Helfen Sie beim Verständnis von Market/Limit Orders und Bid/Ask Price

Ihre Logik bricht zusammen, weil Sie davon ausgehen, dass Sie der einzige Marktteilnehmer auf Ihrer Seite des Buches sind und dass der Teilnehmer auf der anderen Seite des Buches eine Marktorder eingegeben hat.

Folgendes passiert meistens: Große Banken und Makler, die mit ihrem eigenen Geld handeln (wir nennen es Eigenhandel oder „Prop“-Handel), haben eine Reihe von Limit- (und andere, exotischere) Orders auf beiden Seiten des Handelsbuchs, die darauf warten, gekauft zu werden oder zu einem Preis verkaufen, den sie für vorteilhaft halten. Einige dieser Befehle werden für viele Monate, wenn nicht Jahre auf dem Buch gesessen haben. Diese allein verhindern wahrscheinlich, dass Ihre Limit-Orders ausgeführt werden, da sie älter sind und daher zuerst getroffen werden, auch wenn sie nicht zu einem besseren Preis sind.

Bei liquideren Aktien wird es auch eine Reihe von Teilnehmern geben, die Market-Orders auf beiden Seiten des Buches eingeben, deren Orders abgeglichen werden, bevor Limit-Orders mit Market-Orders abgeglichen werden. Das bedeutet, dass die Paarung von Market-Orders zu einem besseren Preis die Ausführung Ihrer Limit-Order verhindert. In vielen Märkten geben Hochfrequenzhändler, die zum Beispiel nach Arbitrage-Möglichkeiten suchen, einige tausend Orders pro Minute ein, einige davon sind kurzfristige Limit-Orders, andere sind Market-Orders, die sofort ausgeführt werden. Die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Limit-Order, da sie weit weg von der Berührung ist, von all den Händlern getroffen wird, ist minimal.

Bei weniger liquiden Aktien gibt es Market Maker (große institutionelle Händler), die die Geld- und Briefkurse effektiv festlegen, indem sie bereit sind, Liquidität bereitzustellen und die Market-Orders mit einem vorübergehenden Verlust für sich selbst auszuführen, und in den meisten Fällen Limit-Orders setzen lassen stellen diese Liquidität zum Greifen nah bereit. Sie werden dafür von den Börsen- und Interdealer-Brokern über ihre Gebührenstruktur bezahlt. Sie werden die Marktaufträge ausführen, die Ihr Limit erreichen würden, wenn sie der Meinung sind, dass dies mehr Liquidität bereitstellen würde, so dass sie ihre Verpflichtungen erfüllen.

Nur wenn es keine anderen Teilnehmer gibt, die das Instrument zu einem besseren Preis als Ihrem Limit handeln möchten (was sie natürlich sehen können, es sei denn, Sie geben es in einen Dark Pool ein) UND es gibt eine Marktorder auf der gegenüberliegenden Seite des Buches Wird Ihre Limit-Order sofort getroffen, ausgeführt und den Marktpreis bewegen?

Zu jedem Zeitpunkt möchte der Käufer eine Aktie zu einem niedrigeren Preis kaufen und der Verkäufer die Aktie zu einem höheren Preis verkaufen.

Betrachten wir dieses Szenario

Das Unternehmen XYZ wird zu 100 $ gehandelt, wie oben angegeben, der Käufer möchte zu einem niedrigeren Preis und der Verkäufer zu einem höheren Preis kaufen. Diese Informationen sind in der Markttiefe verfügbar. Nehmen wir an, es gibt 5 Käufer und 5 Verkäufer. Unten sind die Details ihrer Bestellungen aufgeführt

Käuferliste

Price($)          Quantity
   99                100
   98                100
   97                100
   96                100
   95                100

Verkäuferliste

Price($)          Quantity
   101                100
   102                100
   103                100
   104                100
   105                100

Die höchste Bestellung in der Käuferliste enthält den Gebotspreis und die Gebotsmenge, die niedrigste Bestellung in der Verkäuferliste enthält den Angebotspreis und die Angebotsmenge.

Wenn ich nun 50 Aktien des Unternehmens XYZ kaufen möchte, muss ich zuerst eine Order aufgeben, dies kann entweder Limit oder Market sein.

Limit-Order: In dieser Order nenne ich den Preis (Kaufpreis), zu dem ich kaufen möchte. Wenn es einen Verkäufer gibt, der die Aktie unter oder gleich dem von mir genannten Preis verkauft, wird die Order ausgeführt, andernfalls Käuferliste hinzugefügt werden

Market Order: In dieser Order werde ich den Preis nicht erwähnen, wenn ich 50 Aktien kaufen möchte, dann wird es den niedrigsten Angebotspreis finden und Aktien kaufen, in unserem Fall ist es 101. wenn ich 200 Aktien kaufen möchte, dann wird es den niedrigsten Angebotspreis finden und Aktien kaufen, in unserem Fall sind es 2 Transaktionen, da die gesamte Anfrage nicht in einer einzigen Bestellung untergebracht werden kann

1. Kaufen Sie 100 Stück @ 101, dies ist der niedrigste Angebotspreis, daher werden 100 Aktien gekauft und dann ist meine ausstehende Bestellung 100 (da bereits 100 Aktien gekauft wurden).
2. Kaufen Sie 100 Stück @ 102, jetzt ist dies der niedrigste Angebotspreis, daher werden 100 Aktien gekauft und meine ausstehende Bestellung wird geschlossen.

Normalerweise handelt es sich bei den angezeigten Volumina (Ask-Volumen und Offer-Volumen) um alle Limit-Orders und nicht um Market-Orders, Market-Orders werden sofort ausgeführt.

Dies ist nur ein Beispiel. Allerdings werden mehrere Transaktionen innerhalb einer Sekunde ausgeführt, daher erfahren wir den genauen Wert erst, nachdem die Bestellung abgeschlossen (ausgeführt) wurde.