Gehen Anleger Long-Optionskontrakte, wenn sie die Ausübung der Optionen nicht decken können?

Stellen Sie sich vor, ich möchte einige Call-Optionen im amerikanischen Stil für eine bestimmte Aktie kaufen, und nehmen Sie an, dass diese zugrunde liegende Aktie „XYZ“ einen Wert von 100 USD pro Aktie hat.

Angenommen, ich gehe long (kaufe) 10 Optionskontrakte für XYZ zu einem Ausübungspreis von 100 $, und die Option selbst wird derzeit mit 2,00 $ bewertet

Ich gebe $2.000 für die Optionskontrakte aus. Der Gesamtwert der durch Kontrakte repräsentierten zugrunde liegenden Aktie „XYZ“ beträgt 100.000 $.

Angenommen, ich bin bereit, alle 2.000 $ für die Optionskontrakte zu riskieren, komme aber nicht in eine Situation, in der ich 100.000 $ an den Broker zahlen muss, was außerhalb meiner verfügbaren Marge/des Portfoliowerts liegen würde.

Angesichts dessen das obige:

  1. Da ich die Call-Optionen lange habe, werde ich keine Zuordnung riskieren. Aber ich muss vermeiden, dass die Optionen ausgeübt werden, um den Basiswert nicht kaufen zu müssen. Wenn ich nicht ausübe, denke ich, dass die Optionen nur ausgeübt werden können, wenn die Optionen im Geld verfallen. Wenn ich darauf achte, die Kontrakte vor Ablauf zurückzuverkaufen, kann ich den Kauf des Basiswerts vermeiden. Oder sie verfallen wertlos. Gibt es eine Situation, in der ich die Kontrakte nicht zurückverkaufen kann und gezwungen bin, die Aktie zum zugrunde liegenden Wert zu kaufen ?
  2. Wird der Makler vor solchen Praktiken zurückschrecken ?
  3. Ist dies eine übliche Situation, die von einzelnen Anlegern praktiziert wird, oder stellen sie immer sicher, dass sie über genügend verfügbare Marge verfügen, um ihre Optionen abzudecken, wenn sie ausgeübt werden, selbst wenn sie die Option immer kaufen ?
Ja hängt vom Makler ab. Der Broker übt ITM-Optionen automatisch aus. Für Long Calls bedeutet dies, dass der Broker die Option ausübt, die Aktie kauft und sie sofort liquidiert, wenn Sie nicht über genügend Barmittel/Margin verfügen, um den Kauf zu decken.
Hier möchte ich eine Klarstellung anfügen. Sofern der Broker keine Kontoauflösung durchführt, übt er Optionen nicht aktiv für Sie aus. Jede eröffnete Optionsposition hat einen anderen Kunden auf der anderen Seite dieses Kontrakts. Wenn diese Partei beschließt, ihre Option auszuüben, passt der Broker möglicherweise zu Ihren Optionen. Wenn der Broker keine Optionsinhaber zur Ausübung hat, würde er in der Kette höher zu einem anderen Broker gehen, aber jemand wird sie erfüllen. Der Broker hat normalerweise kein Interesse daran, die tatsächliche Position einzugehen oder zu halten.

Antworten (2)

Ich denke es kommt auf deinen Makler an. Einige Broker werden nicht versuchen, die Geldoptionen automatisch auszuüben. Andere werden versuchen, die Übung zu machen, wenn Sie über verfügbare Mittel verfügen. Wenn Sie sich in dieser Situation befinden, ist es am besten, die Option am Tag oder kurz vor dem Verfall auf dem freien Markt zu verkaufen. Tragen Sie es in Ihren Kalender ein und vergessen Sie nicht, Sie könnten Ihre Gewinne verlieren.

@ #2 Es ist im besten Interesse Ihres Maklers, ihn auszuüben, weil er eine Provision erhält. Ich denke, sie sind an diese Situation gewöhnt, in der es an Geld mangelt. Es ist nicht so, als würde man einen Scheck platzen lassen. Diesbezüglich müssen Sie sich bei Ihrem Makler erkundigen.

