Folgen des Schreibens eines gedeckten Anrufs unter Ihrer Kostenbasis?

Wenn Sie eine für 40 $ gekaufte Aktie mit einem aktuellen Preis von 35 $ halten und sich entscheiden, einen Covered Call zu 39 $ zu schreiben, passiert dann etwas anderes, als wenn Sie den Call zu 40 $ schreiben würden?

Bei 39 $ werden die Prämien höher als 40 $ sein. Wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt, ist es unwahrscheinlich, dass Ihre Aktie zurückgerufen wird. Die einzige Gefahr besteht, wenn der Aktienkurs über 39 $ steigt, richtig? Andernfalls erfassen Sie einfach mehr Prämie.

Ja, der einzige Unterschied besteht darin, dass Sie für den niedrigeren Basispreis mehr Prämie erhalten. Angesichts Ihrer Kosten sind die 39 USD riskanter, wenn die Aktie bei Ablauf irgendwie über 39 USD schließt. Stellen Sie also sicher, dass die zusätzliche Prämie Ihr Risiko kompensiert. In Anbetracht Ihrer Situation würde ich den CC auch nicht zu weit mit Streiks unter den Kosten schreiben.

Antworten (1)

Die Prämie für einen $39-Call ist höher als die für einen $40-Call (gleiche Serie). Der niedrigere Ausübungspreis wird mit größerer Wahrscheinlichkeit zugewiesen, da die Aktie (XYZ) weniger steigen muss, um den Ausübungspreis zu erreichen. Das Delta des Calls ist eine Annäherung an die Wahrscheinlichkeit, dass der Call bei Verfall im Geld (ITM) sein wird, während die Probability of Touch sogar noch höher ist.

Wenn Ihre Kostenbasis in Ihrem Beispiel 40 US-Dollar beträgt und Sie einen 39 US-Dollar gedeckten Anruf verkaufen, dann sichern Sie sich einen Verlust, wenn die Prämie weniger als 1 US-Dollar beträgt. Wenn XYZ zum Streik aufsteigt, haben Sie höchstwahrscheinlich die Möglichkeit, den Aufruf zu erhöhen und/oder für mehr Prämie auszuzahlen. Wenn es weit über den Streik hinausreicht, werden Sie es nicht tun und der Verlust wird eine vollendete Tatsache sein. ITM mit einer Dividende macht die Sache noch komplizierter, aber lasst uns nicht zu tief ins Unkraut gehen.

+1, und wenn der Optionspreis beispielsweise 3 $ beträgt, hat OP seine Gewinnschwelle auf 37 $ gesenkt. Ich habe Aktien gehalten, die um 50 % gefallen sind, und habe einen Gewinn erzielt, indem ich eine Reihe von Calls auf diese Weise verkauft habe.
Eine Aktie, die zu 50 % unter Wasser steht, ist im Wesentlichen totes Geld, und die darauf erhaltene CC-Prämie wird Peanuts sein, es sei denn, Sie gehen weit in die Zeit oder Sie riskieren, einen Verlust zu sichern. AFAIC, ein vertikaler Spread ist eine bessere Strategie zum Eröffnen von Positionen, da der Betrag des eliminierten Abwärtsrisikos den Betrag des aufgegebenen Aufwärtsgewinns bei weitem übersteigt. Es vermeidet den größten Teil des Problems mit totem Geld und hält einen mit Schlagdistanz (g) zum Strike, wodurch ein kontinuierlicher Prämienfluss ermöglicht wird. Für bestehende Long-Positionen erreichen Collars dasselbe (synthetisch).
In meinem Fall war es ein langsamer, stetiger Rückgang der Aktie, und die Volatilität war hoch genug, dass ich nur ein bisschen im Geld war, was ich verkaufte. Sie haben Recht, wenn ich eine Aktie besäße, die um 50 % gefallen wäre, wäre es schwierig, mit Calls die Gewinnschwelle zu erreichen.
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