Gründe, warum sich Wert und Kurs eines Optionsscheins nicht vertragen?

Ich sehe mir einen bestimmten (amerikanischen) Haftbefehl eines Unternehmens an und sagen wir, ich sehe etwas wie das Folgende:

  • Optionsschein Bid/Ask: 0,30$/0,35$
  • Ausübungspreis: 15 $
  • Aktueller Aktienkurs: 16$
  • Ablaufdatum: 21. Dezember 2018

Wie ist das möglich? Dies impliziert, dass ich diese Warrants kaufen und sofort verkaufen könnte, um einen Gewinn von (16 $ - (15 $ + 0,35 $)) = 0,65 $ zu erzielen, was lächerlich erscheint.

Ich verstehe, dass der Wert der Aktie sinken könnte, wenn ich den Optionsschein ausübe , aber es scheint dennoch unwahrscheinlich, dass die Aktie um mehr als 0,65 $ fallen wird, wenn ich nur ein paar hundert Aktien kaufe.

Also, was ist hier falsch?

Das Einfügen eines spezifischen Links zu dem Instrument, das Sie sich ansehen, könnte jemandem helfen, den Unterschied zu erkennen.
Es ist auch möglich, dass die Notierungen alt sind (vorherige Handelspreise) und nicht den aktuellen Markt basierend auf dem Aktienkurs widerspiegeln.
Und Sie haben Recht, der Aktienkurs wird nicht nur wegen der Verwässerung durch die neuen Aktien um 4 % fallen.
Ich habe allgemein geantwortet, aber wenn Sie Ihr spezifisches Beispiel nennen könnten, können wir vielleicht den konkreten Grund für die wahrgenommene Fehlbewertung beleuchten.
Sie werden wahrscheinlich feststellen, dass es unmöglich ist, den Optionsschein zu diesem Preis zu kaufen, und dass der letzte Verkauf stattfand, als der Aktienkurs viel niedriger war.

Antworten (1)

Auch wenn es oberflächlich den Anschein haben mag, dass der von Ihnen beschriebene Optionsschein unter seinem inneren Wert gehandelt wird, gibt es viele Gründe, warum dies nicht der Fall sein könnte. Es ist wahrscheinlicher, dass Ihnen Informationen fehlen, als dass Sie ein derivatives Instrument identifiziert haben, das der Markt nicht angemessen bepreisen konnte.

Könnte es beispielsweise ein anderes Umtauschverhältnis auf den Optionsscheinen geben als das Verhältnis von 1:1, von dem Sie anscheinend ausgehen? Manchmal sind Optionsscheinbedingungen so, dass mehrere Optionsscheine erforderlich sind, um eine Aktie zu kaufen. In Betracht ziehen:

Das Umtauschverhältnis ist die Anzahl der Optionsscheine, die benötigt wird, um einen Investmentanteil zu kaufen (oder zu verkaufen). Wenn also das Umtauschverhältnis zum Kauf der Aktie XYZ 3:1 beträgt, bedeutet dies, dass der Inhaber drei Optionsscheine benötigt, um eine Aktie zu kaufen. Normalerweise ist bei einem hohen Umtauschverhältnis der Aktienkurs niedrig und umgekehrt. (Quelle)

Umtauschverhältnisse werden manchmal verwendet, damit Optionsscheine im Verhältnis 1:1 an bestehende Aktionäre ausgegeben werden können , wobei jedoch die potenzielle Anzahl der auszugebenden neuen Aktien viel geringer ist.

Das Umtauschverhältnis ist nur ein Beispiel, das zu einer vermeintlichen Fehlbewertung führen könnte, und es können andere Ausübungsbeschränkungen bestehen . Optionsscheine werden nicht von einer Optionsbörse mit standardisierten Optionsvertragsbedingungen ausgegeben, daher variieren die Optionsscheinbedingungen erheblich von Emittent zu Emittent. Auch Serien von Optionsscheinen desselben Emittenten können unterschiedliche Bedingungen haben.

Schauen Sie immer über das Zitat eines Optionsscheins hinaus, um eine endgültige Quelle für die genauen Bedingungen des Optionsscheins zu finden – und lesen Sie diese Bedingungen sorgfältig durch, bevor Sie eine Position einnehmen.

Gründe, warum sich Wert und Kurs eines Optionsscheins nicht vertragen?
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