@ # 3 Ich denke, viele oder die meisten Optionshändler beabsichtigen nie, die zugrunde liegende Aktie zu kaufen. Deshalb nein, sie stellen nicht immer sicher, dass genügend Geld zum Kauf vorhanden ist.

Einverstanden, variiert je nach Broker. Es gibt einige Beschränkungen, die von der Regierung und der Options Clearing Corporation auferlegt werden. Eine Sache, die der Broker tun könnte, wäre, für Sie zu trainieren, und dann würden Sie Ihr Margin-Limit weit überschreiten, und dann würden sie einen Margin-Call ausgeben oder einfach die Aktie verkaufen. Sie könnten die Option auch am letzten Handelstag für Sie verkaufen.
Chaos - Vielen Dank für Ihre Antwort! Es gibt eine Reihe unterschiedlicher Ergebnisse, wenn die Optionen bei Ablauf ausgeübt werden, abhängig von der Maklerpolitik und den Marktbewegungen des Aktienkurses von „XYZ“. Mir geht es darum, dass ich gar nicht erst in dieser Position sein muss, weil einige dieser Ergebnisse für den Investor schlecht enden könnten. Diese Frage bezieht sich also hauptsächlich darauf, zu wissen, dass eine solche Übung sicher verhindert werden kann und was die besten Praktiken sind, und nicht so sehr die verschiedenen Möglichkeiten, wie der Broker die Situation löst, sobald Sie verpflichtet sind, die Aktien zu kaufen.
Ich denke, solange Sie vor Ablauf verkaufen, können Sie ein Problem vermeiden. Sie können fast immer an einen Market Maker verkaufen, aber für schlecht gehandelte Optionen können Sie einen wirklich schlechten Preis erzielen. Achten Sie beim Kauf auf ein hohes offenes Interesse und eine enge Geld-Brief-Spanne. oft haben "runde" Ausübungspreise (Vielfache von 5 oder 10) mehr Liquidität.

Ich mache das oft und hatte noch nie Probleme. Mein Broker ist TD Ameritrade und sie haben in der Woche des Ablaufs mehrere E-Mails gesendet (und sogar angerufen und eine Nachricht hinterlassen), um mich daran zu erinnern, dass ich Optionen im Geld hatte, die bald ablaufen würden.

Ihre Politik besteht darin, automatisch alle Optionen auszuüben, die mindestens $0,01 im Geld sind. Eine E-Mail war vage formuliert, implizierte jedoch, dass sie andere Positionen liquidieren könnten, um Geld für die Ausübung der Optionen zu sammeln. Ich hätte angerufen, um das zu klären, aber ich hatte nicht die Absicht, Sport zu treiben, und wusste, dass ich sie vor Ablauf verkaufen würde.

Im Allgemeinen sollten Sie jedoch, ähnlich wie bei Margin Calls, vermeiden, dass der Broker irgendetwas mit Ihrem Konto tun muss (oder kann).

Kurz nebenbei: Ich kann mir kein Szenario vorstellen, in dem Sie Ihre Optionen nicht verkaufen könnten, aber Sie sind sich wahrscheinlich der enormen Spreads bewusst, die für viele illiquide Optionen bestehen. Sie werden in der Lage sein, sie zu verkaufen, aber wenn Sie verzweifelt sind, müssen Sie möglicherweise zum Geldkurs verkaufen, der erheblich (25 %?) unter dem Briefkurs liegen kann. Ich habe festgestellt, dass dies bei Optionen mit sogar sehr liquiden Basiswerten üblich ist. Persönlich passe ich meinen Limitpreis also ziemlich oft kurz vor dem Ablauf an. Wenn das Angebot beispielsweise 3,00-3,60 beträgt, versuche ich, mit einem Limit von 3,40 zu verkaufen, und hoffe, dass jemand mein Angebot annimmt. Wenn der Preis nicht steigt und niemand beißt, bewegen Sie sich nach unten auf 3,30, 3,20 usw.

Im Allgemeinen sollten Sie auf jeden Fall mit Ihrem Broker sprechen, wie andere vorgeschlagen haben. Sie können möglicherweise verlangen, dass sie die Optionen verkaufen und nicht versuchen, sie auf Kosten anderer Positionen auszuüben, die Sie haben.

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