fällt, in der Hoffnung, dass es eine Möglichkeit gibt, sie umzukehren, von der Sie nichts wissen.
„Ihr Nettogewinn ist auf die Prämie begrenzt, die Sie aus der Option erhalten (zuzüglich des Gewinns, den Sie bereits haben)“ plus die Differenz zwischen dem aktuellen Preis und dem Ausübungspreis.
Eine klarere Erklärung wäre, dass der Gewinn (oder Verlust) für einen Covered Call der Ausübungspreis plus die erhaltene Prämie abzüglich der Kosten des Wertpapiers ist.

Wenn ich einen Vertrag schreibe, erhalte ich dafür sofort eine Zahlung von meinem Makler? Oder muss ich warten, bis jemand es kauft?

Sie haben einen Anruf nicht verkauft, bis ihn jemand kauft. Die Prämie kassieren Sie beim Verkauf. Da Sie dann eine Verpflichtung eingehen, werden Sie keine unmittelbare Änderung Ihrer P/L feststellen.

Und zweitens, wenn die Aktie den Ausübungspreis erreicht, verkaufe ich dann sofort meine Aktien, oder geschieht das erst, wenn die Person sich zur Ausübung entscheidet?

Nur wenn die Person beschließt, Sport zu treiben. Normalerweise geschieht dies nicht vor Ablauf, es sei denn, die Option ist Deep ITM (im Geld) oder es gibt eine Dividende.

Ich habe oft die Erklärung gelesen, dass ein Deep ITM Covered Call aufgrund einer ausstehenden Dividende vorzeitig vom Eigentümer ausgeübt werden könnte, aber ich habe keine Erklärung dafür gesehen, warum dies profitabler wäre (ein Arb) als der Verkauf des Calls bis zum Abschluss. Ich bekomme es für den ITM-Put (Zeitprämie kleiner als die Dividende). Können Sie eine für den Anruf bereitstellen?
@BobBaerker Der Aktienkurs fällt um den Div-Betrag. Wenn Sie also lange telefonieren, erhalten Sie den Div nicht, aber Sie verlieren an Wert, wenn der Preis aufgrund des Div fällt, also üben Sie den Anruf frühzeitig aus, um den Div zu kassieren. Wenn es sich um Deep ITM handelt, ist nur noch wenig extrinsischer Wert vorhanden, und wenn die Liquidität schlecht ist, könnte das Bid-Ask auf den Call den Verkauf schlechter machen als die vorzeitige Ausübung und den direkten Verkauf der Aktien. Ich bin mir nicht sicher, warum Sie aufgrund von Div einen Long-Put vorzeitig ausüben sollten. Sie möchten den Div einziehen, bevor Sie Ihre Aktien verkaufen.
Hart CO – Ja, der Aktienkurs wird um den Betrag der Dividende fallen, daher ist die Ausübung des Aufrufs zum Einzug der Dividende ein Reinfall. Wenn noch Zeitprämie übrig ist, wirft sie das Training weg. Darin liegt kein Arb oder Gewinn durch das Training. Der Arb ist verfügbar, wenn die Zeitprämie eines ITM-Puts kleiner ist als der Betrag der Dividende. Kaufen Sie die Aktie und den Put, üben Sie nach Ex-Div aus und erhalten Sie die Dividende am Zahltag.
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