Muss ich Zinsen zahlen, wenn ich eine Option schreibe? Und kann ich den Erlös investieren?

Ich habe zwei eng verwandte Fragen dazu, was passiert, wenn ich eine nackte Option schreibe.

Mein Verständnis des Leerverkaufs einer Aktie ist, dass, solange die Short-Position offen ist, mein Broker Zinsen auf diese Position berechnet (oder zumindest könnte). ( Diese Antwort impliziert, dass normalerweise Zinsen auf den Wert der geliehenen Aktien erhoben werden, aber diese Frage scheint darauf hinzudeuten, dass Zinsen auf Short-Aktienpositionen ungewöhnlich sind.)

Wie sieht es mit Schreibmöglichkeiten aus? Wenn ich eine ungedeckte Short-Position in einer Option habe, berechnet mein Broker Zinsen für diese Position?

Ebenso ist mein Verständnis von Aktien, dass Sie beim Leerverkauf den Erlös aus dem Verkauf nicht investieren dürfen; Sie müssen sie als Bargeld auf Ihrem Konto halten. Wenn der Wert der Aktie unter den Preis fällt, zu dem Sie sie verkauft haben, wird Bargeld aus der Position „freigesetzt“. (Ich bin mir nicht sicher, ob das Gegenteil passiert – Bargeld wird absorbiert, wenn der Preis steigt – aber darum geht es mir jetzt nicht.)

Gilt das auch für Schreiboptionen? Wenn ich eine nackte Option verkaufe, muss ich den Erlös wie bei einem Leerverkauf in bar halten oder kann ich den Erlös frei investieren?

(Ich vermute, dass die Zinsgebühren und die Beschränkungen für ungedeckte Optionen ähnlich sein müssen wie die Gebühren und Beschränkungen für Short-Positionen in Aktien. Andernfalls gäbe es kaum einen Grund, jemals eine Aktie leer zu verkaufen; die Leute könnten tief ins Geld schreiben -Geld-Call-Optionen stattdessen.)

Antworten (1)

Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, wird Ihnen ein Leihzins (Zinsen) berechnet. Die Rate kann täglich schwanken und der geschuldete Betrag fällt täglich an. Sie zahlen einen Leihzins auf alle Short-Positionen in Aktien. Wenn Ihr Broker Ihnen Zinsen auf Ihr Barguthaben zahlt, verdienen Sie Zinsen auf den Erlös aus dem Leerverkauf (viele tun dies nicht). Beachten Sie, dass der Sollzins nur 0,25 % und in seltenen Fällen 500-600 % oder mehr betragen kann.

Die anfängliche Reg-T-Margin für das Leerverkaufen von nicht gehebelten Aktien beträgt 50 % und die Mindestmargenerhaltungsanforderung beträgt 25 % (Makler können mehr verlangen). Die Erlöse aus dem Leerverkauf stehen Ihnen zur Verfügung, solange Ihr Konto über genügend Barmittel und nachschussfähige Wertpapiere verfügt, um die MMMR (große Broker) zu erfüllen. Es ist möglich, dass einige rinky-dink-Broker die Bareinnahmen einschränken, aber ich bin mir dessen nicht bewusst.

Die für eine Short-Position erforderliche Marge variiert je nach Aktienkurs. Wenn es sich gegen Sie bewegt und steigt, erfordert Ihre Short-Position mehr Marge. Bewegt er sich nach unten, sinkt die Margin-Anforderung und Bargeld wird in Form von SMA freigegeben.

Die Margin-Anforderung für nackte Optionen hat eine komplexe Formel, aber um es einfach zu halten, sie liegt bei etwa 20 %. Ähnlich wie oben steht Ihnen das Geld nach Belieben zur Verfügung, solange Sie die MMMR erfüllen. Für nackte Optionen fallen keine Zinsgebühren an.

Der Verkauf von Deep ITM Naked Calls ist ein Ersatz für das Leerverkaufen von Aktien, hat aber einige Nachteile. Sie neigen dazu, mit B/A-Spreads illiquide zu sein. Wenn die Aktie fällt, beginnt auch das Delta des Calls zu sinken und der Betrag, den Sie pro Dollar des Aktienrückgangs verdienen, wird sich verringern.

„Der Erlös aus dem Leerverkauf steht Ihnen frei“ – Gilt das auch für Aktien oder nur für Optionen? Hier habe ich die Information erhalten, dass Erlöse aus Leerverkäufen als Bargeld gehalten werden müssen: investopedia.com/ask/answers/05/shortmarginrequirements.asp „Zu diesem Zeitpunkt müssen die Erlöse aus Leerverkäufen auf dem Konto verbleiben; das können sie nicht entfernt oder zum Kauf anderer Wertpapiere verwendet werden."
"Sie zahlen einen Leihzins auf alle Short-Positionen." – Nur zur Bestätigung, das gilt auch für Optionen, nicht nur für Aktien? Es scheint seltsam, dass ich für das Schreiben einer Option einen sogenannten „Leihzins“ zahlen würde, da ich ihn von niemandem leihe.
Ich denke, das ist ein Problem der unklaren Formulierung meinerseits. Die Mar-Anforderung für Leerverkäufe 150 % des Wertes des Leerverkaufs zum Zeitpunkt der Einleitung des Verkaufs (der volle Wert des Leerverkaufserlöses plus die Margin-Anforderung von 50 % des Wertes des Leerverkaufs). Wenn Sie also mit voller Marge verkauft werden, können Sie den Erlös nicht entfernen (Aktien im Wert von 10.000 $ mit einem Konto von 5 $ leerverkaufen). 2 der Leerverkaufserlöse könnten verwendet werden, da die Margin-Anforderung nur 5.000 $ beträgt. In jedem Fall beträgt die Margin-Anforderung 5.000 $.
Nein, der Leihzins gilt nur für Leerverkäufe von Aktien
Das finde ich sinnvoll, danke! Wenn Sie möchten, erinnern Sie mich in ein oder zwei Tagen daran, wiederzukommen und eine Antwort zu akzeptieren.
Muss ich Zinsen zahlen, wenn ich eine Option schreibe? Und kann ich den Erlös investieren?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v